Contradictions dans les revenus de Fidelity National Information Services : Exécution sur les marchés de capitaux vs. facteurs du marché, changements dans les perspectives de croissance

Date de l'appel4 août 2026

Résultats financiers

• Revenus3,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 5,3 % sur une base proforma.
• EPS0,33 $ par action diluée (le EPS ajusté a augmenté de 8,8%)
• Marge d’exploitationLe taux de marge EBITDA ajusté a augmenté de 113 points de base.

Orientation :

• Les prévisions de croissance des revenus ajustées ont été réduites à 4,5%-5%, contre 5,1%-5,7% auparavant.
• L’évolution des revenus bancaires a été confirmée.
• La croissance des revenus des marchés de capitaux est réduite à 3%-3,5% (une diminution de 225 points de base).
• La croissance du taux de BEBIDA sur l’ensemble de l’année devrait être de 85 à 105 points de base.
• Le EPS ajusté devrait augmenter de 7 % à 8,5 %.
• Les prévisions concernant le flux de trésorerie libre ont été augmentées de 100 millions de dollars, pour atteindre 2,2 milliards de dollars pour l’année (une croissance de 36 % à mi-temps).
• La croissance des revenus pro forma est estimée à 2,9 % à 3,7 %.
• Q3 Le taux de marge EBITDA devrait augmenter de 80 à 100 points de base.
• Le EPS ajusté de Q3 devrait augmenter de 4,6 % à 7,3 %.

Commentaires professionnels:

Croissance des revenus et durabilité du modèle d’affaires:

• FIS a rapportérevenude$3,4 milliardspour le Q2 2026, en hausse5.3%Sur une base de pro forme.
• Le secteur bancaire a progressé.6.1%À l’extrême haut de la tendance, ce sont les secteurs bancaire et des paiements qui sont à l’origine de cette croissance, tandis que les marchés de capitaux se développent également.3.2%à l’extrémité basse.
• Cette croissance montre la durabilité du modèle de business de FIS : les marges augmentent et les flux de trésorerie s’accroissent.

Impact de l’acquisition des Total Issuing Solutions (TSYS) :

• L’acquisition de TSYS a élargi le marché total accessible pour FIS.28 milliardsCe qui contribue à des succès importants pour les clients et à une augmentation des revenus.
• Les performances de TSYS se sont alignées avec la croissance des paiements, grâce aux contributions importantes apportées par de nouvelles grandes institutions financières en Amérique latine et en Inde.
• Cette acquisition a amélioré les capacités de vente croisée. Les revenus générés sur toute l’entreprise ont été vendus à des clients partenaires, ce qui a entraîné une augmentation de ces revenus.35%Année après année.

Défis liés aux segments des marchés de capitaux :

• Les revenus des marchés de capitaux ont augmenté.3.2%Avec une croissance des revenus récurrents qui ralentit.5.3%.
• Les services professionnels ont diminué de17%En raison des ventes plus faibles et de la conversion du stock en attente plus lente que prévu.
• Le segment est en cours d’examen stratégique afin d’évaluer les alternatives pour certains produits qui ne correspondent pas au profil stratégique de l’entreprise dans son ensemble.

Intégration de l’IA et gains de productivité :

• FIS a constaté des améliorations significatives de la productivité grâce à l’intégration de l’IA. Le taux de production en ingénierie a augmenté.De 1,5 à 2 foisEt les défauts sont réduits.30%.
• Dans le service, les billets manuels ont diminué.70%Et le temps de triage est réduit de près.75%En raison des capacités alimentées par l’IA.
• Ces améliorations améliorent l’expérience client et accélèrent la livraison des produits, contribuant ainsi à la différenciation compétitive de FIS.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a déclaré : « Nos résultats pour le deuxième trimestre sont forts, ce qui montre la durabilité de notre modèle d’entreprise. » Ils ont souligné que le flux de trésorerie libre était « extrêmement fort », que les clients réels étaient nombreux, et que les revenus augmentaient grâce à l’acquisition de TSYS. De plus, les investissements en IA se traduisent par des bénéfices tangibles dans nos produits, dans notre productivité, et dans les interactions avec nos clients.

Q&R:

• Question de Tien-Tsin Huang (JPMorgan)Pouvez-vous mieux comprendre les faiblesses des services professionnels des marchés financiers ? S’agit-il d’une faiblesse généralisée ? Les clients choisissent-ils des solutions moins coûteuses ? Ils accordent-ils plus d’importance à d’autres projets technologiques ?
  RéponseLa filiale est opérationnellement basée sur FIS, et non en raison de tendances du marché. Ils avaient un important stock de commandes en retard, mais leur performance en termes de ventes et de conversion était insuffisante. Les services professionnels non réguliers ne devraient pas constituer un facteur de croissance à l’avenir.

• Question de Tien-Tsin Huang (JPMorgan)Pourriez-vous me donner plus de détails sur l’examen stratégique des produits au sein de Capital Markets ? S’agit-il de produits indépendants ou de produits combinés avec d’autres contrats ?
  RéponseL’étude se concentre sur les produits appartenant aux Capital Markets qui ne correspondent pas au profil stratégique de l’entreprise dans son ensemble. Cela inclut ceux qui ne s’adressent pas aux grandes institutions financières ou ceux qui ne correspondent pas aux écosystèmes de solutions clés de l’entreprise.

• Question de Dan Dolev (Mizuho)Comment TSYS s’est déroulé au cours de ce trimestre ? Quels sont les aspects du marché concurrentiel que vous observez ?
  RéponseTSYS a réussi à se débrouiller en fonction de la croissance des paiements. Le marché concurrentiel est favorable : Visa Pismo cible les banques de petite à moyenne taille, et non les grandes institutions, où FIS est en compétition. De plus, FIS remporte 80 % des contrats pour des clients de grande taille.

• Question de Dan Dolev (Mizuho)Comment devrions-nous considérer le KPI de 30 millions de nouvelles comptes convertis au cours des 12 derniers mois ? Que peut-on faire pour accélérer à nouveau les choses ?
  RéponseLa conversion des comptes est forte, surtout après l’acquisition d’une grande banque américaine. À l’avenir, FIS espère continuer à croître et à réussir dans les marchés américains et mondiaux grâce à son produit PRIME.

• Question de Vasu Govil (KBW)Pourriez-vous indiquer les paramètres relatifs à la taille des actifs concernés dans l’étude stratégique des marchés financiers ? À quel moment les investisseurs devraient-ils s’attendre à une plus grande clarté ?
  RéponseAucunes informations spécifiques sur la taille des actifs pour l’instant. La direction fournira des mises à jour dès qu’elle en aura.

• Question de Vasu Govil (KBW)Y a-t-il besoin de relancer les investissements dans la sécurité et la prévention des fraudes en raison des menaces cyber liées à l’IA ? Ces exigences sont-elles déjà prises en compte ?
  RéponseIl n’est pas nécessaire d’augmenter les investissements en cybersécurité ; c’est déjà une priorité majeure. FIS est bien positionné, avec de nombreux technologues compétents, et utilise l’intelligence artificielle pour renforcer ses défenses cyber.

• Question de Darrin Peller (Wolfe Research)Pourriez-vous revenir sur les commentaires concernant Pismo et le marché concurrentiel ? Aidez-nous à comprendre le concept de bundling et de cross-selling, et pourquoi FIS a le droit de gagner.
  RéponseFIS dessert les plus grandes institutions financières au niveau mondial, avec un taux de réussite de 85 % pour les clients ayant plus de 1 million d’comptes. Visa Pismo cible un segment de marché différent. La taille de FIS, ses capacités de produit et les succès obtenus dans le renouvellement des contrats clients valident sa position compétitive.

• Question de Darrin Peller (Wolfe Research)Qu’avez-vous constaté en termes de demande des clients et du moment de prise de décisions dans le secteur bancaire ?
  RéponseLa demande en services bancaires est forte, en raison de l’intérêt pour les paiements, les fraudes, les capacités de traitement des données, les prêts et la modernisation. Aucun signe de retard dans les décisions des institutions.

• Question de Andrew Schmidt (KeyBanc Capital Markets)Pourriez-vous discuter de la stratégie technologique de FIS dans le domaine des solutions bancaires, en ce qui concerne le processus de « réduction du noyau » ? En quelle mesure FIS est-il capable de s’adapter ?
  RéponseFIS est particulièrement bien positionné pour soutenir à la fois la modernisation des cœurs existants et les stratégies de démantèlement complet des cœurs, grâce aux capacités de plateforme d’orchestration qu’il possède. L’objectif est de réaliser des succès significatifs d’ici la fin de l’année.

• Question de Andrew Schmidt (KeyBanc Capital Markets)Pourriez-vous expliquer les hypothèses liées à une croissance récurrente de moyenne un chiffre unique dans les marchés financiers, avec une accélération modérée jusqu’en 2027 ? Quelle est votre confiance en cela ?
  RéponseLa confiance repose sur une forte dynamique de ventes récurrentes, une diminution des départs d’employés qui revient à des niveaux normaux après l’impact de UBS, et une bonne conversion des commandes en produits vendus. Aucun potentiel de croissance dans le domaine des prêts n’est attendu, en raison des taux d’intérêt stables.

• Question de Jason Kupferberg (Wells Fargo)L’augmentation de 6 % des paiements est-elle durable dans la deuxième moitié, en fonction du volume de transactions en attente et des projets en cours ?
  RéponseOn s’attend à ce que la croissance des paiements continue à des niveaux similaires de croissance à un chiffre unique, grâce à l’intégration avec TSYS et au objectif de croissance à un chiffre unique pour FIS.

• Question de Jason Kupferberg (Wells Fargo)Dans les services professionnels des marchés financiers, y avait-il des problèmes dus à des ressources insuffisantes, à une mauvaise gestion ou à des prévisions de timing trop agressives ?
  RéponseLe problème principal était une grande baisse des ventes de services professionnels au cours du premier semestre, ce qui a un impact significatif sur les conversions actuelles. Il s’agissait principalement d’un problème lié aux ventes.

• Question de Will Nance (Goldman Sachs)Qu’est-ce qui a motivé cette croissance de 21 % des revenus non récurrents dans le secteur bancaire au premier semestre ? Quel est l’avenir pour l’année 2027 ?
  RéponseLa croissance est due aux frais de terme importants et aux accords de licences stratégiques. Pour l’année 2027, on s’attend à ce que Banking Solutions soit une entreprise dont le chiffre d’affaires reste inférieur à un nombre à un chiffre, avec des revenus dans la moyenne à un chiffre.

• Question de Will Nance (Goldman Sachs)Comment envisagez-vous la faisabilité et les opportunités liées à l’offload des activités dans les marchés de capitaux ?
  RéponseLe transfert des responsabilités est difficile en raison de l’intégration complexe et des coûts fixes élevés. Les décisions se concentreront sur la création d’un portefeuille adapté pour assurer une croissance durable à moyen ou faible, en acceptant certains pertes.

• Question de Bryan Bergin (TD Cowen)Pour contrebalancer cet effet négatif sur les transactions, pensez-vous que la contribution des prêts se renverse ou reste à un niveau inférieur ? L’accélération du quatrième trimestre est-elle basée sur des prix de vente plus élevés ou sur une meilleure visibilité ?
  RéponseL’accélération en quatrième trimestre est due à l’effet négatif causé par les pertes et aux ventes de la période précédente. Aucun rebond n’est attendu pour les prêts en 2026 ou 2027.

• Question de Bryan Bergin (TD Cowen)Pourriez-vous commenter les progrès réalisés dans l’adoption de l’IA au sein de l’entreprise, en particulier dans les domaines de l’ingénierie et du support client ?
  RéponseL’IA améliore la productivité en augmentant le taux de traitement de 1,5 à 2 fois, en réduisant de 30 % les défauts dans le processus de conception, et en diminuant de 70 % les tickets manuels liés aux services. Elle améliore ainsi à la fois la productivité et l’expérience client.