Les différences entre les stratégies de revenus de Dynatrace et le timing du développement de l’ARR, ainsi que le rôle de l’IA en tant que moteur central ou nouveau facteur de croissance.

Date de l'appel5 août 2026

Résultats financiers

• Revenus555 millions de dollars, soit une augmentation de 15 % par an.
• EPS0,48 $ par action diluée, 0,03 $ supérieur à la limite supérieure des prévisions.
• Marge d’exploitation29 %, soit une augmentation de 100 points de base par rapport à la plage de soutien prévue.

Conseils :

• Maintenir une croissance du chiffre d’affaires en devises constante, à un niveau de 15,5 %–16,5 %.
• On prévoit une augmentation de 25 points de base des revenus totaux en devise constante et des revenus liés aux abonnements, à mi-mandat. On estime donc une croissance de 14,5 % à 15 % par an.
• L’extrême haut de la prévision pour le bénéfice opérationnel non conforme aux normes GAAP sur l’année est augmenté de 25 points de base, soit à 29,75 %.
• Les prévisions de bénéfices opérationnels non conformes aux normes GAAP ont été relevées à un intervalle de 1,97 à 1,99 dollars par action diluée.
• Maintien de la prévision de marge de flux de trésorerie libre ajustée à 26,5 %.
• Pour le deuxième trimestre, on s’attend à une croissance des revenus totaux et des revenus liés aux abonnements de 15%-16 %. Le bénéfice opérationnel non conforme aux normes GAAP sera compris entre 29,5%-30 %, et le bénéfice par action diluée sera de 0,48-$0,49$.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Croissance des revenus et du chiffre d’affaires :

• Dynatrace a indiqué un ARR total de2,14 milliards, up17%En comparaison année après année, avec un chiffre d’affaires net nouvellement généré de85 millionsen croissance66%.
• La croissance a été motivée par une augmentation record du nombre de nouveaux logos, la demande saine des entreprises pour l’observabilité intégrée, ainsi que une augmentation de la consommation sur toute la plateforme.

Expansion de la gestion des logs :

• La consommation de gestion des logs a atteint presque…200 millionsCroissant à un taux supérieur à…100%.
• Cela est attribué à l’augmentation des données de télémétrie provenant des charges de travail liées à l’IA, ainsi qu’aux capacités uniques de l’entreprise en matière de gestion des logs.

Observabilité de l’IA et monétisation des agents :

• Sur1,000Les clients utilisent Dynatrace pour surveiller les charges de travail liées à l’IA et aux LLM, avec une augmentation de la consommation.1,5 foisPlus élevé que dans les cohortes non IA.
• Cette tendance est motivée par la nécessité de garantir l’observabilité des systèmes d’IA afin d’assurer leur précision et leur comportement souhaité. De plus, il s’agit aussi de rendre les agents d’IA propres à Dynatrace rentables.

Élargissement et retenue des clients :

• La taille moyenne des terres était presque…$285,000Contribuant à atteindre un nouvel record de croissance pour le logo ARR, supérieur à…160%.
• Ce succès est dû à l’attention que la société porte à la consolidation des plateformes et des outils, ce qui attire les clients professionnels qui cherchent une solution unifiée.

Rentabilité et expansion des marges :

• L’entreprise a atteint un bénéfice opérationnel non conforme aux normes GAAP de29%En dépassant les directives établies100 points de base.
• Cela était dû à des investissements disciplinés, à une performance opérationnelle supérieure, et à des revenus supplémentaires qui se traduisaient en bénéfices réels.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Rick McConnell a déclaré : « Le premier trimestre a été une excellente entrée dans l’année fiscale 2027, et reflète bien la dynamique que nous observons dans l’entreprise. » Jim Benson a souligné que « le premier trimestre a été une période exceptionnelle pour l’année fiscale ». De plus, « nous avons dépassé les objectifs de croissance des revenus et de rentabilité fixés. » L’atmosphère est positive : on note une forte croissance des revenus, ainsi que des résultats exceptionnels en matière de nouveaux clients.

Q&A:

• Question de Brent Thill (Jefferies)Sur les nouveaux ajouts en ligne, vous avez mentionné cette force écrasante. Peut-être que si vous pouviez expliquer plus en détail comment ces nouveaux logos se sont révélés efficaces, et où ils sont utilisés… Une couleur supplémentaire serait utile.
  RéponseLa force provient de la tendance à la consolidation des plateformes. La superficie moyenne des terrains est d’environ 285 000 dollars, ce qui reflète les changements dans le modèle de commercialisation, axés sur les comptes stratégiques et entreprenarials.

• Question de Gray Powell (BTIG)Si je retire le BindPlane, il semble que vous deviez augmenter les ARR de environ 17 % pour atteindre les objectifs pour l’exercice 2027. Pouvez-vous nous aider à évaluer les facteurs positifs que vous avez observés au premier trimestre ? Comment devrions-nous envisager la question de la durabilité ?
  RéponseLe momentum se construit grâce à une croissance organique du chiffre d’affaires net sur 12 mois de 17 %. Cela est dû aux grandes surfaces immobilières, à la croissance de la consommation et aux avantages offerts par l’IA. On s’attend à une continuité dans cette tendance, mais avec des variations trimestrielles.

• Question de Will Power (Baird)Vous avez mentionné que les organisations exercent de plus en plus des opérations autonomes, avec des clients qui utilisent des capacités d’agent jusqu’à 500 à 800. Quel est le facteur qui motive cela ? Comment récupérez-vous les revenus liés à cela ?
  RéponseL’évolution agentique dans les charges de travail traditionnelles et celles liées à l’IA favorise les opérations autonomes. La rentabilité provient de la augmentation de la consommation, de la capacité d’observation offerte par l’IA, ainsi que de la vente directe de l’utilisation des agents (DPS).

• Question de Keith Bachman (BMO Capital Markets)Pourriez-vous fournir des informations sur la base d’installations renouvelées au cours des trois trimestres suivants, par rapport au trimestre de juin ? Y a-t-il des mises à jour concernant le comportement des clients qui renouvellent leur abonnement et les taux d’augmentation des ventes ? De plus, quels sont vos commentaires concernant la croissance de BindPlane ?
  RéponseLes renouvellements sont concentrés dans la moitié arrière ; on s’attend à ce que le NRR évolue également dans cette partie. BindPlane a dépassé les attentes : il accélère la croissance des données, et sera une source importante de contribution.

• Question d’Andrew Sherman (TD Cowen)Est-il juste de penser que les contrats qui ont été signés en EMEA au dernier trimestre sont déjà réalisés ? Quel a été le résultat de cette région ? Au niveau mondial, comment se passe la situation des grands contrats ?
  RéponseL’EMEA a connu une forte reprise au premier trimestre. Les projets en cours sont principalement des projets de grande envergure, mais les données sur le chiffre d’affaires net nouvellement généré sur 12 mois permettent de compenser les variations.

• Question de Fatima Boolani (Citi)Il y a eu des discussions concernant une tarification plus élevée pour la consommation sur demande. Y a-t-il des nouvelles concernant cette décision, et comment cela influence les directives ?
  RéponseAucune décision n’a été prise pour modifier le mécanisme de tarification pour la consommation sur demande ; les directives ne prévoient aucun changement.

• Question de Sanjit Singh (Morgan Stanley)Avec une force de poussée importante, pourquoi les logs ne contribuent-ils pas à l’amélioration du NRR, comme vous l’avez dit ? Pourquoi les logs ne sont-ils pas un facteur plus important pour l’amélioration du NRR ?
  RéponseProblème de timing : les journaux d’activité constituent une source potentielle d’expansion à l’avenir. Une augmentation de la valeur NRR est attendue dans la deuxième moitié, à mesure que la croissance de la consommation se poursuit et que des renouvellements se produisent.

• Question de Matt Hedberg (RBC Capital Markets)Avez-vous remarqué une tendance à l’augmentation dans le Q2 ? Est-ce que cela influence la manière dont vous considérez la répartition entre la première et la deuxième moitié de la période pour l’ARR net ?
  RéponseUn départ exceptionnel, mais pas de progression significative. On s’attend à une première moitié forte, avec un chiffre d’affaires net en hausse de plusieurs chiffres dans chaque trimestre ; l’objectif reste l’accélération du chiffre d’affaires net au cours de l’année.

• Question de Koji Ikeda (Bank of America)Si la croissance liée aux logs ralentit, la monétisation via l’IA peut-elle la remplacer ? Ou bien la croissance à moyen terme reste-t-elle encore dépendante des logs ?
  RéponseLes logs ne devraient pas ralentir l’activité ; les autres domaines d’utilisation augmentent également de manière significative. La monétisation basée sur l’IA contribue au développement, mais la capacité d’observation en temps réel reste essentielle.

• Question de Samik Chatterjee (JP Morgan)Qu’en pensez-vous concernant l’échelle des opportunités liées aux agents à long terme, par rapport à la capacité d’observation de l’IA ?
  RéponseL’agent de monétisation évoluera de manière progressive ; la capacité d’observation par l’IA sera considérée comme un catalyseur qui favorisera la croissance, en même temps que les autres aspects liés à l’observation. L’objectif est de atteindre une taille de marché de plus de 10 milliards de dollars d’ici 2030.

• Question de Ryan MacWilliams (Wells Fargo)Quel est l’évolution de la consommation ? Dans le cas des charges de travail liées à l’IA qui nécessitent plus de données de télémétrie, comment se compare l’obligation d’observation des activités des agents d’IA à celle du logiciel traditionnel ?
  RéponseLes charges de travail liées à l’IA posent des questions concernant l’exactitude et le comportement des modèles, ce qui entraîne une augmentation des données de télémétrie. L’observabilité traditionnelle se concentre sur la question de savoir si le système fonctionne correctement ; l’IA, quant à elle, pose des questions supplémentaires : est-il précis ? Les modèles produisent-ils des résultats valables ?

• Question de Ittai Kidron (Oppenheimer)Sur les 1 000 clients qui utilisent votre système pour surveiller l’IA, comment savez-vous à quoi ils l’utilisent ? Comment vous adaptez-vous aux besoins des équipes de vente ?
  RéponseLa visibilité provient des données de télémétrie recueillies sur la plateforme. Les équipes de vente sont incitées à exploiter les tâches liées à l’IA comme stratégie clé de vente, en raison de l’augmentation des données de télémétrie et des opportunités de revenus.

• Question de Matthew Martino (Goldman Sachs)Dans le domaine du marketing, il s’agit d’étendre la couverture des clients stratégiques au-delà des 500 premiers clients. Qu’avez-vous constaté dans les comptes nouvellement couverts ? Quel est le délai pour contribuer à l’ARR net nouveau ?
  RéponseOn constate déjà une amélioration dans la traction et dans la productivité liée au lancement sur le marché. On s’attend à une progression continue ; les changements apportés il y a deux ans commencent à donner des résultats.

• Question de Rody Solt (UBS)Y a-t-il une tendance dans les discussions concernant la renouvellement des contrats DPS pour les clients de trois ans, par rapport aux clients de un ou deux ans ? Comment se compare l’opportunité d’augmentation des ventes ?
  RéponseIl n’y a aucune différence fondamentale dans les tendances ; le comportement des acteurs se conforme aux attentes. On peut s’attendre à des opportunités d’expansion dans la seconde moitié de l’année, car la consommation augmente et les renouvellements se produisent.

• Question de Eric Heath (KeyBanc Capital Markets)D’où vient la force des logs ? S’agit-il de nouveaux clients ou de clients existants ? Comment les applications d’IA de surveillance peuvent-elles contribuer à cela ? Est-ce que BindPlane fait partie du chiffre de 200 millions de dollars concernant les dépenses ?
  RéponseLes enregistrements de croissance proviennent à la fois des clients nouveaux et existants, et les catégories de cohortes s’élargissent. Le suivi des applications IA contribue également au consommation d’enregistrements. BindPlane fait partie des chiffres relatifs à la consommation d’enregistrements.