Eli Lilly est considéré comme l’action la plus active, avec un volume de 2,34 milliards de dollars, malgré une baisse du résultat par action.

Aperçu du marché

Les actions d’Eli Lilly and Co. (LLY) ont connu une baisse modeste le 13 août 2026, avec un retrait de 0,92 %. La activité de négociation sur le marché reste exceptionnellement forte. Le volume de transactions s’est élevé à 2,34 milliards de dollars, ce qui fait de cette action la plus active sur le marché en général. Ce niveau élevé de liquidité indique un intérêt continu des investisseurs, malgré la légère baisse du prix. Cela reflète l’attention soutenue et les attentes élevées concernant les résultats financiers récents et les perspectives futures de cette grande entreprise pharmaceutique.

Facteurs clés

Le principal facteur qui a stimulé les activités sur le marché liées à Eli Lilly récentement est le rapport de résultats du deuxième trimestre, publié au début du mois d’août. Ce rapport montre une forte croissance des revenus, due au produit pour la maigreur et le diabète. La société a enregistré des revenus de environ 22,97 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit une augmentation de 48 % par rapport à l’année précédente. Cette performance dépasse de plus de 2,41 milliards de dollars les estimations communes. Cette performance est principalement due aux ventes combinées de Mounjaro et Zepbound, qui ont généré 14,9 milliards de dollars de revenus au cours du trimestre. Mounjaro a contribué à environ 9,94 milliards de dollars de revenus, avec une forte croissance à l’international. Zepbound, quant à lui, a apporté 4,93 milliards de dollars de revenus. La capacité de la société à dépasser les prévisions de revenus de 11,72 % montre que la demande pour ses traitements GLP-1 reste forte. Cela renforce sa domination sur le marché des analogues des incretins, où elle occupe environ 60,9 % du marché américain et 54,9 % du marché international.

Cependant, les actions de l’entreprise ont été influencées par une légère baisse du ratio des bénéfices par action. Eli Lilly a enregistré un ratio des bénéfices par action de 8,38 dollars, soit 5,20 % inférieur aux prévisions de consensus de 8,84 dollars. Cette défaillance est principalement due aux coûts de recherche et développement, qui ont représenté 3,03 dollars par action. Bien que les revenus totaux aient augmenté, cela n’a pas suffi à compenser cette défaillance. Si les actions ont d’abord réagi positivement aux résultats financiers, avec une hausse de 2,26 % avant la clôture des marchés, la défaillance du ratio des bénéfices par action et le contexte du marché ont entraîné une baisse de 0,92 % le 13 août. Les analystes de Jefferies, dirigés par Akash Tewari, maintiennent une recommandation « acheter » avec un objectif de prix élevé de 1 440 dollars. Ils considèrent que les prévisions sont prudentes et imaginent des revenus potentiels allant jusqu’à 88,5 milliards de dollars pour l’exercice financier.

Un facteur important qui soutient la thèse optimiste à long terme est les prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2026 établies par la société. Eli Lilly a augmenté ses prévisions de chiffre d’affaires, passant de 82 milliards à 85 milliards de dollars à 87 milliards de dollars. De plus, les prévisions de bénéfices avant impôts non conformes aux normes GAAP ont été relevées à 35,50–36,50 dollars par action, avec une marge bénéficiaire estimée entre 49 % et 50,5 %. Ces améliorations indiquent la confiance de la direction dans la continuité de la dynamique de ses produits clés et dans l’expansion réussie sur les marchés internationaux. La croissance de la part de marché internationale de la société à 54,9 % montre l’adaptabilité globale de ses produits, ce qui attire également le soutien des institutions financières, comme les investissements récents de Gamco Investors.

Un autre facteur qui contribue au développement de Mounjaro et Zepbound est l’expansion de l’accès aux médicaments contre l’obésité grâce au programme Medicare GLP-1 Bridge Program, mis en place le 1er juillet. Cette initiative a permis d’ajouter 20 millions de patients potentiels à la couverture médicale, ce qui a permis d’augmenter le nombre de personnes traitées pour l’obésité aux États-Unis de environ 35 %. De plus, les coûts engagés par les patients sont limités à 50 dollars par mois. On s’attend à ce que cette politique favorise la croissance des ventes de Mounjaro et Zepbound à court terme. De plus, l’entreprise poursuit son développement de nouveaux produits, avec l’utilisation du comprimé orforglipron, un GLP-1 oral (marché : Foundayo). Foundayo a généré 98 millions de dollars de revenus au deuxième trimestre, et le nombre de professionnels de santé qui prescrivent ce médicament est passé de 8 000 à 36 000. Un quart des nouvelles prescriptions concerne désormais ce médicament. L’approbation de orforglipron au Royaume-Uni pour la gestion du poids et le diabète de type 2 permettra à l’entreprise de diversifier davantage sa présence mondiale.

Malgré les fondamentaux positifs, les investisseurs surveillent la valeur actuelle de l’entreprise et ses indicateurs liés au levier financier. Eli Lilly est cotée à un prix supérieur au cours de marché : le ratio P/E est d’environ 40,94, et le ratio prix/actif est de 31,2, soit bien plus que la moyenne du secteur. Le ratio dette/patrimoine est de 162,07 %, ce qui reflète la nature intensément capitalisante des efforts de recherche et développement et d’expansion de l’entreprise. Cependant, les bons flux de trésorerie générés par l’entreprise, avec un flux de trésorerie par action de 31,32 $, ainsi qu’une marge nette saine de 33,53 %, constituent une base solide pour gérer son bilan. La soumission prochaine du produit pour l’approbation aux États-Unis au premier trimestre 2027 représente un autre jalon important. Les essais de phase 3 pour les cas de obésité sévère associée à des maladies cardiovasculaires et au diabète de type 2 avec obésité sont presque terminés.

En résumé, bien que la baisse de 0,92 % sur le 13 août reflète une prise de profit à court terme et une sensibilité aux mauvaises performances du résultat par action, l’élan commercial sous-jacent reste fort. La combinaison des recommandations améliorées, de l’accès accru au marché grâce au Medicare Bridge Program, ainsi que des projets en cours comme Foundayo et Retatrutide, continue d’encourager l’optimisme des analystes. Le volume de transactions élevé, de 2,34 milliards de dollars, indique que les investisseurs évaluent attentivement ces forces fondamentales par rapport à la valeur actuelle de l’action, ce qui favorise une volatilité persistante et une attention accrue envers cette action.