Le objectif de 1 350 dollars fixé par Eli Lilly pour les analystes échoue à la vraie épreuve : Les recommandations d’hier peuvent-elles tenir ?

Les 1 350 dollars de Jefferies atteignent un nouveau niveau, mais Lilly a déjà atteint son propre niveau.

Jefferies a relevé son objectif de prix à 1 350 dollars, ce qui attire l’attention. Mais ce n’est pas la vraie épreuve. Lilly a déjà relevé ses propres attentes, en augmentant les prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année.85 milliards à 87 milliardsEt, après qu’il ait…a augmenté ses prévisions de profit annuelDéjà cet année, atterrissant sur…Intervalle mis à jour : de 35,50 à 36,50 $..

Cela change les règles. L’action ne doit plus être amenée à imaginer un avenir prometteur ; elle doit plutôt soutenir la gestion des données qui vient de être mise en place pour renforcer la confiance du public.

Mais un guide plus élevé laisse également moins de marge pour les erreurs. Si la demande s’atténue même légèrement, les investisseurs se concentreront moins sur l’avenir potentiel des activités, et plus sur le fait que le dernier trimestre puisse dépasser les normes actuelles.

La demande de Lilly au deuxième trimestre était forte, mais les perspectives financières deviennent plus incertaines.

Revenus et bénéfices se sont tous deux renforcés.

Q2 ressemblait à une situation réelle impliquant une demande significative, et non à un simple problème comptable exceptionnel. Les revenus ont augmenté.48 % pour 23,0 milliards de dollarsDéterminé principalement par Mounjaro et Zepbound. L’EPS rapporté a atteint 7,94 $, et l’EPS non GAAP a atteint 8,38 $. Cela confirme que la dynamique des ventes actuelles est réelle.

Les coûts liés à la recherche et développement IPR changent la manière dont les investisseurs interprètent les orientations stratégiques.

Le problème, c’est que le EPS rapporté et non GAAP inclut également 3,03 dollars de frais liés à la R&D des actifs acquis, contre seulement 0,14 dollar l’an dernier. Lilly a déclaré que ces frais compensent largement les avantages obtenus grâce aux indications du EPS non GAAP pour l’ensemble de l’année. Par conséquent, la fourchette totale rapportée se situe entre 35,50 et 36,50 dollars.

Cela ne remet pas en question le cas commercial du produit, mais cela signifie que les investissements dans la recherche et développement ne doivent pas être considérés comme des choses simples à comprendre. Les droits de propriété intellectuelle acquises représentent plutôt des coûts d’investissement, et non une preuve que la demande pour les médicaments se soit réduite. La question importante est de savoir si les ventes s’améliorent suffisamment pour couvrir les coûts plus élevés de recherche et développement.

Les progrès dans le pipeline aident encore à soutenir l’histoire.

Lilly bénéficie également du soutien apporté par un grand nombre d’actifs en phase finale de développement. Les investisseurs ont réagi positivement à cela.Données nouvelles et impressionnantes pour RetatrutideEt l’entreprise a déjà soumis le produit Orfoglipron au FDA américain pour son utilisation en traitement du diabète de type 2. Cela explique pourquoi les attentes restent élevées, même après que la direction a relevé les exigences à court terme.

Ce que le marché doit voir par la suite

La plupart des bonnes nouvelles ont probablement déjà été prises en compte.

Un rapport récent indique que les actions de Lilly sont…200 dollars en dessous de l’objectif de 1 350 dollarsCela montre que, selon certains analystes, le titre possède encore des opportunités d’appréciation. En même temps, il ne s’agit pas d’une stratégie de investissement à valeur profonde qui attend d’être découverte. L’optimisme des analystes et les changements dans les objectifs de prix constituent des facteurs positifs, mais ce n’est pas une preuve de l’avenir du titre.

Le mois prochain devrait changer le débat de les estimations à l’exécution.

La prochaine période de déploiement du catalyseur devrait entraîner plus que des risques notables. Lilly a déclaré qu’elle s’attendait à…Lancer sa pilule pour la perte de poids orale plus tard cette annéeEt les investisseurs ont déjà répondu.Données nouvelles et pertinentes pour RetatrutideSi ces progrès renforcent le droit de vote, les directives actuelles pourraient sembler gérables.

Cependant, la concurrence devient de plus en plus intense. Reuters a rapporté queL’effet oral de la Wegovy reste plus fort que ce que les analystes avaient initialement prévu.Si les traitements oraux gagnent rapidement du terrain, Lilly devra prouver que leur effet est durable, et non simplement temporaire.

Qu’est-ce qui pourrait faire baisser les actions ici ?

Qu’est-ce qui pourrait renforcer le scénario pessimiste ?La gestion continue d’élever les attentes, plutôt que de simplement les défendre. Mounjaro et Zepbound doivent continuer à se renforcer. Les délais de mise en production des produits oraux restent conformes aux prévisions. Les mises à jour concernant le pipeline permettent de maintenir la discussion autour de cette marque en dehors des leaders actuels.

Qu’est-ce qui affaiblirait l’histoire ?– Les directives sont claires sur le papier, mais leur mise en œuvre est compliquée. – Les concurrents oraux prennent une part de marché plus importante que prévu. – L’enthousiasme lié au pipeline ne se transforme pas en une deuxième vague de revenus durable.

La véritable épreuve n’est plus de savoir si un analyste apprécie l’action en question. Il s’agit de savoir si Lilly peut transformer les recommandations d’hier en des performances positives au cours du prochain trimestre.