Ether.fi se développe en Defibank grâce aux modules de prêt et de liquidités, tandis que le protocole de staking est soumis à des audits continus.

• Ether.fi est passé d’un protocole de stockage liquide pur à une plateforme financière décentralisée complète, offrant des services de prêt, de trading et de gestion de cartes.
• Le protocole utilise la technologie Distributed Validator pour décentraliser les opérations des nœuds. Cela permet aux utilisateurs de conserver leurs actifs en leur possession, tout en percevant des récompenses.
• La sécurité est mise en priorité grâce à un modèle d’audit continu, impliquant plus de 45 rapports provenant de firmes indépendantes et une vérification formelle des invariants fondamentaux.
• L’écosystème repose sur une architecture modulaire, où des contrats intelligents distincts gèrent les activités de staking, de prêt et de gestion des liquidités de manière indépendante.

Etherfi fonctionne comme un protocole décentralisé et sans gestion centralisée. Il s’agit d’une application, d’un ensemble de contrats intelligents, ainsi que d’un réseau de fournisseurs tiers. L’interface utilisateur facilite la gestion des comptes et l’approbation des actions. Mais toutes les transactions se font via des contrats intelligents, plutôt que par l’intermédiaire d’une entité de gestion centralisée. Cette choix architectural permet aux utilisateurs de conserver le contrôle sur leurs actifs tout en interagissant avec les différents modules financiers de la plateforme. Le protocole divise ses produits en mécanismes indépendants qui fonctionnent de manière autonome, chacun avec ses propres contrats, permissions et profils de risque.

Le cœur de l’écosystème est son modèle de réinvestissement liquide, qui permet de surmonter les problèmes d’illiquité traditionnellement associés au staking sur Ethereum. Les utilisateurs stakent des ETH pour obtenir des eETH, des tokens liquides qui représentent leur position de staking. Ces eETH permettent d’obtenir des récompenses et peuvent être utilisés comme garantie dans les applications de finance décentralisée. La technologie du protocole utilise la technologie des validateurs distribués, ce qui permet de répartir les tâches de validation entre un réseau de nœuds, y compris des stakers indépendants et des services professionnels. Cette conception réduit le risque de centralisation et élimine les points de faille uniques, tout en permettant aux utilisateurs de contrôler leurs clés de retrait.

En plus du service de prêt, ether.fi s’est développé en une plateforme financière multifonctionnelle, souvent qualifiée de « défibank ». Le module Cash relie les soldes des comptes ou le pouvoir d’emprunt à une carte Visa gérée par un fournisseur tiers, offrant ainsi des retours en cryptomonnaies. Les fonctionnalités de marché permettent d’effectuer des transactions en cryptomonnaies, en actions tokenisées et en métaux via des exchanges décentralisés et des agrégateurs tiers. Le module Borrow propose un marché de prêts sur le chaincode, où les utilisateurs peuvent fournir des actifs pour emprunter avec eux, en utilisant des prêts soutenus par Aave. Les fonctionnalités Earn incluent des coffres liquides basés sur l’infrastructure Veda ou Midas, qui allouent les dépôts selon des stratégies financières décentralisées.

L’interaction avec l’utilisateur se fait via des comptes de portefeuille ou des comptes smart contract sur ether.fi. Ces comptes utilisent des paramètres tels que les conditions de signature et les modules pour définir les permissions. Cette approche modulaire permet d’autoriser des actions spécifiques sans nécessiter de signatures supplémentaires pour chaque transaction, à condition que le code du module et les permissions du protocole le permettent. Le protocole souligne que les produits non dépendants de la gestion personnelle nécessitent toujours une infrastructure comme les contrôles d’upgrade, les sources de prix et les ponts de communication. Les informations actualisées sur les taux, les soldes et les limites sont affichées dans l’application. Le code des contracts et les configurations de sécurité sont publiés sous la catégorie « Contracts et Integrations ».

Quelles mesures de sécurité protègent l’écosystème ether.fi ?

Depuis février 2023, ether.fi a publié plus de 45 rapports de sécurité provenant de plus de 10 entreprises indépendantes. Des audits nouveaux sont effectués pour chaque version majeure du protocole. Les audits sont regroupés en deux registres publics : le registre d’audit des staking pour le protocole principal, et le registre d’audit Cash pour les contrats liés aux comptes Cash, aux cartes et aux prêts. Le protocole souligne que les audits réduisent, mais ne éliminent pas, les risques, en s’appuyant sur des mécanismes de contrôle multiples et sur une surveillance active pour assurer une meilleure protection. Un programme de récompense pour les correctifs de bugs est mis en place sur Immunefi, et des audits concurrentiels ont été effectués afin de garantir la robustesse du système.

Pour le protocole de staking qui gère eETH, weETH et les opérations des validateurs, la dernière version majeure a été examinée par Certora. Cela inclut une vérification formelle des invariants clés, afin de s’assurer que les changements de statut des rôles se font uniquement selon des processus contrôlés, et que le taux d’échange de eETH ne peut pas diminuer lors de l’entrée des utilisateurs. Le pool est également vérifié pour garantir sa capacité à assurer les retraits des utilisateurs. L’écosystème Cash suit une procédure similaire ; les révisions récentes portent sur la migration de Borrow vers un nouveau marché de prêt, la comptabilité des gestionnaires de dettes, et les adaptateurs de prix.

Comment fonctionne la gouvernance du protocole et la tokenomics ?

Le token ETHFI est utilisé pour les décisions de gouvernance et fait partie d’un système de rachat programmé financé par les revenus du protocole. Cette structure permet aux détenteurs de tokens de concilier leurs intérêts avec la santé et la durabilité à long terme de la plateforme. L’expansion en tant que défibank permet d’obtenir des rendements sur Ethereum grâce à une infrastructure décentralisée et autonome. Chaque produit de l’écosystème possède des contrats, des permissions et des risques indépendants ; les utilisateurs doivent donc comprendre les mécanismes spécifiques des modules avec lesquels ils interagissent.

L’évolution du protocole reflète une tendance plus large dans le domaine de la finance décentralisée : l’offre de services financiers complets basés sur des architectures de contrats intelligents modulaires. En combinant les services de restituation liquide avec les services de prêt, de trading et de gestion de trésorerie, ether.fi offre une plateforme unifiée pour la génération de revenus sur Ethereum et la gestion des actifs. La dépendance aux intégrations tierces pour des fonctions spécifiques, comme l’émission de cartes ou l’exécution des transactions sur le marché, met en évidence la nature interconnectée des protocoles décentralisés modernes. Les utilisateurs bénéficient de la flexibilité de la garde d’actifs par eux-mêmes, tout en pouvant accéder à une grande variété de produits financiers via une seule interface.

Le modèle d’audit continu et les processus de vérification formelle offrent une couche de garantie pour l’intégrité du contrat intelligent du protocole. Cependant, la dépendance envers des fournisseurs tiers pour certaines fonctionnalités introduit des risques externes que les utilisateurs doivent prendre en compte. Le design modulaire permet des mises à jour indépendantes et une gestion des risques, mais nécessite une compréhension claire des permissions et contrôles associés à chaque module. À mesure que l’écosystème se développe, les mécanismes de gouvernance et la tokenologie joueront un rôle crucial dans la direction du développement et de la durabilité de la plateforme.