GFL revendique son prix de 200 jours, qui était estimé entre 50 et 55 dollars – soit 43,25 dollars. Cela permet une séparation entre un niveau de prix et un niveau de prix journalier.

Selon un rapport sur les transactions d’acquisition du vendredi, le processus de vente de GFL Environmental avance. Les candidats proposent des prix entre 50 et 55 dollars par action. Les offres devraient être reçues durant la troisième semaine de septembre – le même jour où l’acquisition de 6,4 milliards de dollars en dollars canadiens est parvenue à surmonter les dernières exigences réglementaires. L’action a clôturé cette semaine à 42,83 dollars. C’est ce niveau qui détermine si le marché commencera à payer. (À la clôture de la Bourse de New York, vendredi 28 août 2026, à 20h00 heure de l’Est.)

Les 200 jours sont récemment arrivés.

Le cours de GFL Environmental s’est clôturé vendredi à 42,83 dollars, en hausse de 1,80 dollars, soit un augmentement de 4,4 %. Pour une action dont l’écart moyen quotidien est d’environ 1,20 dollar, cela signifie que l’action a connu un mouvement typique d’un jour et demi en une seule séance. Il s’agit d’une participation plus importante que la moyenne. Ce mouvement a également atteint deux objectifs importants : il a permis aux actions de remonter au-dessus du seuil des 200 jours à 41,01 dollars, un niveau qui reste en dessous depuis plusieurs mois. De plus, le cours est maintenant supérieur à la cible de 42 dollars, indiquée par les analystes en avril.

Qu’est-ce qui a déchiré le ruban ?

Deux mises à jour de processus ont été appliquées à la machine vendredi. CTFN a rapporté que le processus de vente privée de GFL s’est avancé.Les soumissionnaires ont indiqué qu’ils offraient entre 50 et 55 dollars par action.Et les paiements doivent être effectués la troisième semaine de septembre. Le même jour…Le Bureau de la Concurrence du Canada a approuvéleAcquisition de SECURE Waste Infrastructure pour environ 6,4 milliards de dollars australiens.GFL affirme que cette entreprise fermera ses portes le 1er septembre. Les deux rapports s’appuient sur des sources anonymes, et ils se basent sur le même scénario : une entreprise qui a passé l’été à être vendue pour réaliser un accord qui a brisé son cours est maintenant évaluée pour permettre sa reprise par quelqu’un d’autre.

Remarquez ce que la bande de fil a fait avec ces informations. Une fourchette de prix indiquée entre 17 % et 28 % au-dessus du cours de clôture a entraîné une hausse de 4 %. C’est cette différence qui est importante : le marché sous-estime profondément son propre processus de vente.

Pourquoi la rue est-elle encore sceptique ?

Soit le marché a raison de douter d’un chiffre provenant de CTFN, soit il fait exactement ce qu’il fait toujours au début d’une réévaluation.

Le cas sceptique se résume en soi-même. Les processus de vente échouent ; le fondateur doit vendre ses actions dans n’importe quelle transaction.Plus de 7 milliards de dollars de dettesCela rend les calculs de levier particulièrement difficiles à gérer. 4 % est ce que le marché demande : « montrez-moi ».

L’affaire de réévaluation a été marquée par une baisse importante des actions en avril. En avril, GFL a annoncé l’accord SECURE, financé par ses propres actions et de l’argent liquide. Le marché a donc chuté de près de 11 % en une seule journée. Les analystes…JPMorgan a abaissé le score à sous-poids, avec une cible de 42 dollars.Cet objectif devint donc le seuil pour une histoire d’environ quatre mois : des revenus faibles, entre 30 et 40 dollars, vendus comme des actions sous-évaluées et sur-endettées.

Voici ce qui s’est passé en dessous de cette histoire.Les revenus du deuxième trimestre ont augmenté de 16,3 %, pour atteindre 1,95 milliard de dollars.Le EBITDA a augmenté de 14,8 % pour atteindre 591 millions de dollars. La croissance organique a augmenté de 180 points de base. La direction…Les prévisions pour l’ensemble de l’année ont été relevées pour la deuxième fois cette année.La réduction liée à la dilution est devenue de moins en moins importante, car les fondamentaux continuaient de augmenter. Vendredi marque la première session où le graphique correspond aux chiffres indiqués.

Maintenant, tout se fait pour 43,25 $.

Les niveaux ont une “mémoire”, et non de simples chiffres ronds. Au début d’août, ceux qui lisaient les graphiques voyaient que GFL se situait entre…Support autour de 39,13 $, et résistance à 43,25 $.Le prix le plus élevé lors de la séance de vendredi était de 43,10 $.Le prix post-vente est de 43,30 $.– Assis juste sur ce plafond. Le RSI à 62 est élevé, mais pas prolongé. Avec un prix de 42,83 $, l’action est encore environ 14 % en dessous de son plus haut niveau des 52 semaines, qui était de 50,01 $. Il y a donc de l’espace au-dessus, mais pas de précipice.

La ligne de décision est donc de 43,25$. Cet indice représente la limite de l’évolution des prix au cours des semaines ; c’est le point de rupture. C’est aussi le prix à partir duquel les offres annoncées deviennent réelles et peuvent être payées. Un clôture quotidienne supérieure à cet indice valide cette hypothèse. Les calculs basés sur la plage de prix montrent que la hauteur de cette plage est d’environ quatre dollars. Ce serait donc une première cible autour des 47$, avant le sommet de 52 semaines à 50,01$. C’est également là que commence la tendance des prix entre 50 et 55$. Si la clôture quotidienne est inférieure à 40,65$, qui correspond au minimum de la plage de vendredi, cela signifie que la tendance se renverse, et l’action retourne dans cette plage de quatre mois. Le niveau de 200 jours se situe à 41,01$ dans cette zone.

Ce dont le marché manque… et un contre-poids honnête.

D’abord, le réduction de prix est en soi une information importante. Un processus qui comporte des offres attendues le mois prochain permet de générer de nouvelles informations à chaque étape. Chacune de ces informations constitue une opportunité pour que la société continue de maintenir les prix élevés du produit… mais uniquement tant qu’elle conserve son positionnement dominant. La positionnement joue donc un rôle important : des données rapportées par les marchés récentes montrent que…Environ 8 millions de actions short, soit environ 3 % du capital détenu par les investisseurs.C’est un facteur qui peut favoriser une compression, si la force persiste… mais ce n’est pas une garantie de cela.

Deuxièmement, le chiffre indiqué dans l’analyse du marché est maintenant en dessous de la valeur initiale. L’objectif de 42 dollars qui avait servi de référence pour la baisse de notation en avril a été dépassé par les cours. Cela ne prouve pas que les analyses des analystes soient fausses – cela montre simplement que la narrativité utilisée pour expliquer cette situation est obsolète. Techniquement, cela change complètement la situation : les vendeurs qui défendaient des prix autour de 30-40 dollars doivent maintenant défendre ces prix en dessous.

Troisièmement, le contre-poids qui maintient cette situation honnête. La sortie de vendre de vendredi n’a pas été sponsorisée par l’institution. Les données sur le déroulement des transactions montrent que les transactions se sont faites en baisse nette (environ 7 millions de dollars en vente, contre 3,3 millions de dollars d’achats). Les ordres moyens et les ordres de détail étaient plutôt équilibrés. Cela signifie que c’étaient les actions et les mouvements de capitaux qui ont permis la reprise, et non une accumulation importante. C’est pourquoi la confirmation à 43,25 dollars est importante : un réexamen de ce niveau avec un volume croissant est ce qui permettra de transformer une nouvelle information en une sortie de marché. Sans cela, on devrait considérer vendredi comme n’importe quel autre pic de cours.

Le verdict

Regardez un chiffre, puis le calendrier. Si GFL détient 43,25 dollars jusqu’à la période de prévision pour septembre, alors le cadre de quatre mois est brisé et le marché dispose de trois semaines pour décider de l’ampleur du processus qui s’élève à 50–55 dollars. Si on perd 41 dollars – c’est le maximum de la plage ancienne, ainsi que celui des 200 jours récupérés – alors vendredi sera une journée où les prix baisseront. L’hypothèse de marché pessimiste peut continuer à être discutée en octobre. Les processus de vente privée peuvent ralentir à n’importe quel moment ; il s’agit d’un plan de décision avec un prix et une date, et non d’une promesse.