Appel d’information sur les résultats de Duolingo au deuxième trimestre 2026 : La croissance des réservations coïncide avec des changements dans la stratégie et le marketing de Max.

Date de l'appel5 août 2026

Résultats financiers

• RevenusNon fourni explicitement ; prévision des revenus pour la troisième année : 302 millions de dollars, avec une croissance de 11 %.
• Marge bruteConseils de Q3 à 71 % ; les attentes pour l’année entière sont proches de 70 %, contre 69 % au départ.
• Marge d’exploitationObjectif ajusté de marge EBITDA : 25,5 % pour l’ensemble de l’année et 25,2 % pour le troisième trimestre.

Guidance:

• La croissance des réservations sur l’année entière est d’environ 11 %, et la croissance des revenus est d’environ 16 %.
• Le taux de marge EBITDA ajusté est passé à 26,5 %, contre 25 % initialement prévu.
• Les réserves de Q3 s’élèvent à environ 307 millions de dollars (une croissance de 9 %). Les revenus atteignent environ 302 millions de dollars (une croissance de 11 %). Le taux de marge brute est de 71 %, et le taux de marge EBITDA ajustée est de 25,2 %.
• Le flux de trésorerie libre sur toute l’année devrait être supérieur à 375 millions de dollars.
• Le bonus de plan s’élève à environ 10 millions de dollars si la croissance des DAU au quatrième trimestre est ≥25 % (non inclus dans les objectifs pour 2026).

Commentaires professionnels:

Croissance des utilisateurs et engagement du produit :

• DuolingoDAU (Utilisateurs actifs quotidiens)a grandi23%Une augmentation annuelle en Q2, avec une tendance accrue depuis le Q1. La dynamique positive se poursuit également en Q3.
• La croissance a été principalement stimulée par des améliorations continues du produit et des expériences menées dans le cadre de « The Green Machine ». Cela a permis une hausse record du taux de fidélité des utilisateurs (CUR).

Stratégie de monétisation et essais gratuits :

• Duolingo a prolongé les essais gratuits de une semaine à un mois. Cela a entraîné une augmentation du nombre d’utilisateurs qui choisissent le plan payant, ainsi qu’une amélioration de la rentabilité de l’entreprise.
• Cette stratégie s’aligne avec la croissance des utilisateurs en réduisant les obstacles dans l’expérience utilisateur gratuite. Cela permet d’améliorer l’engagement des utilisateurs et leur expérience produit.

Réduction des coûts liés à l’IA et amélioration des marges :

• Duolingo espère terminer l’année avec un taux de marge brute proche de70%, par rapport aux attentes initiales69%Motivés par les économies de coûts liées à l’IA.
• La diminution des coûts liés à l’IA, notamment grâce à l’utilisation de modèles open source, a permis à l’entreprise de continuer à investir dans la croissance, tout en améliorant sa rentabilité.

Marketing international et impact des influenceurs :

• Environ deux tiers des impressions sur les réseaux sociaux de Duolingo proviennent d’influenceurs dans des pays comme la Chine, l’Indonésie et l’Inde.
• L’utilisation d’influenceurs et de marketing performant a contribué à une augmentation de l’acquisition de utilisateurs, ainsi qu’à des tendances plus positives au niveau du “top-of-funnel”. Cela a favorisé la croissance globale du DAU.

Fonctionnalités de appel vidéo et optimisation des coûts :

• Le coût de la fonctionnalité de visioconférence a été réduit de$0.30par appel pour sous$0.01Par appel, en adoptant des modèles open source.
• Cette réduction des coûts permet à Duolingo de proposer cette fonctionnalité à un plus grand nombre de utilisateurs, ce qui améliore l’expérience d’apprentissage et peut augmenter la fidélité et l’engagement des utilisateurs.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Q2 a été décrit comme un « trimestre solide » : le nombre d’utilisateurs actifs a augmenté de 23 % en glissement annuel, ce qui représente une accélération par rapport au premier trimestre, et légèrement supérieur aux attentes. L’entreprise a indiqué que sa rentabilité était « légèrement supérieure à notre prévision ». De plus, elle a souligné que l’engagement des utilisateurs est fort, et qu’elle est confiante dans la possibilité de atteindre 100 millions d’utilisateurs actifs d’ici 2028.

Q&A :

• Question de Wyatt Swanson (D.A. Davidson)Compte tenu du fait que les ventes mensuelles devraient augmenter de plus de 20 % par rapport à l’année précédente durant la seconde moitié de l’année, pourriez-vous expliquer pourquoi le guide des réservations annuelles n’a pas été relevé davantage ?
  RéponseUn taux de utilisation accru des services implique une augmentation des revenus au fil du temps. Cependant, la monétisation n’est pas immédiate. L’entreprise reste donc dans la fourchette de croissance des revenus annuels de environ 11 % pour les réservations. L’attention est concentrée sur l’amélioration du taux de DAU et des performances pédagogiques.

• Question de Wyatt Swanson (D.A. Davidson)Vous avez souligné que l’allongement des périodes de test gratuits aide à améliorer à la fois l’engagement des utilisateurs et les revenus financiers. Pourriez-vous expliquer en détail comment cela fonctionne, en passant d’un mois à deux mois ?
  RéponseDes périodes d’essai plus longues (un mois contre sept jours) augmentent le taux de conversion vers les payeurs et améliorent l’expérience utilisateur en désactivant les publicités et les publicités indésirables. Ainsi, cela favorise l’augmentation du nombre de utilisateurs actifs et la monétisation des services.

• Question d’Andrew Boone (Citizens JMP)Comment pensons-nous au marketing international, et les changements que vous avez soulignés dans votre lettre ? Deuxièmement, en ce qui concerne les États-Unis… Pouvez-vous parler des tendances actuelles dans ce pays, ainsi que des opportunités liées à l’attraction de nouveaux utilisateurs pour Duolingo ?
  RéponseLe marketing s’est étendu pour inclure les créateurs/influenceurs (par exemple en Chine, en Indonésie, en Inde), ainsi que le marketing basé sur les performances, ce qui a contribué à une croissance au niveau des premières étapes du processus de vente. La croissance aux États-Unis a augmenté au dernier trimestre, avec une croissance du nombre d’utilisateurs actifs dans toutes les régions.

• Question de Nathan Feather (Analyst)De mon côté, en ce qui concerne la monetisation, j’aimerais bien entendre les leçons que vous avez tirées jusqu’à présent de l’offre de vidéoconférences pour les nouveaux abonnés Super. De plus, comment ces expériences influencent-elles vos plans concernant les services de vidéoconférences et Max, au fil du temps ?
  RéponseLe coût des appels vidéo a été réduit de 0,30 $ à moins de 0,01 $ par appel, grâce aux modèles open-source. Cela permet de proposer ces services aux nouveaux abonnés Super. Il est prévu d’étendre cette offre aux abonnés existants, et éventuellement de mettre fin au service Max ou d’offrir un accès en plusieurs niveaux. L’objectif est de maximiser l’accès aux utilisateurs sans perdre de revenus.

• Question de Bryan Smilek (JPMorgan)Pourriez-vous nous donner plus d’informations sur le taux de retenue global par groupe de utilisateurs ? Ces nouveaux utilisateurs bénéficiant d’une période d’essai gratuite qui interagissent quotidiennement présentent-ils des tendances d’engagement plus élevées ?
  RéponseLa retenue des utilisateurs, en particulier pour les CUR, est à un niveau record. Elle a augmenté de un point de pourcentage par an, grâce aux améliorations apportées au produit, ce qui permet à l’application de rester populaire dans toutes les régions et pour tous les types d’utilisateurs.

• Question de Bryan Smilek (JPMorgan)Pourriez-vous simplement augmenter la couleur des activités liées aux apprenants intermédiaux et avancés ? À mon avis, cela permettrait probablement une plus grande pratique de conversation dans l’application.
  RéponseL’engagement avec des fonctionnalités de communication comme les appels vidéo est élevé et en voie d’amélioration. Le nombre de mots prononcés par utilisateur actif augmente au fil du temps. Cela est important pour les utilisateurs avancés/intermédiaires, et on s’attend à ce que cela contribue à la monétisation et aux recommandations par les utilisateurs eux-mêmes.

• Question de Ryan MacDonald (Needham)Peut-être juste une question concernant les incitations financières, à la fin des remarques préparées. Comment devrions-nous considérer cela en termes du rythme des nouvelles expériences entre maintenant et la fin de l’année ?
  RéponseLe taux d’expérimentation restera élevé, en se concentrant sur la croissance du DAU, l’amélioration de l’enseignement et la monétisation. Le programme de bonus incite à une augmentation du DAU, mais ne modifie pas le domaine principal des expérimentations.

• Question de Shweta Khajuria (Wolfe Research)Le premier point concerne la capacité d’attention des utilisateurs. En effet, à mesure que la capacité d’attention diminue, comment se déroule l’engagement et le temps de session sur l’application ? Quelles mesures avez-vous prises pour y remédier ? Le deuxième point porte sur les mathématiques et la musique. Pourriez-vous parler uniquement du plan de développement du produit, en indiquant comment les aspects liés aux mathématiques et à la musique évolueront au cours de l’année, et comment cela pourrait contribuer à augmenter le nombre d’utilisateurs actifs ?
  RéponseOn travaille sur l’amélioration de la capacité d’attention des utilisateurs, en testant des durées de session plus longues. Pour les mathématiques, la stratégie vise les élèves du niveau K-12 ; pour la musique, c’est un niveau plus précoce. Les deux domaines devraient croître, mais ils contribuent peu au taux d’utilisation global des services.

• Question de Mark Mahaney (Evercore)Votre commentaire concernant la fonctionnalité des appels vidéo… Je suis désolé, Luis. Vouliez-vous dire que cela pourrait être accessible à tous les utilisateurs de Duolingo ou à tous les abonnés Super ?
  RéponseL’objectif est de rendre la prise de vidéo disponible pour tous les abonnés supérieurs en premier. Les facteurs limitatifs sont le coût et la nécessité de maintenir un incitation à l’achat. Il existe également une possibilité pour que tous les utilisateurs puissent en bénéficier à l’avenir.

• Question de Mark Mahaney (Evercore)Alors, je veux changer de sujet et vous poser des questions sur la publicité. Je pense que vous avez peut-être changé un peu au cours des dernières années, en ce qui concerne votre vision tant des revenus liés à la publicité que des dépenses en publicité. Où en êtes-vous dans cette évolution ?
  RéponseLes revenus publicitaires représentent une opportunité importante ; l’entreprise a renforcé son équipe de publicité et améliore la qualité des publicités ainsi que ses revenus. En ce qui concerne les dépenses de marketing, le marketing performant constitue un outil complémentaire utilisé de manière plus sophistiquée, permettant ainsi une croissance au niveau du “top-of-funnel”.

• Question de Ygal Arounian (Wedbush)C’est un peu comme si nous commencions à nous concentrer davantage sur la monétisation, en parlant des publicités et des nouveaux tarifs. Est-ce juste ?… Qu’en pensez-vous concernant ce changement ?
  RéponseL’attention reste concentrée sur la croissance du DAU, afin de atteindre 100 millions d’utilisateurs d’ici 2028. Les efforts de monétisation, tels que des essais gratuits plus longs et des publicités, augmentent, mais ces efforts s’accordent avec la croissance du DAU, et non avec un changement visant à éloigner l’accent des utilisateurs.

• Question de Ygal Arounian (Wedbush)Je voudrais revenir aux commentaires que vous avez faits sur les modèles open source, et sur la manière dont cela réduit les coûts de calcul de l’IA. A, comment devrions-nous envisager cette opportunité en termes de structure des marges au fil du temps ?…
  RéponseLe passage à des modèles d’IA open-source permet de réduire les coûts et peut permettre l’intégration de davantage de fonctionnalités en IA. Cela devrait améliorer structurellement le bénéfice net, comme en ressort du renforcement des prévisions concernant le EBITDA ajusté.

• Question de Justin Patterson (KeyBanc)Si nous pouvons commencer par là, pourriez-vous expliquer ce qui motive le niveau de confiance concernant cette accélération au quatrième trimestre ? Est-ce simplement des facteurs faciles à comprendre, ou voyez-vous que quelque chose au niveau du produit commence enfin à fonctionner correctement ?
  RéponseLes indications concernant les réservations reflètent le déroulement de l’année comme prévu : le deuxième trimestre s’est mieux déroulé que prévu. Une accélération au quatrième trimestre est également implicite dans ces indications, due à l’effet cumulatif des améliorations produits au fil du temps.

• Question de Arvind Ramnani (Truist)Juste le fait que la Chine continue de devenir une sorte d’acteur géopolitique important pour vous tous. Vous travaillez tous pour OpenAI et Anthropic, afin de développer vos modèles… Est-ce que cela entraîne un risque lié à la résidence des données ou à des risques réglementaires ?
  RéponseEn Chine, Duolingo doit utiliser des modèles d’IA locaux en vertu de la loi ; le risque réglementaire est reconnu, mais il est géré par des relations avec le gouvernement. La Chine représente un marché important et en croissance.

• Question de Arvind Ramnani (Truist)Pouvez-vous nous donner une estimation approximative des coûts liés à votre IA ? Est-ce que ces coûts proviennent principalement d’Anthropic ou d’OpenAI ? Ou s’agit-il de modèles open-weight ?
  RéponseLes coûts liés à l’IA dans le coût des biens vendus s’élèvent en dizaines de millions ; l’utilisation interne de l’IA représente environ 10 millions de dollars. L’entreprise préfère utiliser des modèles open-weight pour des raisons de coût, lorsque la qualité le permet, en adoptant une approche par portefeuille.