Les ETH et SOL pourraient devenir plus rares que l’or d’ici 2031 – à condition que ces dispositions liées aux tokenomics se mettent en place.

La situation de pénurie de Grayscale en 2031 : attrayante si les propositions sont acceptées.

C’est ce que les investisseurs doivent surveiller : les modifications proposées sur Ethereum et Solana pourraient ralentir suffisamment la croissance de l’offre pour avoir une importance, même avant que toute mise à jour ne soit approuvée. Selon les recherches de Grayscale, ces changements mis en œuvre pourraient entraîner une inflation d’environ…0,4 % pour ETHEt 1,1 % pour SOL d’ici 2031, inférieur au taux de croissance de l’offre du gold à 1,8 % et au taux de croissance de l’CPI américain à 3,3 %. Cependant, cela reste une situation conditionnelle, car les propositions…N’a pas encore été approuvé..

L’angle optimiste est simple : si la demande reste stable et que l’offre de nouvelles cryptomonnaies diminue significativement, alors ETH et SOL seraient plus rares qu’un actif traditionnel comme l’or. Ils seraient également plus rares que les hypothèses d’inflation actuelles liées aux devises fiduciaires. L’argument contraire est que les propositions peuvent être diluées, retardées ou rejetées, et une réduction de l’émission de cryptomonnaies ne garantit pas une demande plus forte. C’est pourquoi cela ressemble davantage à un scénario hypothétique qu’à une thèse complète.

La différence pratique réside dans le risque d’implémentation. Grayscale affirme que les initiatives de Solana reçoivent un soutien plus large, tandis que le plan d’Ethereum…nécessite une discussion plus approfondiePour l’instant, il est préférable de suivre les progrès en matière de gouvernance, plutôt que d’assumer que tout est approuvé.

Ethereum et Solana réduiraient l’offre de manière différente.

Solana compte sur une dépréciation plus rapide des monnaies, ainsi que sur des événements de combustion sur la chaîne de blocs.

Le chemin de Solana repose sur deux propositions distinctes. SIMD-0550 permettrait de doubler le taux d’inflation annuelle du réseau, ce qui réduirait les coûts en gros.18,9 millions de SOL sur six ansSIMD-0553 changerait la structure des frais, de sorte que davantage de frais seraient brûlés sur le chain, selon les prévisions, les brûlages quotidiens pourraient passer de environ 648 SOL à 7 500–9 000 SOL en cas de déploiement complet. Aucune des propositions n’a été adoptée.

Le projet Ethereum dépend du comportement de lesstaking.

L’approche d’Ethereum est plus basée sur des incitations que sur l’activité. L’EIP-8363 fait brûler une partie des récompenses des validateurs à mesure que le taux de staking augmente ; ainsi, le rendement net du staking atteint…0 % au-dessus d’un ratio de placer de 50 %Cela ferait que la courbe de l’offre de ETH devient moins flexible à des niveaux de participation élevés. Mais cela dépend également de l’adoption par la communauté, et il est probable que cela modifie les incitations liées aux staking.

Pourquoi les deux chaînes ne sont pas du même type de commerce

La principale différence ne réside pas seulement dans les calculs liés à la tokenomics ; il s’agit plutôt du chemin potentiel pour la mise en œuvre. Les propositions de Solana sont encore soumises à l’examen de la communauté, mais elles ont déjà entré dans le processus formel d’amélioration. Le projet proposé par Ethereum est plus controversé : les critiques affirment que cela pourrait perturber les produits de staking liquide et l’infrastructure DeFi avant que la communauté ne se mette d’accord sur un design final.

Si les chances de mise en œuvre sont aussi importantes que les chiffres affichés, Solana dispose d’un processus plus simple pour le court terme, tandis qu’Ethereum doit faire face à des débats politiques plus difficiles.

Qu’est-ce qui pourrait transformer cette situation de rareté en une histoire de marché plus intéressante ?

En ce moment, ETH ressemble encore plus à une structure complexe qu’à un actif réévalué. Il est en cours de négociation.environ 1 867,48 dollarsDans une fourchette restreinte, avec 57,26 millions de dollars en chiffre d’affaires sur 24 heures et un interet ouvert proche de 91 525 ETH. Cela indique que le marché attend encore, plutôt que de se consacrer entièrement à la notion de rareté.

Pour qu’une argumentation plus solide soit valable, il faut que deux conditions soient remplies :

• Signaux de demande :Les ETFs d’Ethereum en temps réel aux États-Unis ont montré une…105 millions de dollars par semaine au total.À la fin du juillet, c’est un contexte utile. Mais une semaine forte ne suffit pas pour résoudre le problème de la demande.
• Signaux de processus :Des progrès visibles dans les discussions concernant la gouvernance de Solana, et une voie plus claire pour les débats sur la politique monétaire d’Ethereum.

Si les progrès sur le côté de l’offre et les indicateurs liés à la demande se dirigent tous dans la même direction, alors la situation actuelle pourrait permettre une réévaluation plus rapide que ce que la théorie ne suggère. En revanche, si les approbations ralentissent ou si la demande est insatisfaite, l’idée de rareté reste principalement une hypothèse prospective.