Flock a perdu 39 contrats en cinq mois. Mais sa valeur est toujours passée à 500 millions de dollars.

L’anecdote qui circule cette semaine est typique de San Francisco. Chris Larsen, le milliardaire du secteur des cryptomonnaies qui a cofondé Ripple, a dit à Kara Swisher qu’il avait donné des millions au service de police de sa ville natale pour construire un centre de surveillance en temps réel. Son fils de 19 ans lui en veut beaucoup pour cela. Lorsque Larsen a prétendu que les caméras contribuaient à réduire la criminalité, le jeune homme a répondu que lui, il ne faisait que gâcher tout ça.“Plutôt avoir le crime que la surveillance.”

Cela ressemble à une pièce de théâtre pour le dîner… et c’est un piège.Chris Larsen a donné des millions d’argent pour financer la technologie de surveillance Flock.Le fils met en jeu un risque réel à une échelle incorrecte, tandis que l’entreprise au centre d’un mouvement national “DeFlock” reste silencieuse, juste un niveau en dessous. Cet entreprise est la véritable histoire… pas la dispute père-fils.

Flock Safety : la surveillance en tant que service payant

Flock Safety est une start-up privée basée à Atlanta, fondée en 2017.Son modèle est la surveillance comme service.Elle possède du matériel : des caméras alimentées par l’énergie solaire qui lisent et enregistrent les numéros de licence, des microphones pour détecter les tirs, et maintenant des drones. Elle loue ce matériel aux départements de police et aux associations de propriétaires pour un montant d’environ…2 400 dollars par année pour chaque caméraElle a traversé.500 millions de dollars en revenus annuels récurrents au premier semestre 2026Et elle était estimée à environ 8,3 milliards de dollars en avril, avec le soutien de presque tous les grands investisseurs de capital-risque.Andreessen Horowitz, Tiger Global, Founders Fund, Kleiner Perkins, Y CombinatorSon réseau touche maintenant environ70 % de la population américaine.

C’est là le mécanisme de l’abondance et du manque qui opère en arrière-plan. La surveillance est devenue abondante : elle est bon marché, avec un coût marginal presque nul pour éclairer une autre mile de route. Lorsque quelque chose devient abondant, c’est le bien rare qui constitue l’essentiel de l’économie réelle. Le bien rare n’est pas simplement un objet symbolique ; c’est plutôt une permission. Une autorisation sociale. Et cette permission commence à devenir plus importante.

La réaction négative, comptée

La rancune est organisée. Un mouvement appelé DeFlock publie une carte indiquant l’emplacement des caméras. Les conseils municipaux ont voté en faveur de cette décision. Denver a mis fin à sa relation commerciale et a confié le contrat à Axon, l’entreprise qui fabrique les caméras publiques. Austin a annulé son accord. Le département des transports de Floride a ordonné que les lecteurs de plaques d’immatriculation soient retirés des routes de l’État. Un juge de Norfolk, en Virginie, a jugé que la collecte des données liées aux plaques d’immatriculation constitue une fouille de domicile conformément au Quatrième Amendement.Les caméras ont été vandalisées dans 36 États.Et l’Institut pour la Justice compte plus de…150 cas de mauvaise utilisation.

Alors, le nombre qui transforme l’histoire en ratio… La fortune est comptée.82 contrats de location annulés entre août 2021 et mai 2026 – 39 d’entre eux ont été annulés au cours des cinq premiers mois de 2026, dans 28 États.Un quasi-doublement du rythme de défections en une courte période est exactement le type de courbe que les investisseurs devraient craindre.

Mais prenez en compte l’autre côté de la balance, car c’est réel. En contrepartie de plus que…5 000 communautés dans 49 États82 annulations sur près de cinq ans ne sont qu’une erreur de calcul. La déclaration du PDG est que…Les clients s’inscrivent dix fois plus rapidement que s’ils ne reviennent pas.Et les revenus le soutiennent : le chiffre d’affaires a doublé, même si le nombre de annulations était en augmentation. Les défections se concentrent dans les villes les plus bruyantes et les plus couvertes – Denver, Austin. Quant aux activités moins importantes dans les banlieues ou au sein des associations de propriétaires, elles ne représentent qu’une petite partie du total.40 % des revenusContinue de se renouveler.

Départagez les couches, comme cela est nécessaire pour cet espace. L’objection du fils représente un risque narratif – coûteux uniquement si cela devient quelque chose de concret. Les annulations constituent quant à elles un risque commercial, déjà prédéterminé. Ici, les deux sont la même chose, mais à des étapes différentes du processus.

Un expérience en direct, pas un jugement.

Je ne veux pas exagérer, car l’autre partie dispose également de chiffres. La police de San Francisco dit que…Les vols de véhicules rapportés ont diminué de 79 % entre les exercices 2023 et 2025.Le taux est le plus bas depuis 2017. On doit cela aux caméras et aux drones utilisés. Des tests indépendants ont montré qu’il y avait un taux d’erreur d’environ 10 % dans l’analyse des plaques d’immatriculation. De plus, des arrestations illégales ont été constatées.Flock a perdu son concours pour obtenir le “Amazon Ring Tie-up” à cause d’une publicité pour le Super Bowl mal timingée.C’est une bataille à deux fronts, et non une bataille réglée.

L’opportunité de vente au détail n’est pas Flock en soi – c’est une entreprise privée, sans aucune publication publique. L’opportunité de vente représente donc le cadre que l’épisode illustre. Lorsque le marché proclame qu’il s’agit d’une entreprise en pleine croissance – soit par boule de neige, soit par boycot, ou les deux – l’instinct est de prendre parti pour une des parties concernées. La question plus pertinente est la suivante : l’indignation s’est-elle transformée en actions économiques ? Et cette progression se fait-elle plus rapidement ou plus lentement que la croissance sous-jacente ?

La réponse honnête est donc la tension. Les actions sont réelles et se poursuivent de plus en plus vite : 39 en cinq mois. Elles dépassent encore le seuil critique par un ordre de grandeur. Attendez le prochain événement à Denver : une sortie en masse de participants qui devient un problème sérieux face à une base de cinq mille personnes. Le jour où les défections s’accélèrent plus rapidement que les inscriptions, c’est le jour où cela ne reste plus un simple conflit familial, mais devient une question importante à considérer.

Il y a un paradoxe qui mérite d’être retenu en compte. La plupart des produits émis dans le monde de la cryptomonnaie ne sont jamais “clear” – les cryptomonnaies “zombie” ne tombent jamais à zéro, et les chaînes de transactions “ghost” ne cessent jamais de fonctionner. Le marché de Flock est clair : les caméras sont détruites, les conseils votent, les contrats se terminent. L’entreprise peut perdre un client. C’est normal, et c’est aussi la question principale : elle perd-elle plus vite que elle n’en ajoute. Pour l’instant, ce n’est pas le cas. Le fils a raison quant au risque. Il est simplement un peu trop tôt pour commencer cette activité.