Les résultats financiers d’Electrovaya pour le troisième trimestre contredisent les délais de production de l’oxyde de niobium ainsi que la capacité d’accumulation d’énergie.

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Date de l'appel11 août 2026

Résultats financiers

• Revenus17,7 M$, par rapport à 17,1 M$ au même moment l’an dernier.
• EPSBons résultats en termes d’EPS ; six trimestres consécutifs de bénéfices nets.
• Marge brute34,9 %, soit une augmentation de 410 points de base par rapport à l’année précédente.
• Marge d’exploitationBénéfice d’exploitation de 0,8 millions de dollars, contre 1,9 million de dollars l’année précédente ; une diminution d’environ 58 %.

Conseils :

• Les revenus normalisés sur toute l’année devraient être d’environ 70 à 73 millions de dollars.
• Environ 5 millions de dollars des revenus liés au système de haute tension en retard, ainsi qu’une partie des activités de gestion des matériaux en retard, seront reconnus plus tôt au cours du exercice 2027.
• Les systèmes de batteries à haute tension deviendront une partie de plus en plus importante de la gamme de produits.
• Attendez-vous à maintenir des marges solides à mesure que l’entreprise se développe.
• L’entreprise de Jamestown s’alignera sur le calendrier des startups de premier trimestre 2027 pour la validation des projets. Les revenus commenceront au cours du deuxième trimestre 2027 (trimestre fiscal 3).
• Les premiers livraisons d’Elva Pulse seront effectuées au cours du deuxième trimestre 2027.
• On s’attend à ce que l’année 2027 soit une année beaucoup plus favorable en matière de gestion des matériaux que l’année 2026, avec une possibilité d’accélération due à l’accord avec Amazon.
• On anticipe que l’année 2028 sera la première année complète où la capacité, les produits et l’échelle démontreront l’importance de cette technologie.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Développements stratégiques et perspectives de revenus :

• Electrovia a rapportérevenusde17,7 millions de dollarspour le Q3, par rapport à17,1 millions de dollarsDans la même période l’an dernier.
• L’entreprise a signé un accord commercial important avec Amazon et a lancé le système de stockage d’énergie Elva Pulse, ce qui indique une croissance stratégique.
• Le calendrier des revenus a été affecté par les contraintes de la chaîne d’approvisionnement et les retards dans les projets. Cependant, l’entreprise espère que la situation se normalisera dès que ces problèmes seront résolus.

Rentabilité et marges :

• Electrovia a réussimarges brutesde34.9%Pour le Q3, en hausse.30.8%Il y a un an, et un taux de marge EBITDA ajusté d’environ20%.
• Les marges améliorées sont dues à la diversité des produits, y compris les livraisons de produits à marge élevée et les livraisons de prototypes.

Stockage d’énergie et développement de nouveaux produits :

• Le Elva Pulse 1500, récemment lancé, est conçu pour des applications à haute puissance. Le rapport entre la puissance et l’énergie permet une décharge rapide.
• Le système est destiné aux centres de données d’IA et a déjà suscité intérêt commercial. Les premiers livraments pourraient avoir lieu au second trimestre 2027.

Expansion de la fabrication :

• Des progrès significatifs ont été réalisés au sein de l’usine de Jamestown : la construction de la salle sèche est terminée, et les installations matérielles sont en cours de mise en place.
• On s’attend à ce que l’installation soit opérationnelle prochainement, ce qui permettra d’augmenter la capacité de stockage d’énergie, les robots et autres domaines connexes.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Je pourrais qualifier cette période de « période stratégique de transformation ». Nous avons lancé Elva Pulse sur le marché électrique qui connaît la croissance la plus rapide au monde. Nous avons également mis Jamestown au point de production, et nous avons obtenu le meilleur taux de marge brute de notre histoire, tout en restant rentable. Notre mission pour les quatre prochains trimestres est de transformer cette situation en une augmentation des revenus rentables.

Q&R:

• Question de Colin Rush (Oppenheimer)Pourriez-vous nous parler un peu du champ d’application et de l’échelle du pipeline Elva Pulse à ce stade, ainsi que de la manière dont vous imaginez que celui-ci sera intégré dans les comptes financiers ?
  RéponseLe pipeline est important ; une conversion réussie permettrait de couvrir entièrement la production en 2027. La certification est en cours, et les premiers livraisons seraient prévues pour le deuxième trimestre 2027.

• Question de Colin Rush (Oppenheimer)Quel est le moment optimal pour obtenir les premiers revenus à Jamestown ?
  RéponseLes revenus commencent à être générés au cours de la période de validation à Jamestown, dans le calendrier du premier trimestre 2027. Les revenus réels commenceront donc au cours du deuxième trimestre 2027.

• Question de Eric Stein (Craig Hallam Capital)Quels sont les signes de demande des clients pour 2027 en matière de gestion des matériaux ? Quelle est l’évolution générale du marché ?
  RéponseOn s’attend à ce que l’année 2027 soit bien meilleure que 2026. La demande pourrait augmenter grâce aux accords concernant l’Amazon, mais cet effet se manifestera dans le budget 2027.

• Question de Eric Stein (Craig Hallam Capital)Qu’en pensez-vous concernant la composition des revenus sur les marchés finaux pour l’année 2027 ?
  RéponseLe traitement des matériaux reste le domaine le plus important, mais la robotique et les systèmes de batteries à haute tension progressent rapidement. En 2028, ce sera la première année où les capacités et les produits seront suffisamment développés.

• Question de Theo Genzibu (Raymond James)Y a-t-il des tendances plus larges dans le comportement des clients en ce qui concerne les délais de commande et de livraison pour les systèmes de 800 volts ?
  RéponseLes commandes dépassent la capacité de production actuelle ; les retards sont dus aux délais liés à la chaîne d’approvisionnement des nouveaux produits. Ces problèmes devraient être résolus d’ici le premier trimestre financier, avec une augmentation de la production en 2027.

• Question de Theo Genzibu (Raymond James)Pouvez-vous donner plus de détails sur la source des bénéfices élevés, ainsi que sur l’impact potentiel de la crédit de production de 45X ?
  RéponseLes améliorations des marges sont dues à la composition du produit, aux prix des fournisseurs et à l’efficacité opérationnelle. Le crédit de 45X offert par Jamestown pourrait augmenter les marges de quelques points de pourcentage.

• Question de Jeffrey Campbell (Seaport Research Partners)Quels sont les applications du séparateur en céramique plus mince de nouvelle génération ? Quel est le statut de la technologie de charge rapide à base d’oxyde de niobium ?
  RéponseLe séparateur sera intégré à tous les produits dès qu’il sera prêt, ce qui permettra d’améliorer la densité énergétique et de permettre l’utilisation de cellules cylindriques. Les modules en oxyde de niobium sont conçus pour être utilisés dans les centres de données et les applications robotiques ; leur mise en service est en cours.

• Question de Craig Irwin (Roth Capital)Quel est le mode de traitement comptable pour les tranches de titres Amazon warrants, y compris les périodes de versement des actions ?
  RéponseLa première tranche est amortie sur une période de 7 à 10 ans, avec des ajustements des revenus chaque trimestre. La tranche liée aux revenus se libère lorsque des objectifs de 2,8 millions de dollars sont atteints, sans aucune limite annuelle ; les warrants peuvent se libérer bien avant la fin de la période de 10 ans.

• Question de Craig Irwin (Roth Capital)Comment votre technologie de stockage d’énergie se compare économiquement à celle de LFP et de Titane pour les centres de données ?
  RéponseElva Pulse est plus économique en termes de coûts et d’utilisation de l’espace que le LFP, qui est trop grand pour des besoins à courte durée de vie. De plus, il est plus compétitif que le lithium titane coûteux. On s’attend à ce que le oxyde de niobium améliore encore les aspects économiques du produit.

• Question de Amit Deyal (HC Wainwright)Quelles mesures sont prises pour compter les variations des revenus trimestriels ?
  RéponseSe concentrer sur la communication avec les clients et la gestion des relations ; privilégier le lancement de nouveaux produits et l’expansion des capacités, plutôt que de maximiser la production à court terme pour favoriser la croissance des revenus à long terme.

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