Le problème de Gold : 4 000 dollars. Pourquoi les prix stables masquent-ils un risque majeur de réajustement des prix.

Le prix du gold reste stable, malgré les fluctuations de la politique monétaire de la Fed.

Or près de…$4,080.38 par onceL’attitude semble calme, mais le contexte politique reste tendu. Après que la Fed a maintenu les taux inchangés, les marchés ont réduit leurs probabilités d’augmentation des taux en septembre, passant de près de 81 % avant la déclaration à 57 % après elle. Un tel mouvement peut changer rapidement.

Juin a déjà montré à quel point ce marché est instable. L’or est chuté à…Un niveau inférieur à celui de plus de six moisà 4 063,87 $, puis revu à la hausse.$4,200.82 par onceAprès que la Fed a maintenu les taux à leur niveau de base, l’or négocié sur le marché a augmenté légèrement.Augmentation de 0,4 % à 4 080,38 dollars l’once.Le lendemain. Le comportement des prix n’est pas calme ; il est influencé par l’équilibre entre la demande de valeurs refuge et les attentes concernant les taux d’intérêt.

Pourquoi le ton du FED suivant est important

Les investisseurs ont déjà une politique de taux d’intérêt suspendue, et les chances de ce mois de septembre sont plus faibles. Ce qui compte maintenant, c’est le langage utilisé par la Fed. Des commentaires hawkistes de la part de la Fed pourraient empêcher l’or de bouger dans cette fourchette de prix. En revanche, des commentaires plus doux pourraient ramener l’attention sur l’attrait du or en tant que valeur refuge.

L’or est affecté par la chaîne liée à l’inflation et aux taux d’intérêt, et non seulement par les titres de guerre.

L’or ne réagit pas à lui seul aux politiques géopolitiques. Il réagit plutôt à ce que ces événements impliquent pour les attentes en matière d’inflation et le chemin à suivre en termes de politique monétaire.

Comment les tensions géopolitiques affectent l’or

La chaîne est simple : un choc géopolitique entraîne une hausse des prix du pétrole. Le pétrole, à son tour, provoque de l’anxiété liée à l’inflation. Cela modifie la manière dont les marchés perçoivent la politique de la Fed. Après les dernières attaques…Les prix du pétrole ont augmenté de plus de 2 dollars.Les préoccupations liées à l’inflation se sont aggravées.Les taux d'intérêt plus élevés ont tendance à peser sur les métaux non productifs..

Quelques jours plus tard, le résultat inverse apparaissait également. Lorsque les détails se faisaient clairs…Réduit les inquiétudes liées aux hausses des taux d’intérêtL’or a connu des gains accrus pendant la cinquième session consécutive, atteignant 4 348,93 dollars.

Warsh a conservé l’incertitude politique.

La décision de la Fed deMettre les taux d’intérêt sur le même niveau.Cela a stabilisé le titre de l’article, mais cela n’a pas mis fin au débat. Warsh a également renforcé l’engagement de la banque à maîtriser l’inflation. Cela rend les marchés incertains quant aux prochaines actions de la banque. Cet incertitude est ce qui fait que l’or se trouve entre deux forces contradictoires : d’une part, les tensions géopolitiques, et d’autre part, le risque d’une politique monétaire plus restrictive.

Pourquoi les données sont-elles plus importantes que le drame aujourd’hui

Le marché ne se demande plus si des tensions existent. Il se demande plutôt si ces tensions sont suffisamment inflationnistes pour influencer les politiques économiques. Les investisseurs attendaient toujours les données sur le PCE en juin, après la réunion de la Fed. Les analystes avaient déjà averti que de nouvelles tensions pouvaient remettre en question…L’évolution plus globale de l’inflation et des taux d’intérêtSi cette histoire d’inflation persiste, l’or continuera à être un objet de conflit entre la demande en tant que refuge sécurisant et la pression liée aux taux réels.

Ce que les traders devraient surveiller dans cette fourchette de prix de 4 000 dollars

La configuration est plus simple que ce que le titre ne laisse penser. Le marché continue de évoluer en fonction des pressions géopolitiques.L’évolution plus globale de l’inflation et des taux d’intérêt.

Commencez près de…$4,080.38 par onceJuste en dessous de cette zone, les mouvements des prix à la fin du mois de juin montrent une zone de soutien autour de 4 061,35 $. C’est la zone que les traders devraient respecter.

Qu’est-ce qui pourrait soutenir une tendance boursière positive ?

Les marchés boursiers ont besoin de la politique de la Fed pour continuer à être accommodants, tant que les prix restent stables. Lorsque les craintes liées aux hausses de taux se sont atténuées au début du mois de juin, l’or a grimpé à 4 348,93 dollars après des négociations diplomatiques.Réduit les inquiétudes liées aux hausses des taux d’intérêtSi cette trajectoire politique plus douce se poursuit, des opportunités peuvent apparaître rapidement.

Qu’est-ce qui pourrait favoriser un mouvement baissier ?

Les ours n’ont pas besoin d’une nouvelle actualité concernant les guerres. Ils ont besoin que les taux d’intérêt reviennent à leur niveau normal pour qu’ils puissent reprendre le contrôle. Si le prix du pétrole reste élevé et si les marchés commencent à évaluer les politiques économiques de manière plus stricte, l’or peut perdre son soutien, même dans un contexte géopolitique instable. C’était le message au début du mois :Les taux d’intérêt plus élevés ont tendance à peser sur les métaux non productifs.Si la vente pousse le prix vers l’environnement de 4 200,82 dollars, cela sera un rappel que la pression des taux est toujours plus importante que la simple peur économique.

Qu’est-ce qui pourrait annuler l’une ou l’autre des opinions ?

Les signaux clés sont simples : les probabilités liées à la politique monétaire de la Fed, l’impact de l’inflation du pétrole, et le fait que l’or continue de se maintenir au-dessus des 4 000 dollars. Si ces signaux continuent de diminuer, l’or a de la marge pour augmenter davantage. Mais si les conditions économiques tendent à revenir vers une politique monétaire plus restrictive, la plage actuelle peut s’abaisser rapidement.