Les minutes de la Fed font réapparaître une menace hawkiste : le niveau de soutien de 60 000 dollars du Bitcoin est à nouveau mis à l’épreuve.

Les minutes de la Fed ont transformé une mesure de rétention en une réévaluation prudente.

La Fed a fait exactement ce que les marchés avaient anticipé : elle est restée sur sa position initiale.3.5%-3.75%Mais le texte présenté en avance n’était pas neutre. AvecMoins de signaux sur la manière dont la Fed pense en temps réel.Les commerçants ne pouvaient pas diffuser le message sur plusieurs jours. Ils devaient fixer un prix pour tout cela en une seule fois.

Au sein du comité, le biais devient encore plus prononcé.

Le choc principal était interne.9 sur 18 fonctionnaires prévoient au moins une augmentation en 2026.Cela transforme une tendance attendue en un potentiel réflexe de contrôle des taux d’intérêt. Le mois de juin constitua également la plus grande surprise en matière de prise de positions hawkiste depuis trois décennies, selon les mesures utilisées par la Fed de San Francisco. Cela explique pourquoi la réaction a été si rapide.

Bitcoin a réagi comme un trade de liquidité, et non simplement comme un trade de cryptomonnaies.

Le premier critère était les tarifs.Les rendements sur deux ans ont augmenté de 14,4 points de base.Les traders ont réorganisé le chemin de liquidité. Le prix du Bitcoin est alors descendu en dessous de la fourchette de 65 600 à 67 200 dollars, perdant ainsi 64 000 dollars. Cela montre que les actifs à risque ne considèrent plus la Fed comme un élément insignifiant.

C’est pourquoi les minutes sont importantes aujourd’hui. Elles confirment une discussion politique en direct, et non une pause de routine. Les “Bulls” peuvent toujours dire que cette suspension était justifiée. Les “Bears”, quant à eux, peuvent souligner la division au sein du comité et l’effort plus intense pour lutter contre l’inflation. Pour l’instant, les prix ont choisi l’interprétation hawkiste.

Si Bitcoin ne parvient pas à retrouver cet intervalle brisé, 60 000 dollars ne sera plus considéré comme un niveau important, et deviendra le prochain niveau de soutien possible.

Pourquoi Bitcoin est-il de nouveau vulnérable : une pression macroéconomique plus forte et un financement fragile des ETF

Le message de la Fed a affaibli l’offre, mais la question suivante est de savoir comment cette pression se reflétera sur le prix de Bitcoin.

La pression macroscopique reste le principal canal de transmission.

Les reportages récents sur cette baisse de prix ont souligné quePresque aucun des dommages ne provient du crypto lui-même.Les déversements liés à la Réserve fédérale et aux ETF causent bien plus de dommages que toute panne sur le marché interne. Cela rend le parcours futur du Bitcoin plus sensible aux conditions de financement et à la force du dollar, plutôt qu’aux actualités spécifiques au secteur des cryptomonnaies.

Les entrées d’argent via les ETF se sont améliorées, mais la situation en matière de financement reste fragile.

Aujourd’hui, au début du mois, une221 millions d’entrées de fondsLe 3 juillet, une période de 10 jours sans sorties d’argent a été brisée. C’était une vraie pause dans la tendance négative des flux financiers, mais ce n’était pas une réparation complète. Une seule session positive ne peut pas effacer une année difficile pour les financements des ETF. De plus, cette reprise n’a pas été uniforme entre les différentes sociétés émettrices.

C’est pourquoi la structure reste fragile. Le ruban de flux s’est amélioré, mais il n’est pas encore suffisamment solide pour pouvoir surmonter clairement le contexte macro-économique défavorable.

La pression n’est pas non plus théorique.Trois membres dissidents lors de la dernière réunion voulaient une politique plus stricte d’ici septembre.Si la prochaine réunion est plus restrictive, le marché pourrait continuer à réajuster les prix avant toute hausse formelle.

Quoi observer avant la prochaine réunion de la Fed qui décidera du prochain pas.

Je reste prudent concernant le BTC, jusqu’à ce que les conditions de liquidité et de flux s’améliorent davantage. Le risque principal est que les entrées d’argent continuent, mais l’attitude de la Fed se détériore à nouveau, surtout après Warsh.Il a défendu sa décision de abandonner les directives prévisionnelles.après une réunion qui a eu lieubeaucoup plus hawkiste que prévuEn d’autres termes, le prix peut rebondir en raison du soulagement de la pression sur le marché. Mais une réinitialisation plus propre nécessiterait probablement des conditions de financement plus facilitées.

La carte de niveau est simple à comprendre. Une perte de 61 000 $, augmente les chances d’une nouvelle épreuve.$58K de soutienSi les flux et les perspectives d’investissement se améliorent ensemble, le chemin de prix pourrait remonter vers 63,8K. Ensuite, la moyenne sur 50 mois serait près de 65,6K.

Regardez trois signaux, dans l’ordre :

• Flux d’ETF :Que les entrées de fonds soient cohérentes plutôt que isolées.
• Ton de la Fed :Que les pressions liées à l’expédition de septembre diminuent ou s’intensifient.
• Structure des prix :Peut-être que le prix du Bitcoin pourra se stabiliser au-dessus de 61 000 dollars, puis récupérer la zone détruite de 65 600 à 67 200 dollars.

La prochaine publication est importante, car le marché continue de traiter la même situation économique complexe que celle qui a contribué à cette baisse des prix. Ce n’est pas une situation plus claire comme celle observée en juillet.