Part de risque de 60 % pour les GLP-1 oraux d’Eli Lilly : peut‑il vraiment arriver que Foundayo élimine Novo ?

L’analyse de Goldman Sachs concernant les GLP-1 en termes d’utilité pratique place la commodité au centre du cas de Lilly.

Lilly n’a pas besoin de refaire le combat injectable. La compétition au niveau supérieur est plus limitée : il faut prendre la tête dans le secteur oral avant que le marché ne décide que la commodité n’est pas un facteur déterminant. Goldman Sachs prévoit…13,6 milliards de dollars pour la part de GLP-1 oralePour la pilule de Lilly, cela signifie que 60 % du marché oral se partage entre eux, contre 21 % pour la pilule de Novo. Si cette répartition se maintient, Lilly pourrait attirer l’attention des investisseurs bien avant que les ventes totales ne dépassent complètement celles de Novo.

L’avantage commercial à court terme ne réside pas dans de nouvelles technologies chimiques. Foundayo peut être utilisé.À n’importe quelle heure de la journée, sans aucune restriction en ce qui concerne la nourriture et l’eau.Alors que l’administration orale de Wegovy doit se faire le matin, en pleine conscience et sans manger ni boire pendant 30 minutes avant de manger ou de boire quoi que ce soit. Dans une catégorie de traitement où l’adhésion à long terme est importante, ce type de problème peut influencer les résultats du traitement.

Pourquoi le moment est-il important maintenant

Foundayo étaitapprouvé au début de ce moisEt commercial.Le lancement a eu lieu la semaine dernière.Cela déplace le débat du design des essais à l’évaluation du comportement commercial précoce. Les investisseurs peuvent désormais commencer à tester si la structure de Lilly qui facilite l’accès aux produits permet une fidélité réelle dans la pratique, plutôt que d’attendre des preuves à long terme.

Le avantage de Lilly est de réduire la friction, et non de battre Novo en une seule épreuve.

La peur des aiguilles et la routine jouent un rôle important sur le marché principal de l’obésité.

L’obésité affecte40 % des adultes aux États-UnisJusqu’à deux tiers des patients rapportent un certain niveau de peur envers les aiguilles. Dans un marché de cette taille, les obstacles pratiques liés au début et à la poursuite du traitement peuvent être aussi importants que l’efficacité pure. La stratégie de Lilly est simple : supprimer la partie de la procédure qui fait hésiter les patients.

Foundayo peut être pris.À n’importe quelle heure de la journée, sans restrictions concernant la nourriture et l’eau.La forme orale de Wegovy de Novo respecte toujours la règle de prise matinale rigide. Cela est important, car l’expérience précédente avec les GLP-1 oraux dans le traitement du diabète montre que ces restrictions peuvent limiter leur adoption. L’exemple le plus clair est Rybelsus : à la fin de l’année 2023, il représentait environ 14 % de la part de marché des GLP-1 dans le domaine du diabète, alors que Ozempic, en tant que produit injectable, dominait commercialement ce marché.

Foundayo dispose d’un signal d’efficacité significatif, mais l’accessibilité pourrait être le principal différenciateur à court terme.

Dans le programme ATTAIN-1, la dose maximale de Foundayo a été produite.En moyenne, 27 livres de perte de poids.Cela fournit un signal clinique significatif. Mais Lilly se concentre également sur la partie du parcours du patient qui peut être contrôlée dès le début : à quel point le médicament est facile à intégrer dans la vie quotidienne des patients.

L’accès est intégré dans ce design. Foundayo est disponible via LillyDirect avec livraison gratuite à domicile. Il sera progressivement disponible dans toutes les pharmacies de détail aux États-Unis et par les prestataires de télésoins médicaux. Il est également vendu via des canaux tels qu’Amazon Pharmacy. Le prix payé en espèces commence à…149 dollars par moisAlors que certains patients assurés peuvent commencer le traitement pour 25 dollars par mois. Dans le cas de l’obésité, où la demande est élevée et où la couverture d’assurance n’est pas uniforme, cette combinaison peut influencer qui va vraiment débuter le traitement.

Lilly peut viser à élargir le nombre de patients traités.

Il est probable que Novo présente un meilleur résultat au premier mois de traitement. La méthode utilisée par Lilly peut être plus importante sur une période plus longue. Un médicament à prendre par voie orale, avec moins de règles de prise, pourrait attirer les patients qui ne souhaitent pas utiliser des injections. De plus, ce type de médicament pourrait permettre aux patients qui ont des difficultés à suivre les règles de prise de médicaments injectables de commencer le traitement.

Les principaux points de surveillance sont simples :

• Foundayo montre-t-il une adhérence durable une fois que la nouveauté du lancement s’est estompée ?
• Est-ce que Lilly peut transformer les services de télémédecine, la disponibilité des pharmacies et la livraison à domicile en ventes répétées ?
• Le déploiement de Novo en dehors des États-Unis limitera-t-il l’impact de l’avantage national de Lilly ?

Ce que le marché doit voir avant que le concurrent oral de Lilly soit viable

L’argument favorable n’est plus seulement théorique. Maintenant que Foundayo est sur le marché, la question clé est de savoir si l’avantage de convenance de Lilly peut résister à une concurrence qui dispose déjà d’une forte présence commerciale.

Qu’est-ce qui confirmerait la thèse ?

Les preuves proviendraient de comportements réels dans la vie quotidienne, et non des titres de articles de presse : une absorption stable après l’utilisation, un usage répété au fil du temps, et des signes indiquant que une administration plus simple et un accès plus facile permettent des prescriptions continues.

Qu’est-ce qui pourrait le briser ?

Les ours ont deux arguments convaincants. Premièrement, l’administration orale de Wegovy montre déjà une forte adhésion dès le début, et Novo prévoit de continuer ainsi.“All in” en dehors des États-Unis cette année.Si cette stratégie réussit, l’avantage de Lilly en faveur des États-Unis pourrait être moins décisif que ce que la narration actuelle le présente.

Deuxièmement, la question de l’efficacité des médicaments reste non résolue.N’ont pas été évalués face à face.Novo peut indiquer une perte de poids plus importante dans ses propres essais, tandis que Lilly a souligné…ConvenienceEt en termes de compatibilité avec le monde réel… Si les patients accordent plus d’importance à l’efficacité qu’à la flexibilité de la dose une fois que la nouveauté du produit s’est estompée, l’avantage de Lilly devient plus difficile à défendre.

Pour l’instant, le test le plus simple est de surveiller la stabilité des actions américaines, leur comportement de renouvellement, et si l’expansion de Novo à l’étranger modifie l’équilibre mondial. Il semble que Lilly dispose d’une meilleure position pour les GLP-1 oraux, mais le marché a encore besoin de confirmation commerciale.