L’Europe reste en hausse record, tandis que l’espoir de gains financiers de 21 % lutte contre la peur liée au pétrole.

Le niveau record reflète une hausse causée par les bénéfices, et non par des risques liés au pétrole résolus.

Le STOXX 600 se trouve à660,45 points, aprèsUne hausse de 1,7 % pour atteindre un niveau record vendredi.L’apparence calme du marché est trompeuse. Derrière elle se trouve un choix difficile : les investisseurs accordent plus d’importance à l’amélioration des bénéfices qu’aux problèmes liés aux changements énergétiques.

Les bénéfices reflètent le marché.

Le principal soutien pour cette progression est la croissance des profits des entreprises. Les analystes prévoient actuellement un deuxième trimestre…Les résultats de STOXX 600 devraient maintenant augmenter de près de 21%.En même temps, l’Europe reste…Surtout exposé aux coûts énergétiques plus élevés en raison de sa dépendance aux importations d’oléoducs.Ainsi, la menace liée à l’huile n’a pas disparu.

Les données économiques sont maintenant plus importantes que la dynamique.

La question clé n’est plus simplement de savoir si les entreprises peuvent dépasser les prévisions. Il s’agit plutôt de savoir si les données futures permettent que le contexte financier reste favorable. Les investisseurs attendent avec impatience…Semaine chargée de données économiquesEn se concentrant sur les données relatives à l’emploi dans la zone euro et les chiffres des prix à la consommation aux États-Unis, afin de déterminer l’évolution des taux d’intérêt.

Si l’inflation reste maîtrisée, la croissance des profits peut continuer à soutenir les actions. Si elle augmente, le marché devra accepter une politique monétaire moins accommodante.

Pourquoi l’histoire des bénéfices a dominé les préoccupations liées au pétrole

Les attentes élevées en termes de profits compensent la pression liée à l’énergie.

La réunion se tiendra car les investisseurs trouvent constamment des preuves que les bénéfices peuvent temporairement absorber la pression exercée par les conditions économiques. Ces preuves incluent les analyses d’analystes qui…Environ 12,5 % de croissance au début du mois de maiàprès de 21%, tandis queLes résultats corporatifs restaient le principal objectif..

Les actions ne évaluent pas le pétrole en isolation. Elles évaluent plutôt son impact sur les marges, la demande, les taux et l’état d’esprit des investisseurs. Lorsque les résultats financiers semblent suffisamment solides, les investisseurs sont plus prêts à considérer un choc pétrolier comme temporaire plutôt que comme structurel.

Les mouvements du secteur indiquent que la pression est encore maîtrisée pour l’instant.

Lorsque les titres de presse diplomatiques ont atténué les craintes autour du détroit d’Hormuz au début du mois,Les actions liées à l’énergie ont chuté de 2%.Pendant ce temps, les dépenses liées aux voyages et aux loisirs ont augmenté de 2,1 %. Cela indique que les investisseurs considéraient les craintes liées au pétrole comme un facteur positif pour les secteurs sensibles à la demande, plutôt que comme une indication que le marché dans son ensemble était soudainement soumis à une nouvelle pression.

Le lundi, les actions européennes ont peu varié, et le STOXX 600 était…Peu changé à 660,45 pointsPendant que les investisseurs attendaient…Semaine chargée de données économiquesLe message est plutôt neutre que positif : le pétrole reste un risque, mais il n’a pas encore surpassé l’impact des résultats financiers.

La vulnérabilité est apparue à la fin du juillet.

La faille est apparue à la fin du juillet, lorsque le STOXX 600…Slipped 0,5%Les actions des secteurs technologiques ont chuté de 2,7 % après des prévisions décevantes et des signaux reçus à la fin du trimestre provenant de sociétés telles que STMicroelectronics et Alphabet. Cet événement montre à quel point l’état d’esprit des investisseurs peut changer rapidement lorsque des résultats faibles s’ajoutent à des tensions géopolitiques.

Les données de cette semaine détermineront si ce rebond est mérité.

L’Europe est en train de négocier près de…record le plus élevédans le deuxième trimestreLes revenus devraient augmenter de près de 21%.Cela rend la prochaine série de données macro plus importante que toute autre série de commentaires positifs concernant les entreprises. Si l’inflation reste modérée, la croissance des profits peut continuer à jouer un rôle important. Sinon, la tolérance du marché face aux tensions liées au pétrole devrait diminuer.

Quoi regarder

Catalyseurs - Le rapport sur les prix de consommation aux États-Unis pour juillet est attendu mercredi.Données sur l’emploi dans la zone euro et indices des prix à l’achat aux États-Unis. De nouveaux développements concernant l’incertitude liée au réouverture du détroit de Hormous.

Postes de surveillance- Si les commerçants continuent de gérer le risque de taux aux États-Unis. - Si les prix de l’énergie élevés restent un risque majeur ou si cela commence à affecter les attentes en matière d’inflation. - Si l’Europe peut maintenir un niveau proche des records actuels, malgré les conditions macroéconomiques difficiles.

Signaux d’invalidation– Une augmentation plus importante de l’inflation qui stimule à nouveau les spéculations sur une hausse des taux d’intérêt. – Des attentes plus fermes concernant les taux d’intérêt.Prix du pétroleToujours sous tension – Les banques centrales reviennent à une attitude similaire à celle de…Rétorique hawkienne des banques centralesVu plus tôt cette année