La Fed vient de nommer la nouvelle classe américaine à deux emplois… et c’est la classe moyenne. Votre portefeuille est basé sur elle.

Il existe un nom pour l’Américain qui occupe actuellement deux emplois. La Réserve fédérale l’a récemment identifié : personne ayant une formation universitaire, appartenant à la classe moyenne, et déjà employée. La part de ceux qui ont plusieurs emplois et possèdent un diplôme a augmenté.environ 35 % dans les années 1990, pour dépasser la moitié d’ici 2024Quelqu’un vous a dit que deux emplois représentaient un niveau de salaire minimal. Ils décrivaient donc une économie ancienne.

La classe de deux emplois vient d’obtenir un diplôme universitaire.

Le chiffre indiqué dans l’annonce ne semble pas alarmant en soi. Après avoir atteint 4,1 % en avril 2020, la proportion des Américains employés qui ont plus d’un emploi…Elle a atteint un niveau de 6,0 % à la fin de 2025, puis est descendue à 5,5 % en juillet 2026.Cela se trouve exactement là où le taux était il y a un quart de siècle. Pour l’instant, rien à dire…

L’unité de recherche régionale de la Fed, la Richmond Fed, a constaté que cette augmentation ne provient pas des sources indiquées par les anciennes études. Avant la pandémie, les ménages à faible, moyenne et haute revenu exerçaient des activités secondaires à peu près au même rythme. En 2025, le groupe de ménages à revenus moyens, ceux qui gagnent entre 50 000 et 150 000 dollars par an,…Le taux de revenus a augmenté de 5,6 % – c’est la plus grande hausse parmi toutes les tranches de revenus. Cela représente une augmentation d’environ 19 % depuis 2021. Actuellement, ce taux est presque égal à celui des ménages qui gagnent 150 000 dollars ou plus par an.L’habitude de travailler deux emplois ne sélectionne plus ceux qui ont des difficultés. Elle se base désormais sur celui qui se sent à l’aise et qui prend des risques, quoi qu’il en soit.

Les indépendants inscrits au registre – les propriétaires de petites entreprises et les consultants indépendants parmi eux – ont le taux le plus élevé de tous.environ 8,0 %.

Ce n’est pas un travail secondaire. C’est un réservoir de ressources.

Appelons ça une « culture du travail par partage » ; cela rend plus doux ce que les données décrivent vraiment. Les analystes qui examinent ces chiffres présentent ce changement comme une tendance des gens qui créent…“Buffer de stabilité et de revenus”Contre un marché du travail dont on ne fait plus confiance : licenciements de cadres liés à l’IA, une vague de pertes d’emplois chez les femmes, des travailleurs qui exigent des salaires toujours plus élevés pour changer de rôle. Ce n’est pas le type de travailleur indépendant qui gagne plus d’argent pendant une bonne semaine. C’est une posture défensive.

Et c’est plus grand que ce que le gouvernement indique. Les statistiques officielles ne comptent que les travailleurs qui exercent des emplois traditionnels à salaire fixe ; donc, les travaux sur plateformes et les contrats temporaires sont largement sous-estimés.Les registres administratifs de 2018 indiquent que le taux réel était près de 8 %, soit environ trois points de pourcentage supérieurs à celui indiqué dans l’enquête officielle à l’époque.Quelle que soit la satisfaction que vous trouvez dans ce « chiffre officiel » de 5,5 %, il s’agit toujours d’une satisfaction qui ne prend pas en compte les éléments manquants.

Le numéro personnel est là où cela cesse d’être une curiosité. Pour une personne ayant plusieurs emplois,Le deuxième poste représente environ 28 % des revenus totaux trimestriels.— Plus d’un quart de chaque dollar qui arrive. Enquête menée par J.D. Power.Un tiers des consommateurs américains travaille aujourd’hui dans un deuxième emploi ou un travail accessoire, afin de stabiliser leurs finances.Chez les consommateurs de moins de 40 ans, ce chiffre est de 45 %. Chez ceux qui sont en situation financière difficile, il reste encore à 43 %. Plus de la moitié des consommateurs déclarent travailler plus longtemps que six mois avant.

Le deuxième travail n’est pas des bonus financiers. C’est un travail qui nécessite de supporter des charges importantes.

Quelle importance un quart de vos revenus a sur votre portefeuille financier !

C’est ici que les bonnes nouvelles liées aux macroéconomies se croisent avec le registre de dépenses de votre famille. Depuis deux ans, l’histoire économique est celle d’une « résilience du consommateur » : taux de chômage faible, ventes de détail stables, les entreprises indiquant que leurs dépenses restent stable. Votre fonds indiciel a acheté cette théorie à un prix record. La question désagréable est : qui paie pour cette résilience ?

Ce ne sont pas les ménages qui reçoivent un salaire confortable. La résilience des ménages est obtenue par le fait qu’ils fournissent plus de main-d’œuvre : des heures de travail plus longues, ainsi que un deuxième emploi qui représente un quart de leur revenu. Une enquête menée par Bankrate montre que une part importante d’Américains ont un petit métier parallèle.à 27 % en 2025, contre 19 % en 2017.Le « consommateur fort » est, en partie, une famille qui s’efforce de travailler plus dur pour maintenir le même niveau de dépenses, avec le même budget, alors qu’elle dispose d’un revenu dont elle ne peut plus faire pleinement confiance.

Vous pouvez même accepter la solution proposée par les économistes, et pourtant perdre le débat. La Fed de Richmond note que les autres emplois n’étaient qu’un erreur de calcul pour l’ensemble de l’économie.Environ 64 milliards de dollars, soit 0,68 % de l’augmentation de la consommation depuis 2020.Cela semble rassurant, jusqu’à ce qu’on se rende compte de ce que cela implique : le montant total est très faible, car les difficultés se concentrent dans les budgets individuels, plutôt que d’être répartis uniformément sur l’ensemble de la nation. Un chiffre qui est insignifiant dans un rapport sur le PIB n’est pas non plus insignifiant pour les ménages qui en sont affectés. Lorsque le deuxième revenu d’une famille disparaît – à cause du retrait d’un emploi de soutien, ou parce que les heures de travail diminuent, ou parce que l’activité commerciale ne trouve plus de marché – un quart de son flux de trésorerie disparaît immédiatement. Les détaillants, les restaurants, les établissements de crédit et les prêteurs ont valorisé ce revenu comme s’il s’agissait d’une source de demande permanente. Mais ce n’est pas le cas. C’est simplement du travail supplémentaire.

C’est ce que les optimistes ignorent dans le processus réflexif qui se produit. L’“efficacité” des entreprises – les licenciements qui permettent de augmenter les bénéfices et les cours des actions – pousse les travailleurs blancs-colleurs au chômage à chercher un deuxième emploi. Cela augmente la offre de main-d’œuvre, ce qui entrave la croissance des salaires. De plus, cela rend les coûts de vie plus élevés, ce qui fait que le deuxième emploi semble permanent. Le phénomène des marges bénéficiaires et celui du deuxième emploi sont en réalité le même cycle, mais vu de deux angles différents. Votre portefeuille tire profit de l’augmentation des marges d’une part, tandis que la famille de votre voisin subit les effets négatifs liés aux salaires de l’autre part.

Le signal d’alarme à surveiller

L’analyse des six derniers mois montre que la phase de pic est déjà passée ; une croissance de 6,0 % à 5,5 % indique que l’économie se remet. Il ne faut pas se complaire dans cette situation confortable. Le taux de chômage en baisse : cela peut signifier soit que les ménages n’ont plus besoin d’un deuxième revenu (ce qui est bon), soit qu’il y a moins de personnes qui peuvent trouver un emploi secondaire (ce qui est mauvais).La Fed elle-même qualifie la chute récente de « bruit mensuel ordinaire ».plutôt qu’un tournant.

Alors, regardez la série, mais avec les bonnes personnes concernées. Le signal utile n’est pas le taux national ; c’est la part des travailleurs de moins de 40 ans qui exercent un deuxième emploi, ainsi que celle des indépendants en entreprise, qui est de 8 %. Lorsque ce groupe cesse d’augmenter ses heures de travail, vous savez que l’une des deux choses s’est produite : quelqu’un a vraiment trouvé un meilleur niveau de sécurité, ou bien le “consommateur résilient” ne peut plus se permettre ce genre de situation.

Le poste de travail à bureau et le salaire fixe devraient être les éléments qui rendent vos revenus constants – une ligne budgétaire que vous n’avez jamais besoin de revoir. Les données de la Fed montrent qu’une partie de la population a cessé de croire que cette situation était réelle. Votre salaire unique vous semblait suffisant. Tout le monde autour de vous a décidé, en silence, que ce n’est pas le cas. Un quart de leurs revenus provient d’un endroit où on peut annuler les paiements à tout moment. Lorsque l’économie basée sur des réserves s’effondre, les revenus que vous avez considérés comme permanents se transforment en factures dans votre relevé de compte mensuel. Vous avez le temps de décider de côté sur lequel vous voulez être… mais la décision est déjà prise, et la moitié des ménages dont vous faites partie ont déjà choisi leur camp.