Le dollar est proche de 100 après que le taux de inflation CPI à 3,4 % soit aligné avec les précisions concernant les peurs liées aux hydrocarbures, ce qui arrête la baisse.

Le CPI en ligne de juillet a maintenu le dollar stable, mais n’a pas provoqué une nouvelle hausse.

Le rapport sur le CPI de juillet était plutôt un état de stagnation que un facteur d’accélération.3,4 % en glissement annuelAvec une augmentation de 0,1 % par mois, l’impact est suffisamment faible pour affaiblir les arguments en faveur d’une autre hausse des taux de la Fed, mais pas assez pour complètement éliminer ces arguments.

Les données correspondaient dans l’ensemble aux attentes. L’inflation globale était3,4 % en juilletAprès une hausse de 0,1 % au mois précédent, le CPI de base a augmenté de 0,2 % en mois et de 2,5 % sur un an. Cela laisse place à des débats : une inflation plus stable pourrait soutenir une politique monétaire plus ferme de la Fed, mais cela aussi remet en question toute éventuelle augmentation soudaine des taux d’intérêt. La réaction immédiate du marché était moins pessimiste : les prix des contrats à terme étaient estimés à environ 40 % de chances d’une hausse des taux d’intérêt en septembre.

Cela explique pourquoi le dollar est resté à environ 99,9751 dans le DXY. La seule donnée liée à l’inflation n’était pas suffisante pour provoquer une hausse significative du dollar. De plus, les chances d’une hausse plus faible ont limité les possibilités de croissance du dollar. Pour l’instant, 100 reste la ligne psychologique clé.

Les tensions au Moyen-Orient et les prix du pétrole ont été le principal facteur qui soutient le dollar américain.

Le dollar n’a pas chuté en dessous de 100, non seulement à cause de l’inflation, mais aussi parce que les tensions géopolitiques ont maintenu la demande de refuge.Négociations bloquées à HormuzEt la rhétorique croissante entre les États-Unis et l’Iran a favorisé cette tendance, ce qui a renforcé la demande en dollars.

Le même schéma est apparu en avril et à nouveau en juillet.

En avril,Les prix du pétrole sont revenus au-dessus de 100 dollars par baril.Le dollar a atteint un niveau record de près de 1½ semaine, car la demande en devises de référence a surpassé les attentes relatives à une politique monétaire moins restrictive. En même temps, le détroit de Hormuz est resté fermé, ce qui a renforcé l’attrait du dollar, même alors que les inquiétudes liées à la croissance et à l’inflation se propageaient.

Ce même schéma se répéta en juillet. Après uneUn rapport sur l’inflation aux États-Unis plus faible que prévu.Comme les espoirs de hausse à court terme étaient réduits, le dollar était toujours soutenu, car les attaques croissantes au Moyen-Orient ont nui aux sentiments des investisseurs. Les achats de devises de référence ont contribué à maintenir l’indice du dollar à 100,72, même si les décisions sur les taux d’intérêt indiquaient une baisse.

Le risque pour cette configuration est simple. Lorsque les négociations de désescalade ont brièvement attiré l’attention, le dollar…Encore plus apaisé par un niveau supérieur à trois mois.Cela indique que le soutien actuel est plus lié aux tensions géopolitiques qu’à une forte tendance à maintenir des taux d’intérêt stables au niveau national.

Les crosses en dollars semblent moins convaincantes que l’appel à la valeur de refuge.

Le commerce plus large semble plus attrayant qu’une configuration simple où les dollars sont utilisés partout. DXY est proche de…99.9751C’est toujours une barrière mentale. Mais avec un CPI de juillet à 3,4 % et une augmentation de seulement 0,1 % mensuellement, le chiffre brut ne justifie pas pour autant de chercher les USD en masse. Les chances d’une hausse en septembre ont déjà été réduites à environ 40 %.

Cette situation est importante, car l’euro est déjà à…$1.1445Le livre sterling est près de 1,3476, avec le pound ayant enregistré une troisième hausse hebdomadaire consécutive. Si la Fed reste inactive et que les tensions géopolitiques s’atténuent, les mouvements relatifs pourraient favoriser EUR/USD et GBP/USD, plutôt qu’une autre hausse du dollar.