GM et Ford : 2 stocks automobiles négligés que le marché a encore sous-estimés

Les fabricants de voitures axés sur les besoins des États-Unis disposent d’un meilleur contexte que ce que le marché leur accorde.

GM et Ford sont toujours considérées comme des entreprises obsolètes, et non comme des entreprises qui profitent d’un contexte industriel plus favorable aux États-Unis.

Cela est important, car les narrations du marché ont tendance à être en retard. Les fabricants de voitures axés sur les États-Unis disposent maintenant d’un meilleur cadre que ces dernières années :Protection tarifaire domestique, Les hybrides constituent actuellement le segment de systèmes de propulsion qui connaît la croissance la plus rapide sur le marché en 2026., etDes taux plus bas sont un avantage pour toutes les stocks de voitures.parce queDes taux plus bas permettent aux gens de emprunter de l’argent plus facilement. Cela se traduit souvent par une augmentation des ventes de voitures.En termes simples, la composition de la demande favorise les camions, les SUV et les véhicules hybrides. De plus, le financement devient un peu plus facile.

Le cas optimiste concernant GM est simple. C’estLe constructeur automobile le plus vendu aux États-Unis, et le principal bénéficiaire de la protection tarifaire nationale.L’argument contre les investissements en bourse repose toujours sur ce scénario classique : concurrence féroce, demande cyclique…des bords ultra finsCette structure baissière n’est pas infondée, mais elle fonctionne le mieux si l’on ignore la politique actuelle et l’environnement des exigences du marché.

La différence principale maintenant, c’est la génération de liquidités. GM produit…bénéfices immensesen dépit de son activité dominante dans le secteur des camions et des SUV, et queUn flux de trésorerie libre massif alimente un programme agressif de rachat de actions.Cela ne efface pas les pertes liées aux véhicules électriques ou aux systèmes autonomes, mais cela change la situation : on passe d’une entreprise automobile qui souffre de problèmes financiers à une entreprise qui génère des revenus et permet donc un rééquilibrage plus lent.

GM : une estimation peu chère, mais le marché continue de sous-estimer les conséquences des électrifications.

GM est toujours cotée à seulement5,8x des revenuset uneTaux de flux de trésorerie gratuit à deux chiffresLa source indique également que cette configuration correspond à GM.structurellement sous-évaluémalgré avoirSur le terrain, elle est 30 % de meilleure que ses concurrents depuis l’année 2026.Cette combinaison indique que les investisseurs continuent de appliquer une réduction liée aux véhicules anciens, même si les activités actuelles de l’entreprise génèrent des liquidités exceptionnellement importantes.

La réinitialisation de la valeur est liée aux inquiétudes liées au passé.

La résistance est réelle. GM doit encore faire face à cela.Des pertes de plusieurs milliards de dollars dans ses segments autonomes et électriques, en raison de l’augmentation de la production.Les Bears pensent que le marché est rationnel : les constructeurs automobiles traditionnels continuent de dépenser beaucoup d’argent, et l’industrie reste compétitive. C’est logique.

Mais l’asymétrie positive en est la clé. Si la principale raison pour laquelle GM reste bon marché est l’avantage qu’offrent les véhicules électriques et autonomes, alors la valorisation de la société peut être plus liée aux problèmes futurs qu’à ce que fait actuellement le secteur des camions, des SUV et des véhicules hybrides.

Qu’est-ce qui pourrait aider les actions à se redresser ?

• Soutien continu pourLes dividendes et les rachats massifs de actions.
• Des preuves montrent que les pertes liées aux activités de Cruise et EV sont gérées, plutôt que d’augmenter de manière incontrôlable.
• Force continue dans les camions et les SUV, où GM reste…dominant.

Si les investisseurs commencent à considérer GM comme une entreprise américaine bon marché, plutôt que comme une entreprise spécialisée dans les véhicules électriques en panne, alors il devient plus facile d’argumenter en faveur des opportunités potentielles de cette entreprise.

Ford ressemble plus à une entreprise qui gère des actifs et des passifs qu’à un simple constructeur de voitures.

Le cas de Ford est plus simple que ce que le marché l’imagine souvent. La source utilisée dans cet article indique queLes meilleurs actions automobiles à acheter maintenant (2026)Et la structure de Ford fonctionne le mieux si les investisseurs se concentrent sur la division interne de l’entreprise, plutôt que de la considérer comme une seule entité automobile. Dans ce cadre, le secteur commercial doit continuer à financer la restructuration générale de l’entreprise. Le département des véhicules électriques ne doit plus dominer l’histoire de l’entreprise. Enfin, la direction doit montrer que la restructuration peut permettre une économie plus saine.

Ford propose également unRendement de 5,1 %Cela pourrait aider les investisseurs à rester patients, tandis que le marché décide si la réinitialisation fonctionne ou non.

Pourquoi Ford peut progresser si l’exécution s’améliore

La version optimiste de l’histoire ne exige pas que Ford résolve tous les défis liés aux véhicules électriques en même temps. Il suffit que la partie rentable de l’entreprise continue de générer des revenus, tandis que l’entreprise réduit ses pertes liées aux véhicules électriques et prouve que cette réorganisation est bien plus qu’un simple calcul comptable. Cela est important dans un marché où…La stratégie de multi-périmètre de Toyota s’est avérée juste, à mesure que la demande pour les véhicules électriques diminue.Et les hybrides restent forts.

Les ours ont toujours des raisons de rester sceptiques. Les actions des automobiles…Très intensif en capital, imprévisible et cycliqueEt Ford a une longue histoire de transformations difficiles. Mais c’est aussi pour cela que les attentes peuvent rester suffisamment faibles pour permettre des progrès – et non la perfection – qui permettent à l’action de progresser.

Ce que les investisseurs devraient surveiller

• Le fait que l’entreprise commerciale puisse continuer à jouer le rôle de piliers financiers.
• Les pertes liées aux véhicules électriques sont-elles en train de se stabiliser, ou bien deviennent-elles la principale tendance du marché ?
• Vouloir savoir si les coûts de restructuration se traduisent en une économie par secteur nettement plus propre sur le long terme.

Si cette séparation commence à fonctionner mieux que le marché l’attend, Ford a encore la possibilité de surpasser les attentes du marché.

Quel action correspond le mieux à quel investisseur ?

GM ressemble à une opportunité avec un rendement plus attractif : des flux de trésorerie solides, une protection contre les variations tarifaires, et une valeur boursière plus basse. Ford, quant à lui, ressemble davantage à une opportunité qui nécessite une réorganisation interne : un potentiel de croissance plus élevé si la structure interne s’améliore, mais un risque d’exécution plus important. Pour les investisseurs intéressés par les actions du secteur automobile, cette différence est importante. L’une des deux entreprises est moins chère aujourd’hui en raison de ses flux de trésorerie actuels ; l’autre est moins chère en raison de la promesse d’une structure future plus attractive.