Les records élevés liés aux devises émergentes montrent que les craintes concernant une hausse des taux d’intérêt de la Fed s’estompent rapidement.

Les statistiques sur les devises EM indiquent un contexte économique plus tendu face à l’ Dollar.

L’indicateur des devises des marchés émergents a atteint un niveau record.1,906.98Alors que les swaps américains évaluent pleinement une hausse de taux de 25 points de base de la Fed d’ici janvier 2027. Cette combinaison indique que les traders deviennent moins agressifs face aux mesures de contrôle des taux à court terme. Cela permet au dollar de paraître moins fort et soutient les actifs à risque dans leur ensemble.

Pourquoi le moment est important

Le contexte peut changer rapidement. Les titres du Trésor à deux ans ont augmenté.13 points de base pour atteindre 3,9%Après que les négociants en obligations ont annulé leurs pariers concernant une réduction des taux de la Fed cette année. En même temps, les économistes penchent toujours pour une telle réduction, même si certaines données du marché indiquent une situation plus restrictive.Les économistes continuent d’attendre une réduction.Cette combinaison montre à quel point le marché est sensible aux nouvelles données d’inflation et de croissance.

L’idée principale n’est pas que le changement de politique de la Fed soit confirmé. Il s’agit plutôt du fait que les devises émergentes de l’Afrique de l’Ouest arrivent en même temps que les craintes liées aux haussements des taux d’intérêt par la Fed. Cela offre plus de soutien au marché des risques qu’il y avait une semaine avant.

Pourquoi les flux se déplacent-ils vers les marchés émergents

Le rallye est passé au-delà d’une simple reprise de tendance. Après…Le plus grand flux électromagnétique depuis plus de 20 ans, leRecord élevé pour les devises émergentesIl semble que la demande s’étende à tous les actifs.

Les données plus douces des États-Unis soulagent la pression sur le dollar.

Les données plus douces concernant les États-Unis ont réduit les attentes en ce qui concerne une intensification des politiques monétaires de la Fed. Le dollar s’est déprécié, et cet état de choses a contribué à la hausse des devises et des actions des marchés émergents. C’est le facteur principal : moins de pression due au fort pouvoir du dollar rend plus facile pour l’argent étranger de retourner vers des actifs plus risqués.

L’Asie montre l’ampleur de ce mouvement.

Cela ne se limite pas à une seule monnaie ou un seul fonds.Le dollar taïwanais a augmenté de 0,7%.à son plus haut niveau en plus de six semaines, tandis que le won sud-coréen a également augmenté. Dans le secteur des actions…L’indice de actions EM Asie de MSCI a augmenté.Cela montre que les flux de devises et de actions se déplacent dans la même direction de risque.

La direction en IA renforce le commerce.

Les actions des marchés émergents ont été les premières à augmenter en prix.Samsung Electronics, SK Hynix et Taiwan SemiconductorLes bénéfices de Tencent et ses dépenses liées à l’IA ont également contribué au sentiment de croissance. C’est important, car cela permet aux investisseurs de se porter sur une histoire de croissance basée sur la technologie.

Pourquoi l’intérêt peut durer plus d’une semaine

Reuters a dit que…Réformes, développement des marchés locaux de capitaux plus profonds et diversification des actifs en dehors des actifs américains.Cela aide à réformer la manière dont les investisseurs perçoivent les marchés émergents. Si cette perspective structurelle est juste, les flux d’investissements pourraient être plus durables que ce qui peut être attendu d’une simple fluctuation des sentiments économiques liée à la Banque centrale américaine.

Qu’est-ce qui pourrait faire échouer le mouvement ?

Le signal optimiste est réel, mais il dépend toujours du maintien de la situation macroéconomique stable. Les données moins sévères concernant les États-Unis ont atténué les craintes d’assouplissement à court terme.Les appels à une hausse des taux de la Fed se sont calmés.Et cela a aidé les devises émergentes, car le dollar plus faible a amélioré les conditions pour les actifs à risque. La même logique s’applique aux actions en Asie hors Japon : un dollar plus faible et un ton plus calme des États-Unis ont contribué à l’effet positif.L’indice de valeurs mobilières EM Asie de MSCI augmente..

Si de nouvelles données réactivent les craintes liées à l’inflation ou entraînent une demande pour le dollar en tant que monnaie de refuge, cette situation peut se détériorer rapidement. Pour l’instant, l’analyse la plus cohérente est que des données plus favorables des États-Unis, une moindre pression sur le dollar, et un accroissement de l’intérêt pour les risques soutiennent les devises des marchés émergents, les actions et les flux financiers dans les marchés émergents en général.