Les prévisions de marge brute de Fluent et les recommandations concernant la croissance du secteur Commerce Media ne correspondent pas aux résultats financiers prévus pour l’année 2026.

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Date de l'appel10 août 2026

Résultats financiers

• Revenus48,4 millions de dollars, en hausse de 8 % annuel sur une base rapportée, et de 25 % annuel sur une base globale des activités continues.
• EPSPerte de 0,13 $ par action (perte nette ajustée), contre une perte de 0,24 $ par action au deuxième trimestre 2025.
• Marge brute28,9 % des revenus, soit une amélioration de 650 points de base par rapport au premier trimestre 2026.

Conseils :

• On s’attend à une croissance continue de deux chiffres dans les revenus des activités en cours pour l’ensemble de l’année 2026.
• On s’attend à une amélioration continue de l’EBITDA ajusté tout au long de l’année 2026.
• On s’attend à ce que le bénéfice net du CMS reste dans la fourchette de 20-30 %, et qu’il augmente vers les 20-25 % au fil du temps.
• L’offre en magasin ne devrait pas contribuer de manière significative en 2026 ; l’impact sur les revenus matériels devrait commencer en 2027.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Croissance des revenus et expansion des médias commerciaux :

• Fluent a rapportérecettesde48,4 millions de dollarspour le Q2 2026, en hausse25%en termes annuels comparés, sur une base commerciale continue globale.8%Sur une base rapportée, y compris les retraits d’investissements.
• La croissance était stimulée par…90%Augmentation des revenus liés aux solutions de médias commerciales, qui représentent désormais…63%Sur le revenu consolidé total, cela est dû à la dynamique des transactions en ligne et aux nouvelles partenariats comme CVS.

Amélioration des marges :

• Le bénéfice net a augmenté de36%en glisse année après année14 millions, représentant28.9%des revenus, une650 points de baseAmélioration par rapport au Q1 2026.
• Cette amélioration est due à une meilleure monétisation avec les principaux partenaires commerciaux, ainsi qu’à l’expansion des nouveaux partenariats au-delà des périodes d’incitation initiales.

Initiative en magasin et croissance future :

• Fluent a annoncé son expansion dans les médias liés aux achats en magasin, grâce à une collaboration avec Built Technologies. L’objectif est d’atteindre une estimation de…140 milliardsmarché.
• Cette initiative vise à utiliser les données de fidélité pour identifier les clients lors des transactions en ligne et en magasin. L’impact économique est attendu d’ici 2027, après la validation du modèle à grande échelle.

Parc de partenaires solides :

• Le pipeline de partenaires de Fluent a considérablement augmenté en taille et en qualité. On s’attend à ce qu’il devienne plus actif et accélère son développement durant la seconde moitié de l’année.
• L’entreprise attire de plus en plus l’intérêt des marques et chaînes de vente au détail leader, ce qui confirme sa position concurrentielle et permet d’élargir son marché cible.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Le PDG a déclaré : « Ce n’est pas un seul point de données isolé… c’est une partie de notre plan stratégique. Nous sommes bien positionnés pour accélérer les choses. » Le directeur financier a dit : « Nous sommes très satisfaits des résultats de ce trimestre, ainsi que des progrès réalisés jusqu’à présent. » Le PDG a conclu : « Notre modèle de business s’accélère, et nous sommes encouragés par les résultats que nous obtenons pour nos parties prenantes. »

Q&R :

• Question de Maria Ripps (Canaccord)Très bien, bon après-midi. Merci beaucoup de m’avoir pris au téléphone. Je voulais juste savoir comment votre partenariat avec CBS se déroule. C’est vraiment intéressant de voir cela. Peut-être pourrions-nous parler de ce que cela signifie pour votre entreprise commerciale. Et aussi, quelles sont les étapes nécessaires pour intégrer ce partenaire dans votre structure. Enfin, qu’est-ce que cela signifie pour l’attraction d’autres partenariats similaires à celui de CVS ? Merci beaucoup.
  RéponseLa partnership permet de diversifier le marché de Fluent et de renforcer sa base d’annonceurs. L’intégration est un processus standard dans le domaine des technologies publicitaires. Il est attendu que l’acquisition d’un partenaire important dans un nouveau secteur (la pharmacie) aide à attirer d’autres partenaires de grande envergure dans le secteur du commerce de détail.

• Question de Eric Martinucci (Lake Street Capital Markets)Hey, félicitations pour ce retour à une croissance positive des revenus consolidés. C’est vraiment agréable. Compte tenu du succès de la première moitié de l’année en termes de performance globale, vous avez déjà atteint un taux de croissance de 10 % pour cette première moitié. Je suppose que vous ne voulez pas promettre plus que ce qui est possible, et aussi non tenir vos engagements. Mais je pense que le taux de croissance au cours de la seconde moitié de l’année sera encore plus rapide. Y a-t-il un chiffre sur lequel nous devrions nous baser pour estimer le taux de croissance pour le troisième et le quatrième trimestre ? Y a-t-il quelque chose d’autre que 10 % que vous pouvez nous dire ?
  RéponseLa direction espère maintenir et accélérer une croissance à deux chiffres, mais n’a pas fourni de prévisions spécifiques pour le trimestre en cours.

• Question de Eric Martinucci (Lake Street Capital Markets)D’accord. Et ensuite, en tenant compte de l’EBITDA ajusté, on peut presque atteindre le point de rentabilité. Je prévois que le chiffre pour le quatrième trimestre sera positif. Y a-t-il une possibilité de faire la même chose au troisième trimestre ?
  RéponseLa direction anticipe que le quatrième trimestre sera positif, et espère une amélioration continue de l’EBITDA ajusté tout au long de l’année. Cependant, elle n’a pas donné de prévisions spécifiques pour le troisième trimestre.

• Question de Eric Martinucci (Lake Street Capital Markets)D’accord. Bon, et puis, pour ce CVS… félicitations pour cette collaboration incroyable. Vous avez signé un contrat après la transaction. Y a-t-il une possibilité de travail en magasin chez CVS ?
  RéponseOui, le plan d’action pour CVS inclut à la fois des services en ligne après l’achat et des services dans les magasins d’ici 2027.

• Question de Eric Martinucci (Lake Street Capital Markets)Désolé. D’accord. Oui, je voulais juste dire que le client peut être une barrière pour la progression de l’entreprise, en quelque sorte. En d’autres termes, vous êtes tous prêts, disposés et capables de le faire. Il suffit qu’ils donnent les personnes nécessaires pour mettre en œuvre cette stratégie. Quelle est l’expression non verbale des clients après l’achat ? Pensez-vous qu’ils espèrent que cela contribuera à améliorer les performances commerciales durant le quatrième trimestre de l’année ?
  RéponseCVS est un contributeur pour l’année 2026 ; ils ont démarré leurs activités en troisième trimestre. L’intégration se déroule bien, et ils continuent à augmenter leur taille comme prévu.

• Question de Eric Martinucci (Lake Street Capital Markets)En ce qui concerne le taux de marge brute, Ryan, je crois que notre taux est de 29 % pour le deuxième trimestre. Y a-t-il quelque chose qui empêche notre expansion ? Je sais que vous avez parlé d’un taux d’environ 20 %. Est-ce l’intégration des partenaires qui bloque cette expansion ? Je me demande simplement pourquoi nous ne pouvons pas augmenter ce taux plus encore, alors que nous développons les entreprises que nous avons signées il y a 25 ans.
  RéponseLe taux de marge brute est revenu à environ 20 % (27 % pour CMS), grâce à une meilleure gestion des ressources financières et à l’expansion des partenariats clés. Les incitations à court terme sont progressivement supprimées. Fluent continuera à investir dans de nouvelles opportunités, ce qui peut temporairement affecter le taux de marge. À long terme, l’objectif est d’atteindre un taux de marge inférieur à 30 %.

• Question de Bill DeZellum (Tietan Capital Management)Très bien. Merci. J’ai quelques questions à poser. Permettez-moi de commencer par ce qui se passe dans le magasin. Puis-je vous demander comment cela fonctionne sur le plan opérationnel ? Pour le détaillant… Ou peut-être une autre façon de poser la question : quelle formation est nécessaire pour l’employé qui se trouve derrière le comptoir afin que la solution commerciale fonctionne correctement ?
  RéponseFluent est délibéré et ne fournit pas de détails opérationnels spécifiques pour des raisons compétitives ; l’expérience utilisateur lors du paiement sera différente et pourra inclure l’intégration des données de fidélité. Les tests et les ajustements se feront au cours du troisième ou quatrième trimestre 2026, avec une expansion prévue pour 2027.

• Question de Bill DeZellum (Tietan Capital Management)Donc, ces nouveaux partenaires présents en magasin sont essentiellement enregistrés et prêts à commencer dès que vous le serez.
  RéponseOui, plusieurs nouveaux partenaires en magasin ont déjà été signés et sont prêts à être intégrés au début de 2027.

• Question de Bill DeZellum (Tietan Capital Management)D’accord, excellent. Merci. Vous avez également mentionné votre entreprise propre et gérée, tant dans vos réponses aux questions que dans vos propos d’ouverture. Quel est l’avantage que cela vous apporte ? Pourriez-vous indiquer en termes chiffrés combien plus de conversions ou de marge vous offrez à vos clients par rapport aux concurrents ?
  RéponseSelon une étude de cas, les activités gérées et exploitées par Fluent génèrent près de 30 % plus de revenus, et permettent à ses partenaires d’augmenter leur valeur de vie client de près de 30 %. Cela compare à un concurrent majeur.

• Question de Bill DeZellum (Tietan Capital Management)C’est utile. Donc l’exemple ou l’étude de cas présenté sur le site web ne représente pas une anomalie. C’est plutôt une norme que vous avez constatée chez vos clients, quel que soit le type d’entreprise qu’ils exploitent.
  RéponseOui, l’amélioration de 30 % dans les revenus et la valeur de vie du client est une norme au sein de la base clients de Fluent.

• Question de Bill DeZellum (Tietan Capital Management)Et je crois que vous avez dit que Ryan Schulte était au téléphone. Ryan, c’est tellement longtemps qu’on ne vous a pas vu parler par téléphone. J’ai envie de vous mettre dans cette discussion. Alors, quel est votre objectif aujourd’hui ? Et comment cela se rapporte-t-il aux initiatives dont Don et Ryan ont parlé ici ?
  RéponseRyan Schuelke, en tant que Directeur Stratégique, se concentre sur les relations entre les consommateurs et les marques, ainsi que sur le taux de rendement des investissements. Il joue un rôle clé dans la promotion de la monétisation des actifs entre les différents portefeuilles, ainsi que dans la stratégie pour l’ensemble des solutions de clientèle de Fluent.

• Question de Bill DeZellum (Tietan Capital Management)Très bien, c’est utile. Je sais que j’ai posé plusieurs questions. Veuillez m’interrompre si vous préférez que je retourne dans la file d’attente. Mais en rapport avec ce que vous avez dit concernant les revenus provenant des activités exploitées par l’entreprise, les revenus ont été constants sur le long terme. Je ne me souviens pas de la dernière fois où cela s’était produit… Et l’baisse annuelle des revenus a été divisée par deux. Pourriez-vous discuter de cela et expliquer ce que cela signifie ? Est-ce que cela est lié à ce que vous avez dit au sujet de l’expansion de la base d’annonceurs ?
  RéponseLes activités contrôlées et gérées connaissent des fluctuations successives ; les marges se sont améliorées grâce aux mesures de soutien prises. C’est un terrain d’essai stratégique pour les médias commerciales, mais pas un facteur financier majeur. De plus, l’entreprise fait face à une concurrence inégale après la résolution avec la FTC.

• Question de Bill DeZellum (Tietan Capital Management)C’est utile, et c’est en partie ce qui permet d’obtenir un rendement supérieur de 30 % pour vos clients, comme vous l’avez mentionné précédemment, n’est-ce pas ? Je vais le mettre en relation de manière appropriée.
  RéponseOui, le rôle du business propriétaire et géré en tant que laboratoire d’essai, ainsi que sa capacité à produire des résultats supérieurs, contribuent à une meilleure rentabilité pour les clients, soit 30 % de plus.

• Question de Bill DeZellum (Tietan Capital Management)D’accord, super. Et puis, une question supplémentaire : quel pourcentage des 15 millions de revenus supplémentaires générés par les activités de médias commerciales il y a un an provient de clients qui étaient déjà avec vous avant le 31 mars 2025 ? En d’autres termes, quel pourcentage de ces 15 millions provient de nouveaux clients qui se sont inscrits sur le site au cours des 12 derniers mois ?
  RéponseD’un point de vue directionnel, la croissance au troisième trimestre est généralement due à l’ajout de nouveaux partenaires et à l’expansion des partenaires existants. La plus grande partie de cette croissance provient des accords conclus avec de nouveaux partenaires. Les pourcentages exacts ne sont pas divulgués.

• Question de Frank DiLorenzo (Singular Research)Bonjour à tous. Très bien, merci de répondre aux questions que j’ai posées. Pourriez-vous nous donner une idée générale des tendances observées dans le domaine des dépenses de consommation chez vos partenaires, en général ?
  RéponseLes dépenses des consommateurs sont restées stables, avec quelques fluctuations ponctuelles. La direction a une vision claire de la stabilité pour la fin de l’année.

• Question de Frank DiLorenzo (Singular Research)Mais pensez-vous que cela sera stable pour l’équilibre de l’année en termes de visibilité ? Et peut-être aussi, en rapport avec cela, concernant la budgétisation du côté des clients et des partenaires… avez-vous plus de visibilité ? Pensez-vous que cela restera au moins stable, d’après ce que vous pouvez voir pour l’année entière ?
  RéponseOui, la direction est convaincue que les dépenses des consommateurs et les budgets des clients resteront stables pendant la fin de l’année.

• Question de Frank DiLorenzo (Singular Research)D’accord. Et une dernière question rapide concernant les partenariats. Il semble que c’est votre principal objectif actuel, plutôt que les fusions-acquisitions. En ce qui concerne les partenariats, pouvez-vous me parler de certains critères que vous recherchez pour établir de nouveaux partenariats ? Quels sont les obstacles minimaux, les critères à respecter pour entamer un partenariat ? Comment voyez-vous l’ensemble du marché des partenariats ? Y a-t-il plusieurs partenaires potentiels, ou est-ce plus sélectif ? Merci.
  RéponseL’approche de partenariat consiste à s’étendre dans des domaines spécifiques tels que le commerce de détail, les courses alimentaires ou les pharmacies, afin de diversifier le marché. Cette approche est sélective et basée sur la réalisation de résultats concrets.

• Question de Frank DiLorenzo (Singular Research)D’accord, merci. Une dernière question rapide. En ce qui concerne les marges et les opportunités que vous avez, y a-t-il suffisamment de place pour investir dans l’entreprise, en fonction des opportunités que vous pouvez avoir de cette année à l’année prochaine ? Est-ce que cela permettrait de réaliser vos objectifs de marge sur les prochaines années, sans compromettre ceux-ci ? Merci.
  RéponseOui, il y a une certaine flexibilité pour réinvestir dans l’entreprise. Le levier de fonctionnement est maintenant plus important, ce qui permet des investissements en technologie, en sciences des données et dans de nouveaux clients, tout en maintenant des marges dans la fourchette de 20 à 30 %.

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