Dow Record Giveback, puis une période de relance en août : la pause de Trump concernant l’Iran rassure les marchés pétroliers et boursiers.

La performance record de la Dow s’est arrêtée à cause d’une réorganisation rapide liée aux cours des matières premières.

Dow a enregistré un closing record, puis a rapidement montré à quel point la géopolitique peut changer rapidement le ton du marché.

La semaine dernière, l’indice des valeurs sûres…Perdre 784 pointsLes investisseurs craignaient que la guerre avec l’Iran ne perturbe les approvisionnements en pétrole. Le lundi matin, le marché s’ouvrit avec une tendance à la baisse :Les futures de Dow sont en hausse de 0,8%.Après que les prix du pétrole ont baissé, suite à la déclaration de Trump selon laquelle il avait annulé les attaques prévues contre l’Iran.

Cette différence est importante. Une semaine de anxiété liée à la guerre, une série d’articles sur l’atténuation des tensions… et les actifs à risque sont immédiatement réévalués.

Pourquoi cette manifestation semble-t-elle tactique, plutôt que définitive ?

L’analyse optimiste est simple : une baisse brutale suivie par une reprise, peut éliminer les positions les plus faibles et réajuster l’état d’esprit des investisseurs.

L’interprétation prudente est tout aussi claire : un seul titre de journal géopolitique ne résout pas le risque sous-jacent. Si les prix du pétrole reprennent à la hausse, cette remontée peut perdre son élan rapidement.

L’huile a été le principal facteur qui a provoqué la reprise du marché.

Le mouvement du lundi ne ressemble pas vraiment à une célébration générale de la paix, mais plutôt à une réévaluation rapide des risques liés aux chocs énergétiques. Lorsque les craintes liées aux pénuries de pétrole diminuent, les actions et les taux d’intérêt peuvent se déplacer dans la même direction, car le marché reçoit une nouvelle estimation de la pression inflationniste et des attentes en matière de croissance.

Comment le réinitialisation se propage aux actifs

La panique précédente était clairement liée aux craintes que…La guerre avec l’Iran entraînera des perturbations à long terme sur le marché pétrolier..

Maintenant, l’shock s’est atténué. Après que Trump a dit qu’il était…Éviter d’attaquer l’Iran.Et ils ont cherché un accord pour rouvrir le détroit d’Hormuz. Les cours des marchandises ont chuté brutalement.

• Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 6 %, atteignant environ 79,50 dollars.
• Les contrats à terme sur le pétrole brut de Brent ont chuté de 4,8 % à 83,75 dollars.
• Le rendement du titre du Trésor sur 10 ans est tombé en dessous de 4,69 %, soit une baisse de cinq points de base.

Une baisse des cours du pétrole atténue la menace immédiate d’une inflation et d’un choc sur les marges boursières. Une baisse des taux d’intérêt aide également à améliorer la valeur des actions. Ensemble, ils créent des conditions qui peuvent permettre aux actions de se remettre rapidement sur pied.

Le modèle : moindre risque d’énergie, plus large tolérance au risque.

Les futures actions ont monté dans tous les domaines :Les futures de Dow ont augmenté de 0,8%Le S&P 500 a augmenté de 0,5 %, et le Nasdaq 100 de 0,4 %. Cela ressemble plus à une réaction générale au risque, en réponse aux craintes liées aux prix de l’énergie, qu’à une rotation vers quelques valeurs défensives.

Ce n’est pas la première fois que les titres concernant Trump et l’Iran influencent les marchés de cette manière. Au début du printemps, après qu’il a dit que…Annoncé l’annulation des grèves et attentats prévus contre l’Iran.Les actions ont augmenté de manière significative : le Dow a grimpé de plus de 900 points, le S&P 500 a gagné plus de 1,7 %, et le Nasdaq Composite a monté de 2,5 %. Le pétrole, quant à lui, a chuté de plus de 3 %.

Le schéma est simple : lorsque les investisseurs pensent qu’un choc pétrolier est imminent, ils vendent d’abord. Lorsque cette menace se dissipe, ils achètent rapidement à nouveau.

Qu’est-ce qui pourrait prolonger le rassemblement – et qu’est-ce qui pourrait le terminer ?

La piste d’ouverture est suffisamment claire.Les futures Dow ont augmenté de 0,8%.Les futures du S&P 500 ont augmenté de 0,5 %, et celles du Nasdaq 100 ont augmenté de 0,4 %. Tout cela indique que le marché est prêt à prendre des risques une fois que les risques liés au pétrole se calment.

Cela semble plutôt tactique que durable. Le point crucial n’est pas que la paix soit arrivée. C’est plutôt que la menace liée aux changes pétroliers s’est atténuée suffisamment pour que les actions aient une tendance à augmenter à court terme.

Qu’est-ce qui doit être maintenu pour que les taureaux restent sous contrôle ?

La reprise a le meilleur potentiel de s’élargir si :

• L’huile reste à des niveaux similaires à ceux actuels, plutôt que de retomber.
• Les taux d’intérêt du Trésor continuent de diminuer plutôt que de remonter.
• Aucune perturbation nouvelle ne se produit dans le détroit d’Hormuz.

Cette semaine comporte des points de contrôle importants. Les investisseurs disposent désormais du rapport sur les emplois du mois de juillet, ainsi que des résultats financiers de Palantir, AMD et d’autres entreprises, afin de déterminer si les mesures de relance peuvent s’étendre au-delà d’une simple hausse temporaire.

Qu’est-ce qui annulerait le commerce de délivrance ?

Les ours n’ont pas besoin d’une réversion macro complète pour remettre en cause cette démarche. Ils ont simplement besoin d’une nouvelle vague de prix de guerre.

S’il y a…Nouveaux attaques contre l’IranUne nouvelle perturbation dans le détroit de Hormuz, ou une réaction brusque au niveau du pétrole après cette baisse actuelle, peut faire que le marché puisse changer rapidement de cap. Le mois de juin dernier montre à quel point les sentiments du marché peuvent changer vite : Trump a dit…Annoncé la levée des grèves et des attentats programmés contre l’Iran.Les prix des actions ont augmenté, mais cet événement a également montré à quel point les marchés sont vulnérables aux fluctuations des prix du pétrole causées par des événements majeurs.

Pour l’instant, la lecture la plus simple est la suivante : août s’est ouvert avec une vague de bénéfices, motivée par une diminution des risques liés au pétrole, et non par une perspective géopolitique claire.