EIGEN (EigenCloud) baisse de 4 % – Mais la pression pour l’activation des tokens et l’offre excédentaire créent une situation difficile.

TL;DR

• EIGEN se négocie à 0,1878 $, soit une hausse de 4,1 % en 24 heures. Cependant, il reste encore 96,7 % en dessous de son niveau historique maximal. Sur l’année écoulée, il a chuté de 82,6 %.
• Un déverrouillage de ~36,8M EIGEN (~$6,9M) était prévu pour le 1er août. Cela augmente la pression sur l’offre, en raison d’un token sans limite de circulation, dont seulement ~40% sont actuellement en circulation.
• Le protocole a été rebaptisé EigenCloud et a lancé EigenAI. Il est également partenaire de Coinbase AgentKit et Google A2A. Cependant, la diminution du TVL, passant de 15 milliards de dollars à environ 5 milliards de dollars, indique une demande réduite pour le restaking.
• Le rapport risque/rendement est défavorable : le ratio MC/TVL de 0,03 est à un niveau historiquement bas. Cependant, la dilution de l’offre continue. Les premiers contributeurs pourront accéder aux avantages en date du 1er septembre.

EIGEN est le token natif de EigenCloud (anciennement EigenLayer), le protocole de restaking sur Ethereum qui a été le pionnier de l’écosystème AVS (Actively Validated Services). Après avoir atteint un pic de 5,65 dollars en décembre 2024 et des volumes de TVL supérieurs à 15 milliards de dollars, le projet a connu une baisse continue des prix. Le restaking a entraîné une concurrence accrue, ce qui a provoqué une pression de vente persistante. Le changement de nom en EigenCloud et les produits axés sur l’IA (EigenAI, AgentKit) représentent une orientation stratégique, mais l’offre illimitée de tokens et les actions continues de libération de tokens restent des contraintes majeures.

Identité

Aperçu du marché

Date d’accès des données : 2026-08-02

Fondamentaux

Produit.EigenCloud (anciennement EigenLayer) est un protocole de restaking sur Ethereum qui permet aux détenteurs d’ETH de sécuriser les services Actively Validated Services (AVS) de tiers en réutilisant l’ETH déjà déposé. Le projet s’est ensuite développé en une infrastructure cloud plus large, destinée à soutenir l’économie agentique, avec quatre composants principaux : EigenLayer (restaking), EigenDA (disponibilité des données), EigenAI (inférence d’IA vérifiable) et EigenCompute (calcul décentralisé). Le renommé en EigenCloud reflète ce passage d’un protocole de restaking pur à une infrastructure cloud multi-produits.

Traction.Le protocole comporte 5,007 milliards de dollars en TVL par…CoinGecko via DefiLlamaLe volume de transactions en TVL a considérablement diminué par rapport à son pic de plus de 15 billions de dollars au milieu de l’année 2024. Cette baisse du volume de transactions reflète la compression des rendements liés aux restatking, la concurrence exercée par les protocoles LRT (Liquid Restaking Token), ainsi que la détérioration du marché des cryptomonnaies en général. Du côté des produits, EigenAI a lancé des fonctionnalités d’inférence vérifiables, et ses partenariats avec Coinbase AgentKit, Google A2A Protocol et LayerZero indiquent une adoption institutionnelle croissante. La réseau Darkbloom (alpha public) a atteint des objectifs importants en termes de tokens d’inférence et de machines utilisées pour ces fonctions.

Compétition.Les autres concurrents de Restaking incluent Symbiotic (un concurrent émergent avec un design plus flexible), KelpDAO, Renzo et Ether.fi. Dans le domaine de l’infrastructure de plus grande envergure, EigenCloud concurrence Avail (DA), Arbitrum Orbit (infrastructure de rollup) et divers réseaux de calcul IA. Le ratio entre la capitalisation boursière et le TVL est de 0,03, ce qui représente l’un des taux les plus bas dans le secteur DeFi. Cela indique soit une sous-évaluation extrême, soit un scepticisme du marché quant à la capacité du protocole à générer de la valeur grâce au token.

Tokenomique

Date d’accès des données : 2026-08-02

Catalyseurs

Risques

Outlook

Conclusion

EIGEN est un protocole en phase de transition. Le changement de marque vers EigenCloud et le passage vers les infrastructures d’IA (EigenAI, AgentKit, Google A2A) représentent une véritable tentative d’aller au-delà de cette théorie traditionnelle. Les 5 milliards de dollars de TVL, les partenariats avec des entreprises prestigieuses, ainsi que le ratio MC/TVL de 0,03 créent une argumentation de valeur à surface.

Cependant, la structure de la tokenomics est problématique : une offre illimitée, aucun revenu généré, seulement 40,5 % en circulation, et les mises à disposition mensuelles augmentent la pression de vente. Tant que le projet ne montrera pas que les nouveaux produits (EigenAI, EigenCompute) génèrent des revenus qui finissent par aller aux détenteurs de tokens, le risque/retour reste défavorable.

En bref.EIGEN est une position à haut risque, nécessitant des preuves solides pour être soutenue. La baisse de prix de l’ATL et la hausse de 4 % par jour offrent une dynamique à court terme. Mais le scénario pessimiste est plus simple : le token subit une dilution d’environ 5 % par mois en raison des unlockings, sans aucune récompense pour les investisseurs. De plus, le marché a déjà pris en compte un risque de perte de 96,7 % par rapport au niveau historique. Pour que le marché se remette sur pied, EigenCloud doit transformer ses 5 milliards de dollars en actifs financiers et ses partenariats de produits en valeur réelle pour les détenteurs de tokens. Ce qui n’a pas encore été fait. Il est donc préférable de rester en observation plutôt que d’investir avant que le calendrier des unlockings ne soit clair ou que les récompenses soient mises en place.