La demande professionnelle sur Ethereum augmente, mais tant que l’offre ne diminue pas, le prix ne peut être atteint.

Le soutien sur l’ETH s’améliore, mais le prix est toujours en dessous de la résistance antérieure.

ETHEnviron 1 739Il est en cours de traitement et reste au-dessus de la moyenne des 50 jours et des 200 jours. C’est l’un des signes clairs que le marché ne valide plus ETH comme une courbe brisée. Le début du maintien des supports peut être interprété comme une amélioration technique qui renforce la probabilité d’une reprise de la demande sur les marchés cryptos après une détérioration.

Cependant, l’aspect qui attire vraiment l’attention, c’est celui du marché. Les ETFs spot d’Ethereum… vers 2025.3,5 millions d’ETHElle a commencé et, vers la fin de l’année, a atteint 11,8 millions d’ETH, soit une demande verrouillée d’environ 15,8 milliards de dollars. Cette quantité correspond à environ 10 % de l’offre totale, ce qui est nettement plus élevé que le 3 initial. En conséquence, même après qu’un canal institutionnel a absorbé des millions d’ETH, le prix n’a pas réussi à atteindre la hausse nette attendue.

Cette situation montre que l’organisation doit être à la fois intéressante et prudente. ETH a tout de même bouclé l’année 2025 avec une baisse d’environ 11 %, car la pression des ventes provenant d’autres sources a compensé les entrées d’ETF. La question reste donc : cette base est-elle forte, ou y a-t-il encore une pression offre qui doit être éliminée ? À mesure que les soutiens se renforcent et que la demande continue à s’accumuler, la possibilité d’une revalorisation apparaît. Sinon, ETH pourrait continuer à être compressé en dessous de la ancienne zone de résistance.

Le véritable problème pour Ethereum est la capture de valeur et les dynamiques de l’offre.

L’existence de cette demande ne semble pas douteuse.Valeur de marché de 232,79 milliards120,68 millions d’ETH en offre sur le marché et un volume d’opérations quotidien de 7,57 milliards de dollars indiquent que la liquidité institutionnelle du ETH est suffisamment profonde. Le mouvement de demande pour les ETF spot montre également que ce canal est capable d’absorber des quantités réelles d’ETH.

Lorsque l’utilisation descend vers les L2, il devient plus difficile de atteindre la valeur de L1.

À mesure que la taille d’Ethereum augmenteC’est surtout les opérations qui se font dans les réseaux Layer-2.Cela se produit. Des réseaux tels que Base, Arbitrum et Polygon extraient les transactions de la chaîne principale d’Ethereum pour y réaliser les accords. Bien que ce soit une bonne évolution pour les utilisateurs et l’écosystème, la probabilité de capturer directement la valeur économique de l’ETH grâce à cette utilisation ne augmente pas dans la même mesure.

Par conséquent, la question principale n’est pas de savoir si Ethereum est utilisé davantage ou non, mais dans quelle mesure la valeur obtenue grâce à cette utilisation se transforme en ETH. La demande d’ETF peut créer une base, mais si le flux de valeur reste faible, il peut être difficile pour le prix de briser seul.

L’effet ennuyeux du mécanisme de la Terre brûlée a diminué.

Si l’activité se concentre sur les rollups, Ethereum peut encore être une couche d’accord importante ; cependant, le marché peut commencer à le considérer non plus comme un modèle de demande réduite, mais comme une asset riche qui est négociée avec une demande plus large.

La graphique montre clairement ce conflit. ETH,Défense de sortie du risqueIl a réagi et a pu se remettre largement après un grand choc macro. En même temps, il est apparu comme l’entité principale la plus faible de 2026. Cela fonctionne comme une limite à ne pas négliger pour les investisseurs. Sans une valorisation plus forte au niveau du layer-1 ou sans une amélioration significative de la pression de l’offre, les résistances peuvent s’affaiblir sous les anciennes résistances.