DOW a atteint le prix de 30 dollars au niveau du sol dans le marché des produits en polyéthylène. Le prix final peut descendre à 28 dollars, ou bien devenir une pièce de risque.

Étage :Dow Inc. fait sa première tentative de remonter en dessous du seuil de 30 dollars en plusieurs mois. C’est la même tendance qui a conduit à une hausse des prix jusqu’à 42,74 dollars il y a automne. Un clôture quotidienne en dessous de ce niveau ouvre la zone de 28 dollars, que les analystes ont repris comme zone d’investissement appropriée. Une remontée permettrait de transformer cette zone en piège pour ceux qui ont vendu avant le passage à cet niveau.

Dow Inc. brise la ligne unique que le marché du polyéthylène avait annoncée qu’elle maintiendrait.

Les actions de DOW sont échangées à 29,96 dollars à 10h25 heure du East Coast, mercredi 26 août. Avant cela, le cours a atteint un minimum intra-journalier de 29,73 dollars – c’est le niveau le plus bas depuis le début de la baisse actuelle. Il y a cinq séances, l’action était près de 32 dollars ; elle a perdu environ 5,6 % depuis lors, sans compter mercredi. Le cours précédent était de 30,16 dollars. La baisse se poursuit actuellement, et tout dépendra du fait que le cours atteigne 30 dollars.

Ce chiffre n’est pas une simple décoration. Les 30 dollars représentent l’ensemble des mouvements positifs sur la période 2025-26 : une hausse à la fin de l’année dernière a permis à l’action de passer d’un niveau bas de 20,65 dollars à un niveau haut de 42,74 dollars sur 52 semaines. Cette hausse s’est produite en raison de problèmes de livraison dans le Moyen-Orient via le détroit de Hormous, ce qui a entraîné une augmentation des prix du polyéthylène. Le plastique est donc l’activité principale de Dow. Tout l’été, l’action a maintenu ses prix autour des 30 dollars, avec des analystes techniques qui analysaient les tendances techniques du marché.Une zone de soutien entre environ 30,05 et 30,78$.Puis c’est cassé. Aujourd’hui, le prix est en dessous du niveau nominal. Les acheteurs qui avaient stocké des produits dans cette gamme d’été ont maintenant des stocks qui sont passés d’un état confortable à un état de contrainte.

Ce qui distingue cette décomposition de la déroute d’avril, c’est le calme. Le 17 avril, lorsque…L’Iran a déclaré que le détroit d’Hormuz était ouvert ; le DOW a chuté d’environ 10 %.En une seule séance, cela peut provoquer une panique : un rouge à l’estomac qui donne aux acheteurs de petites quantités une opportunité de vendre. Cette semaine, il n’y a pas de titre important, aucune panique, aucun mouvement de 3 % par jour. Le mercredi, le cours baisse moins de 1 % sur un volume moyen. Les interruptions ordonnées sont celles où les stops sont mis en place discrètement, sans jamais donner aux acheteurs de petites quantités l’opportunité de vendre – c’est un mécanisme à surveiller, pas une prédiction.

Le ruban avait déjà la réponse.

La raison pour laquelle le marché est en déclin est que le quart d’action qui devrait justifier un prix de 30 dollars a été évalué en fonction de la guerre, et non en fonction des besoins du marché commercial. Le 23 juillet, Dow a rapporté…Ventes nettes de 12,1 milliards de dollars, soit une augmentation de 20 % par rapport à l’année précédente., etBénéfice opérationnel ajusté de 1,44 $, contre une estimation moyenne de 1,25 $.Une performance supérieure à 15 % a permis de contrebalancer les pertes constatées l’année précédente. Le secteur clé, le packaging et les plastiques spéciaux, a été en hausse de 30 % des prix locaux au cours du trimestre.

Et le volume dans cette section a diminué de 4 %.

Cette séparation – avec une hausse de prix de 30 % et une diminution du volume de 4 % – est le signe d’un choc de l’offre, et non d’une reprise de la demande. Depuis la fin du trimestre, ce choc s’est atténué.Les prix du polyéthylène en Amérique du Nord ont continué leur baisse estivale jusqu'en juillet.Les acheteurs ont eu l’avantage dans les négociations. Les analystes ont vu cela avant même que le graphique ne le montre. Le 23 août…La cible de prix a été réduite à 28,24 $.En dessous du prix actuel, cette révision est due à une faible visibilité des résultats financiers et à la pression sur la rentabilité des produits chimiques de base. Perdre 30 dollars sur une action qui a cessé son augmentation de prix lors de son meilleur trimestre en deux ans montre que le cours a déjà été réévalué en fonction de ces facteurs.

Il ne aide pas le fait que le seuil de revenu lié aux stocks soit plus faible qu’avant. Le rendement actuel est d’environ 4,5 %, et il est payé à…35 cents par quartaprès l’été dernierRéduction de 50 % des dividendesC’est un rendement en argent réel, mais ce n’est pas le type de rendement qui inciterait les acheteurs à se précipiter pour obtenir des prix fixes. La défense des 30 dollars, si elle existe, sera basée sur des mécanismes de régulation et des limites d’overbought, et non sur de nouveaux sponsorships.

La ligne de décision

Tout fonctionne maintenant dans la fourchette de 30 $, soit environ 29,75 à 30,30 $. À midi, il est encore en phase de test ; il n’a pas été perdu.

• En dessous :Un prix de clôture quotidien inférieur à environ 29,75–30,05 dollars brise ce niveau bas. La première pointée mesurée est de 29,10 dollars ; c’est le 61,8 % du mouvement complet entre 20,65 et 42,74 dollars. En dessous de cela se trouve la zone de 28,25 dollars, que les analystes ont récemment identifiée comme un point d’achat potentiel.
• Au-dessus de lui :Il faut remplacer et refermer à nouveau pour un coût de plus de 30,75 $. Cela permet de maintenir la zone estivale en état de fonctionnement, et rend le dispositif plus robuste face aux actions malveillantes.
• Niveau de piège :31,76 : c’est le niveau de retracement de 50 % du cours entier au cours de cette période. Le point de pivot où le titre s’est effondré cette semaine est la ligne qui annule complètement cet effondrement. Si le cours remonte au-dessus de cette ligne, cela devient une date limite pour tous ceux qui ont pris des positions courtes. Les prix pourraient atteindre 34-35 $, et les niveaux plus élevés seraient autour de 37,80 $.

Horizon : les sessions durent quelques semaines sur les chemins défavorables ; le chemin de récupération implique une période de plusieurs semaines, et non un appel effectué en une nuit.

Verdict

Si le cours se maintient à 30 $, alors la dernière phase de l’évolution du marché en polyéthylène peut survivre. Si le cours chute, le graphique indique que la “première étape” de la baisse est terminée : 28,25 $ représente donc le seuil définitif de la baisse. Les prix des dividendes et les prix de référence suivent une tendance de retournement. Le niveau bas actuel, à 29,73 $, ne constitue qu’un petit décrochement, pas une décision définitive. Une chute soudaine est soit un échec rapide, soit une chute importante. C’est la clôture qui décide.