Le TLV des projets DeFi sur Ethereum a diminué de 54 %, en raison de la fragmentation multi-chaine.

La part de l’Ethereum dans la valeur totale répartie dans le secteur financier décentralisé est tombée à environ 54 % au début du mois de mai 2026. Ce chiffre représente une baisse significative par rapport aux 63,5 % enregistrés au début de l’année.Cela reflète une diversification plus large de la liquidité.Elle fonctionne à travers des réseaux de chaînes de blocs concurrents. Malgré cette baisse relative, Ethereum reste le plus grand réseau DeFi.45,4 milliards de dollars en capitaux verrouillés.

Cette évolution indique une modification structurelle sur le marché des cryptomonnaies : les capitaux cherchent désormais à être utilisés dans des cas d’utilisation spécifiques sur des chaînes alternatives. Les écosystèmes concurrents s’efforcent de prendre en charge des niches particulières.Fluides de change décentralisés, règlementation via stablecoins, et trading de titres perpétuelsCette fragmentation indique que le monde des services financiers décentralisés se dirige vers un environnement multichain, plutôt que vers un seul centre de contrôle dominant.

Les investisseurs surveillent de près l’impact de cette tendance sur la domination à long terme d’Ethereum. Bien que sa part relative diminue, la position absolue du réseau reste solide.Pools de liquidité profonde pour les protocoles de valeur fondamentale.Le marché évalue actuellement si Ethereum pourra continuer à jouer son rôle de couche de règlement principale, ou s’il subira une réduction supplémentaire de sa part de marché.

Pourquoi la liquidité se fragmente-t-elle au sein des chaînes d’entreprises ?

La liquidité se répand dans différentes chaînes de traitement des données, car les utilisateurs et les capitaux cherchent des avantages distincts en termes de vitesse, de coûts et de fonctionnalités. Solana a connu une renaissance dans le domaine du DeFi, grâce à ces facteurs.Améliorations en termes de stabilité du réseau, et frais de transaction plus bas.Base, la réseau de niveau 2 d’Ethereum développé par Coinbase, a connu une croissance significative en termes de TVL.En profitant de l’intégration avec la base d’utilisateurs de Coinbase..

La chaîne BNB continue de bénéficier de son écosystème bien établi et de sa communauté de développeurs actifs. Binance a approfondi son intégration avec cette chaîne en intégrant les transactions sur le marché décentralisé dans l’interface de son exchange, grâce à Alpha Earn. Cette initiative stratégique a permis à la chaîne BNB d’augmenter significativement son volume de transactions, attirant ainsi des utilisateurs qui privilégient une exécution efficace des transactions.

Tron s’est imposé comme la plus grande réseau de paiement en dollars. Il détient 89,6 milliards de dollars en stablecoins, principalement en USDT. Le réseau offre un haut débit, mais avec une faible diversité d’applications. Son spécialisation lui permet de captiver une part importante du marché des actifs liés aux devises américaines.

Hyperliquid est devenu le principal lieu de négociation d’actifs perpétuels dans le domaine des financements décentralisés. En 24 heures, la plateforme a enregistré un volume de transactions s’élevant à 9,37 milliards de dollars. Cette plateforme montre que la liquidité peut être organisée en fonction de la qualité de l’exécution des transactions, plutôt que de la capacité des contrats intelligents à être utilisés à des fins générales. Ce phénomène indique que les activités de trading se fragmentent de plus en plus en différents lieux de négociation spécialisés.

Comment le talent des développeurs évolue-t-il ?

Les talents en matière de développement logiciel se concentrent actuellement sur des chaînes intégrées à haute performance. Cela entraîne un changement fondamental dans le paysage concurrentiel du secteur. Solana représente aujourd’hui 23 % de la part de marché mondiale pour les développeurs de blocs de données, contre seulement 6 % en 2020. Cette augmentation reflète un changement structurel : les développeurs privilégient désormais la rapidité et l’efficacité financière dans leurs projets.

Au cours de la même période, la part d’Ethereum dans le groupe des développeurs mondiaux est passée de 82 % à 31 %. Base est devenue une concurrente sérieuse, avec une part de 14 %. Cela est dû à son héritage lié à Ethereum et à sa intégration avec Coinbase. Ce changement est particulièrement visible chez les développeurs professionnels : la part de Solana est passée de 5 % à 20 %.

En 2025, Solana a attiré environ 4 100 nouveaux développeurs, ce qui représente un chiffre supérieur à celui de Ethereum, qui comptait 3 700 développeurs. Cette tendance indique que de plus en plus de projets choisissent des plateformes qui offrent une transaction plus rapide et des coûts plus bas. Solana devance également les autres réseaux non EVM, avec 60 % des développeurs actifs chaque semaine dans cette catégorie.

La concentration des contributions des développeurs varie considérablement entre les différentes réseaux. Les 1% de meilleurs développeurs sur Ethereum produisent 51% du code total du réseau. En revanche, sur Solana, ces mêmes 1% ne représentent que 31% du total des contributions. La base de développeurs sur Solana est plus dispersée : 17% de l’ensemble des travaux sont effectués les week-ends. Cette distribution indique qu’il existe une structure écosystème plus résiliente, moins dépendante d’un petit groupe de développeurs à haute productivité.

Que regardent les analystes dans le futur ?

Les projections futures suggèrent deux scénarios possibles pour la part du TVL d’Ethereum d’ici la fin de l’année 2026. Dans un scénario de reprise, la part d’Ethereum pourrait passer entre 55 % et 58 %, si la croissance des stablecoins et des prêts dépasse celle des chaînes spécialisées. Ce scénario suppose que les avantages d’Ethereum en termes d’intégration institutionnelle et de tokenisation continueront à attirer des flux de capitaux.

En revanche, dans un contexte de compression, le pourcentage de Bitcoin peut chuter à 46-50 % si Binance approfondit son intégration avec les autres plateformes, si l’activité liée au Bitcoin DeFi augmente, et si Hyperliquid continue de dominer le marché des titres perpétuels. Ce scénario reflète une situation où les activités destinées aux utilisateurs se déplacent majoritairement vers des plateformes spécialisées, tandis qu’Ethereum reste principalement une plateforme de règlementation.

La position dominante d’Ethereum reste intacte. Elle abrite des stablecoins valant 165,5 milliards de dollars, et constitue également le lieu où se déroulent les transactions pour des protocoles tels que Aave, Uniswap et MakerDAO. Son rôle de plateforme centrale pour les capitaux institutionnels et les protocoles de premier plan reste inchangé. Les données sur le TVL sur une période de 30 jours montrent que l’Ethereum a connu une augmentation de 13,9 %, tout comme le Bitcoin avec 13,4 % et Base avec 10,5 %.

Toute analyse de la domination basée uniquement sur le TVL présente des problèmes méthodologiques. En effet, l’appréciation des prix peut entraîner une augmentation du TVL, sans que cela soit accompagné d’un afflux de capitaux nets. Les observateurs du secteur notent que la diminution de la part du TVL d’Ethereum est une conséquence naturelle d’un écosystème multicouche en voie de maturité. Il s’agit plutôt d’une manifestation de l’expansion du DeFi au-delà d’une seule réseau dominante.

Les développeurs créent de plus en plus de solutions transchaînes afin de relier les différentes sources de liquidité. Cela permetrait d’établir une infrastructure financière plus interconnectée. Pour les investisseurs, cette tendance souligne l’importance de surveiller activement les activités transchaînes, à mesure que le secteur des technologies décentralisées se consolide. Ce changement ne signifie pas nécessairement une faiblesse d’Ethereum, mais il met en évidence la pression concurrentielle exercée par les alternatives spécialisées.