La licence de Gemini pour Singapour révèle où se trouve actuellement le secteur des cryptomonnaies

Le 8 septembreUne plateforme de change cryptographique américaine fondatrice a finalement atteint son objectif, après près de deux ans de travail. Gemini, l’entreprise dirigée par les jumeaux Winklevoss, a annoncé que la banque centrale de Singapour avait enfin…Il a transformé son approbation en principe en une licence complète d’institution de paiement majeure.Cette phrase ressemble à des documents administratifs liés au respect des réglementations. En réalité, c’est le plus clair des cartes actuelles montrant où se trouve la confiance envers les cryptomonnaies. Il vaut la peine de l’étudier en tant qu’investisseur individuel, car les licences indiquent plus de choses sur les entreprises de cryptomonnaies qui peuvent survivre que les prix des actions ne le font jamais.

Gemini sert les clients à Singapour depuis 2020.Mais pour la plupart de cette période…Il s’est mis en route là-bas, en bénéficiant d’une exemption réglementaire.Avec des comptes détenus par sa société de fiducie à New York. Le financement fourni par le MPI permet de transformer cette entité en une entité locale réglementée – Gemini Digital Payments Singapore.Autorisé pour les services de tokens de paiement numérique, les transferts d’argent transfrontaliers, la gestion de actifs et le commerce hors bourse.Pensez à la différence de cette manière : une licence de paiement standard à Singapour comporte des limites strictes concernant le volume des transactions.environ 3 millions de dollars australiens par mois pour chaque serviceUn MPI ne respecte pas de telles limites. L’amélioration représente la différence entre pouvoir exécuter un petit projet pilote et pouvoir mener une activité commerciale réelle.

La valeur pratique de la licence n’est pas le badge en soi. C’est l’accès qui compte. Une licence MAS crédible permet à une entreprise de cryptomonnaies d’accéder à certaines ressources.Ouvrir et gérer des comptes bancaires officiels auprès des plus grandes banques du pays.Et c’est ce que les contreparties institutionnelles considèrent commePresque équivalent à un contrat de fiducie américain.Tyler Winklevoss a appelé Singapour “centre stratégiquePour le développement régional de l’entreprise, il est facile de comprendre pourquoi : la licence permet d’accéder aux services bancaires, aux services de gestion d’actifs pour les institutions financières, ainsi qu’à des opportunités commerciales adaptées aux clients de petite et grande taille, sous un même régulateur.

Pourquoi la licence est le rempart

La chose frappante, c’est à quel point il est difficile d’obtenir ce badge. Les autorités réglementaires de Singapour ont été particulièrement strictes depuis les crises liées aux cryptomonnaies en 2022 – Three Arrows Capital, Hodlnaut et Vauld ont renforcé les critères de vérification, interdit la publicité sur les cryptomonnaies pour le grand public et les achats financés par crédit.Approuvé environ un huitième des candidats.À la fin de l’année 2026, il ne reste que environ…37 entreprises ont détenu des licences en cours d’exercice face à près de 300 demandes.Cette sélectivité est précisément ce qui fait que la licence constitue un actif économique : la rareté transforme une simple marque de conformité en un obstacle à l’entrée que les concurrents ne peuvent pas surmonter rapidement.

Il est tout aussi important ce que la licence exige d’une entreprise une fois qu’elle l’a obtenue.Depuis octobre 2024Singapour exige que les services de tokens de paiement conservent les actifs des clients dans un fonds fiduciaire réglementaire.Les entreprises interdisent d’accorder des prêts aux clients de commerce de détail ou de placer leurs pièces de monnaie.Sans autorisation. C’est une différence significative par rapport au modèle qui a causé la faillite des clients de Gemini : son programme Gemini Earn, géré par le prêteur en faillite.GénèseCela a empêché les utilisateurs d’accéder à leurs fonds pendant plus d’un an. Cela a également conduit la SEC et l’État de New York à intervenir contre cette entreprise. À Singapour, le type de prêts proposés par Earn est simplement interdit pour les actifs destinés aux consommateurs. Le permis d’opération constitue un obstacle contre les concurrents, mais les règles de gestion des fonds en sont aussi une mesure de protection contre les éventuels défauts de l’entreprise elle-même.

Lisez-le comme un panneau indicateur, et non comme une référence fixe.

Voici la partie honnête : Gemini est une entreprise privée, donc il n’y a pas de code boursier pour acheter des actions liées à ces nouvelles. La raison pour laquelle cette licence est importante pour votre portefeuille, c’est que elle détermine le ton de l’action de Gemini. La semaine où Gemini a obtenu sa licence finale, MAS a également proposé un cadre qui détermine quelles stablecoins peuvent se déclarer comme étant « régulées par MAS » – y compris…Interdiction des paiements d’intérêts pour les stablecoins réglementées, ainsi que exigences en matière de tests de stress et de plans de retrait.En d’autres termes, Singapour construit systématiquement les infrastructures nécessaires pour le fonctionnement des monnaies numériques. L’un des exchanges fondateurs des États-Unis a conclu que c’est un meilleur endroit pour construire son avenir institutionnel que aux États-Unis.

La leçon pour un investisseur débutant est que c’est un meilleur critère pour évaluer tout projet crypto : il faut savoir d’où vient sa légitimité. Un token ou une entreprise qui dispose d’une licence officielle d’un régulateur capable de contrôler son activité – un régulateur qui peut auditer cette entreprise, l’interdire, et exiger qu’elle protège les fonds des clients – fonctionne sur un plan différent de celui d’une entreprise dont l’autorité se limite à un site web et à un document technique. La compétence juridique et la discipline en matière de gestion des fonds sont désormais aussi importantes pour la valeur d’une entreprise crypto que sa technologie.

Une condition importante doit être prise en compte : une licence est un permis, mais pas une garantie. Elle protège les clients contre le risque que l’entreprise leur prête des actifs, et donne aux régulateurs le pouvoir d’intervenir. Cependant, elle ne peut pas rendre une transaction rentable, ni empêcher ses propres clients de prendre des risques sur leurs économies. Ce qu’elle peut faire, c’est indiquer quelles entreprises possèdent une licence officielle délivrée par une autorité compétente dans un centre financier important. Lorsque vous voyez une entreprise de cryptomonnaies posséder une telle licence, cela vaut plus que mille affirmations sur la « sécurité ». C’est ce que Gemini a voulu montrer dans tout le monde.