Les futurs rendements augmenteront de 0,5 % pour les emplois et les bénéfices : un accord commercial de réconfort ou une mise en place d’octobre ?

Les futures sont vertes, mais ce mouvement ressemble davantage à une réaction de soulagement qu’à une confirmation.

Les perspectives vertes ne signifient pas automatiquement une situation où les risques augmentent. Pour l’instant, elles ressemblent plutôt à un soulagement après que les tensions géopolitiques se soient atténuées. Au début de cette semaine…Les futures de Dow ont augmenté de 306 points, soit 0,58%.Pendant ce temps, les futures du S&P 500 ont augmenté de 0,42 %, et celles du Nasdaq-100 ont grimpé de 0,33 %. Le pétrole a également chuté après que Trump a annoncé qu’il avait annulé l’attaque prévue contre l’Iran : le WTI a chuté de 5,6 % à 80,01 dollars le baril, tandis que le Brent a baissé de 4,5 % à 83,98 dollars le baril. Il semble plutôt que ce soit un signe de soulagement des investisseurs, plutôt qu’une preuve claire que les investisseurs sont prêts à suivre une nouvelle hausse liée aux résultats financiers.

Pourquoi le signal est-il toujours instable ?

L’atténuation géopolitique peut améliorer les prix des actions plus rapidement que la confiance des investisseurs ne peut se construire. Le marché est toujours en train de trader dans une semaine chargée de rapports financiers, et les investisseurs attendent également le rapport sur l’emploi en juillet, après le rapport faible de juin.57 000 emplois créésCela montre que le marché du travail ne donne pas de signe d’allègement complet.

Cas de type « Bull » vs. cas de type « Bear »

Les investisseurs peuvent argumenter que les perspectives positives liées aux secteurs verts pourraient simplement renforcer la valeur des actions. Les investisseurs qui sont plutôt pessimistes ont une raison plus claire : après les résultats financiers récents des grandes entreprises technologiques, les investisseurs cherchent des preuves concrètes, et non seulement des promesses de croissance. Comme l’a dit un dirigeant d’entreprise à CNBC, le marché…J’ai perdu l’appétit pour les entreprises qui continuent à dépenser de l’argent en IA, sans avoir une idée claire de ce que ces dépenses permettront réellement dans le domaine des bénéfices..

Pour l’instant, cela ressemble plutôt à une liste de surveillance ouverte, et non à un signal indiquant qu’une poursuite est en cours. Si les résultats financiers montrent comment tout ce CAPEX se transforme en bénéfices, les mouvements positifs sur les actions pourraient s’intensifier. Sinon, les mouvements sur les futures vertes ne seront probablement que de faibles variations.

Les salaires de juillet semblent être le facteur clé pour l’évaluation des valeurs.

Le rassemblement pour obtenir des aides a donné du temps, mais le rapport sur les salaires est peut-être ce qui décidera réellement de l’évolution du marché.

Pourquoi les paies sont-elles plus importantes en ce moment

Les salaires de juillet sont au cœur des débats actuels du marché : l’inflation, la politique de la Fed, et la question de savoir si l’économie peut continuer à soutenir l’IA et les revenus cycliques, sans une récession plus sévère. L’opinion générale est que…87 500 salaires de juilletAprès les chiffres plus faibles du mois dernier, le chômage devrait être…4.3%C’est pourquoi ce rapport est important, au-delà d’un seul chiffre médiatisé. Il aide les investisseurs à décider si ils doivent continuer à payer des prix supérieurs pour les projets liés à l’IA et les récupérations cycliques, ou s’ils devraient commencer à sous-estimer ces prix en raison de l’inflation persistante ou de la demande plus faible.

Le processus de transmission est simple : la force du travail influence les attentes en matière d’inflation, qui à son tour influencent les attentes de la Fed. Ces dernières, à leur tour, influencent le taux d’intérêt, ce qui, à son tour, affecte la valeur des revenus futurs aujourd’hui. Comme le marché exige déjà des preuves après les grandes entreprises technologiques, il est probable que la prochaine hausse nécessite une économie suffisamment stable pour protéger les revenus, mais pas si chaude que les taux d’intérêt ne deviennent le seul sujet d’attention.

Scénarios : ce que signifierait une chute brutale, une chute douce, ou un surchauffement commercial.

• Manque terrible.Si les salaires sont bien inférieurs au consensus, le risque de récession commence à prévaloir. Les attentes de taux plus bas peuvent sembler bénéfiques en théorie, mais le marché pourrait cesser de valoriser les annonces concernant les dépenses, et commencer à sous-estimer la demande faible.

L’histoire offre un contraste utile. En mai, un rapport sur le marché du travail plus positif n’a pas empêché la hausse des prix ;Le S&P 500 et le Nasdaq ont atteint des sommets records.Après la bonne performance du secteur de l’emploi en avril, les innovations liées à l’IA ont contribué à cette progression. L’idée principale est que la croissance ne doit pas être considérée comme quelque chose d’positif en soi. Elle peut coexister avec un soutien financier, tout en permettant aux entreprises technologiques de rester en tête sur le marché.

• Stabilisation vers un consensus.Si juillet ajoute environ 87 500 emplois, après les 57 000 de juin, et que le chômage reste proche…4.3%Les investisseurs peuvent argumenter que le marché du travail se stabilise, sans tomber dans une situation de récession. Cela soutient l’idée qu’il existe une capacité à générer des revenus stables, tant pour les secteurs liés à l’IA que pour ceux qui sont cycliques.

• C’est trop chaud.Si le marché du travail reste trop fort, l’inflation et les inquiétudes de la Fed peuvent rapidement reprendre le contrôle de la situation.

Les Bears ont déjà une partie de leur argumentaire basé sur les derniers résultats financiers : les investisseurs deviennent…Moins disposé à ignorer les dépenses croissantes liées à l’IA.Sans une rémunération de revenus plus claire. C’est donc ce compromis difficile qui est le seul qui peut vraiment aider la situation actuelle : un travail suffisamment stable pour soutenir la croissance, mais pas trop intense au point que les taux d’intérêt deviennent la seule priorité.

Qu’est-ce qui confirmerait le rallye, et qu’est-ce qui le briserait ?

Cela ressemble plutôt à un marché de confirmation qu’à un marché de poursuite. Après les récentes…Attaque contre l’Iran annuléeCela a aidé à améliorer le sentiment des investisseurs. Les prochaines sessions devraient déterminer si cette tendance positive persiste sur les marchés financiers et si elle reçoit un soutien grâce aux résultats réels de l’entreprise.

Ce qu’il faut regarder

• Le pétrole remonte fortement, et transforme le marché en un marché lié à l’inflation et aux taux d’intérêt.
• Les résultats économiques montrent une force plus large ; en revanche, les rapports concernant le marché des consommateurs sont décevants et révèlent une direction peu solide.
• Les salaires de juillet sont suffisamment stables pour raviver les craintes liées à l’inflation et ramener la politique de la Fed au centre des discussions économiques.

Qu’est-ce qui rendrait l’installation plus crédible ?

Attendez que les données sur les emplois soient affichées, puis laissez les résultats financiers être confirmés. Une configuration plus saine se caractérise par une main-d’œuvre stable, sans grands changements dans les données consommation, et des noms d’IA capables de relier les dépenses aux résultats financiers. Une configuration moins saine commence par un écart par rapport à…87 500 salaires versés en juilletUn contexte du travail plus faible autour de4.3%Chômage, ou des résultats décevants de la consommation, sans aucun avantage lié à l’IA.