GE Vernova établit un record de chiffre d’affaires : l’essor de l’IA dépasse le vent et les forces de dragage.

Aperçu du marché

Les actions de GE Vernova ont clôturé à 1 090,03 $ le 17 août 2026, ce qui représente une hausse modeste de 1,48 % pour la séance de trading. La valeur des actions s’est déplacée dans une fourchette de 1 065,40 $ à 1 090,04 $, avec un prix de départ de 1 063,52 $. L’activité de trading a été très intense : le chiffre d’affaires total a atteint 2,27 milliards de dollars, soit une augmentation de 43,37 % par rapport au jour précédent. Ce volume de transactions a permis à GE Vernova de occuper la première place en termes de volume de trading quotidien sur le marché global. La société possède actuellement une capitalisation boursière d’environ 283 milliards de dollars, avec un ratio P/E d’environ 30,44. Les actions restent bien au-dessus de leur moyenne mobile de 50 jours, qui est de 1 034,05 $, et de leur moyenne mobile de 200 jours, qui est de 959,81 $. Cela indique une tendance technique positive persistante, malgré l’augmentation relative du prix quotidien.

Facteurs clés

Le principal facteur qui stimule l’intérêt des investisseurs pour GE Vernova est les performances solides de ses segments Power et Electrification. Ces segments bénéficient particulièrement de l’augmentation mondiale des infrastructures liées à l’intelligence artificielle. Au deuxième trimestre 2026, la société a enregistré des commandes totales en hausse de 88 %, atteignant 24,2 milliards de dollars. Le volume des commandes pour le segment Power, motivé par la demande de turbines à gaz, a augmenté de 134 % naturellement, tandis que les commandes pour le segment Electrification ont augmenté de 66 %. Les entreprises de services publics achètent de plus en plus du matériel de réseau et des turbines à gaz de GE Vernova afin de répondre aux besoins énergétiques importants des centres de données. Ce mouvement renforce les perspectives de croissance à long terme. Les analystes soulignent que la demande continue dans le secteur de l’aviation commerciale et la demande en énergie alimentée par l’intelligence artificielle soutiennent les valeurs de ces entreprises.

En revanche, le secteur de l’énergie éolienne constitue une source importante de contrainte pour la trésorerie et la rentabilité de l’entreprise. Les commandes de turbines éoliennes terrestres et océaniques ont diminué de 40 % au deuxième trimestre, représentant seulement 5 % des commandes totales, contre 13 % en 2025. Cette baisse est due à une combinaison de problèmes opérationnels, notamment les défaillances de turbines sur des projets importants comme Vineyard Wind et Dogger Bank. De plus, des pressions macroéconomiques telles que l’inflation élevée et les goulots d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement ont également contribué à cette situation. Comme de nombreux projets étaient couverts par des contrats à prix fixe, GE Vernova ne pouvait pas ajuster ses prix pour compenser les surcoûts. Par conséquent, l’entreprise a adopté une approche plus prudente, réduisant ses activités dans le secteur océanique et refusant de participer à des projets à haut risque. Cela a encore diminué les volumes de commandes.

Sur le plan financier, le secteur Wind continue de peser lourdement sur les résultats financiers de l’entreprise. Au premier semestre 2026, ce secteur a enregistré un taux de marge EBITDA ajustée négatif de 19 %, ce qui représente une amélioration par rapport au taux négatif de 7 % enregistré durant la même période en 2025. Cependant, les acteurs du marché ne semblent pas se soucier de cette faiblesse, car les bons taux de marge et la croissance des unités liées à l’énergie électrique permettent de compenser la faible croissance et les pertes croissantes du secteur Wind. Le taux de marge nette globale de l’entreprise était de 23,03 % pour ce trimestre, avec un rendement de l’actif net de 42,42 %, ce qui montre l’efficacité de ses activités principales en dehors du secteur de l’énergie éolienne.

Malgré les bons résultats opérationnels, des préoccupations liées à l’évaluation des actions persistent chez certains analystes. Après une hausse de environ 64 % au cours de l’année écoulée, les analyses basées sur les flux de trésorerie discrétionnaires indiquent que les actions sont probablement à environ 14 % de leur valeur intrinsèque. Le ratio P/E actuel de 30,44 est supérieur à la moyenne du secteur, qui est de 20,69. De plus, bien que les revenus de 11,1 milliards de dollars dépassent les estimations des analystes, qui étaient de 10,79 milliards de dollars, le bénéfice par action ajusté de 2,47 dollars est inférieur à l’estimate consensus de 3,17 dollars, soit un écart de 18,75 %. Ces différences ont conduit certaines institutions, comme Guardian Partners Inc., à réduire leurs positions en actions, tandis que d’autres, comme Erste Group Bank, maintiennent une perspective optimiste, en raison de prévisions de bénéfices plus élevés au second semestre de l’année.

En regardant vers l’avenir, GE Vernova a relevé son objectif de revenus annuels pour l’année 2026 à un intervalle de 45,5 à 46,5 milliards de dollars. De plus, elle a augmenté ses prévisions concernant le flux de trésorerie net à un intervalle de 11,5 à 12,5 milliards de dollars, contre un intervalle antérieur de 6,5 à 7,5 milliards de dollars. Le PDG Scott Strazik a décrit la situation actuelle comme étant les « premières étapes d’un super-cycle d’investissements dans l’électricité ». Il prévoit que la capacité de production de gaz atteindra 30 gigawatts d’ici 2030. La direction anticipe des revenus et un EBITDA élevés au quatrième trimestre, ce qui indique que la forte dynamique des commandes et la demande motivée par l’IA continueront à pousser les performances au cours du reste de l’année.