DOCU Beat, Raised Guidance, et le graphique dit que 64 personnes seront emprisonnées.

DocuSign a fait exactement ce à quoi une entreprise de type « growth stock » dépassée devrait faire ce mois-ci : elle a réduit ses résultats par rapport aux prévisions, avec une augmentation de plus de 20 %. De plus, elle a amélioré ses projections pour l’ensemble de l’année. La réaction du marché a été de continuer à vendre ses actions. À partir d’aujourd’hui, DOCU a perdu près de 5 %, soit environ 65 dollars, se situant donc à la limite inférieure de son intervalle de cours. Cela signifie que presque tout l’appel à la vente post-vente a été remboursé.

Cette distance entre un bon rapport et une tendance de baisse est tout ce qui compte. Ce n’est pas un signe que l’entreprise a fait faillite. C’est plutôt un signe que le marché était saturé – et ceux qui ont cherché à acheter ces produits sont maintenant devenus la source de cette pression sur le marché.

La bonne nouvelle est arrivée. Le graphique a tout de même changé.

Poursuivez la séquence en avant. Avant le rapport du 3 septembre…DocuSign a grimpé de plus de 10 %, en raison de l’optimisme qui s’est installé dans le marché.Cela est important, car cela signifie que les investisseurs étaient déjà en position de bénéfice avant même que l’entreprise ne dise quoi que ce soit – l’argent facile a été pris avant la publication de l’annonce.

Puis le rapport lui-même était solide.DocuSign a enregistré un EPS de 1,16 $, contre environ 0,96 $ comme l’espéraient les analystes.Une augmentation d’environ 21 %. Les revenus s’élevèrent à 876 millions de dollars, soit une hausse de 9 % par rapport à l’année précédente. L’entreprise…Elle a augmenté ses prévisions pour les revenus sur toute l’année, ARR.Et la part de l’ARR provenant de sa nouvelle plateforme de gestion intelligente des accords.La part de IAM a augmenté à 15,1 % du chiffre d’affaires total, contre 12,6 % au trimestre précédent.– C’est le signe le plus clair que les logiciels contractuels conçus avec l’IA de l’entreprise gagnent en popularité.

Donc, le titre était intéressant. Puis les actions ont augmenté de manière brutale, avant de faire un retournement. Lors des transactions en dehors des heures normales, vendredi, les actions…jusqu’à environ 74 dollarsIl est resté autour des 60 dollars, avant de se stabiliser près de 68 dollars. C’était une période de 13 points pour le trajet aller-retour, dans une fenêtre de temps très courte… Cela correspond à un pic de prix lié à une offre élevée, et non à des acheteurs découvrant quelque chose de nouveau.

Le lundi n’a pas réussi à résoudre ce problème. L’action a commencé la journée près de son niveau le plus élevé, soit environ 67 dollars. Elle est ensuite tombée tout au long de la journée, avec un close autour de 65 dollars, près de son niveau le plus bas de 64,23 dollars. Une action qui commence à son niveau le plus élevé et qui ne se relève jamais n’est pas un signe sain de rétropousse ; c’est plutôt une vente non résolue. De plus, cela s’est produit sur un marché stable ou légèrement baissier. Donc, DocuSign ne performe pas bien par rapport au marché en tant que tel.

Qui est piégé, et où se trouve le sol ?

Le graphique ne prend sens que par les personnes qui y participent. Trois types de acheteurs se trouvent actuellement dans une position défavorable : ceux qui ont acheté avant le pic à 10 %, ceux qui ont acheté près de 74 $, et ceux qui essaient d’acheter lorsque le prix est autour de 65 $. Ce qui est intéressant, c’est que l’achat à ce niveau est réel. Les données relatives au flux de capitaux montrent des entrées nettes de capitaux dans les ordres de grande, moyenne et petite taille, même lorsque le prix baisse – les acheteurs continuent à entrer dans la zone de 64–65 $, et sont donc submergés par les vendeurs. C’est un niveau de concurrence intense, pas un niveau dépourvu de participants.

Cela rend les niveaux plus concrets, plutôt que de simples fictions. Le niveau de 61 $ obtenu lors de la séance post-horaire du vendredi représente le niveau de résistance : c’est là où les acheteurs ont remporté la première bataille. Le niveau bas de 64,23 $ au cours de lundi représente le niveau de soutien immédiat. En dessous de 64 $, le prochain niveau de soutien réel est bien celui de 61 $. Et en dessous encore, le graphique indique les niveaux où l’action était avant son pic avant les résultats financiers.

De l’autre côté, il est important de reconnaître les tendances du marché. Si DocuSign peut remonter au-dessus de l’zone de 68 $, c’est-à-dire le niveau où la correction de vendredi a commencé, alors toute cette baisse devient une tentative de rebond qui échoue. Les personnes qui ont vendu à ce niveau seront alors pénalisées.

Tout se déroule maintenant dans la fourchette de 61 à 64$. Si on retient cela, on peut voir que c’est une situation de correction après un marché très compétitif : les acheteurs qui étaient à 74$ sont éliminés, les petits investisseurs à 65$ sont également éliminés. La action peut alors se stabiliser avant de reprendre son cours. Si on perd 61$, ce n’est plus une situation de correction – c’est plutôt une situation de baisse après les résultats financiers. Les acheteurs qui étaient présents tout au long du marché deviennent alors des stocks inutilisables lors du retour vers le bas du graphique.

Le niveau qui détermine

Voici la carte en un coup d’œil :

Ce que signifie cette analyse honnête, c’est que DocuSign est une entreprise de qualité, dont le prix est déterminé par sa positionnement stratégique, et non par des facteurs fondamentaux. Les tendances et les objectifs fixés sont réels et vérifiables ; IAM est vraiment en train de progresser. Ce que l’action a acheté lundi, c’est un graphique rempli de acheteurs récents qui se trouvent maintenant sous le niveau de support. La seule question qui se pose est de savoir si ces acheteurs continueront à défendre le niveau de 64 dollars ou finiront par abandonner en dessous de 61 dollars.

Gardez 64 dollars sur le niveau de 61 dollars. C’est une situation de type “shakeout” avec un résumé des conditions du marché. Si vous perdez 61 dollars, la foule coincée dans cette zone devient une pression de vente pour une tendance plus profonde. Cet état binaire constitue tout le trade. Le prix de clôture du lundi détermine sur quel côté se positionnent tous les acheteurs et tous les observateurs.