Appel d’information de DocGo Inc : Calendrier de dépassation du point de rentabilité EBITDA et prévisions de croissance des revenus suscitent des contradictions

Date de l'appel17 août 2026

Résultats financiers

• Revenus73,4 M$, contre 80,4 M$ au Q2 2025 ; une baisse de 8,7% annuellement, mais une hausse de 19% annuellement en excluant les revenus liés aux travailleurs migrants et l’impact de l’acquisition de SteadyMD.
• Marge brute30,5 % de marge brute ajustée, contre 31,6 % au deuxième trimestre 2025 ; la marge brute du secteur des transports est de 32 %, contre 31,1 % l’année précédente ; la marge brute du secteur de la santé mobile est de 27 %, contre 32,5 % l’année précédente.

Orientation :

• Les prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2026 se sont réduites à une fourchette de 305M à 310M dollars (sans compter les revenus liés à Hicuity ou aux migrants).
• Les prévisions de pertes EBITDA ajustées pour l’année entière 2026 ont augmenté, atteignant entre 17 et 22 millions de dollars (contre 5 à 10 millions de dollars auparavant).
• On s’attend à une augmentation de la fréquence de réalisation du BEBDA ajusté après 2026, ainsi qu’à une performance forte en 2027.
• L’acquisition d’Hicuity devrait être finalisée et générer des revenus en 2026/2027.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Stratégie d’acquisition et de croissance :

• DocGo a signé un accord définitif pour acquérir Hicuity Health. C’est la plus grande acquisition de l’entreprise à ce jour. Hicuity générait environ…65 millionssur les revenus de 12 mois en cours.
• Cette décision stratégique vise à intégrer les services de télémedecine en soins intensifs et critiques d’Hicuity avec la technologie existante et le modèle de distribution de soins mobiles de DocGo. Cela permettra d’améliorer les opportunités de vente croisée et d’élargir la présence d’Hicuity au sein des systèmes de santé.

Revenus et performances par segment :

• TotalrecettesPour le Q2 2026, c’était…73,4 millionsUne diminution par rapport à…80,4 millions de dollarsEn Q2 2025, principalement en raison de la diminution des projets liés aux migrants. En excluant ceux-ci, les revenus ont augmenté.19%Année après année.
• Les revenus des services de transport médical ont augmenté.52 millionsMotivé par les bénéfices dans les marchés américains, tandis que les revenus liés à la santé mobile, excluant les revenus liés aux migrants, ont augmenté de…78%Renforcé par les réductions des écarts de soins, la surveillance des patients à distance et la phlébotomie mobile.

Efficacité des coûts et amélioration du BEBITDA :

• La perte EBITDA ajustée pour le deuxième trimestre 2026 était6,3 millionsamélioré à partir de10,3 millions de dollarsAu cours du trimestre précédent, en grande partie en raison de la réduction des effectifs au sein de l’entreprise, qui a entraîné une diminution annuelle des coûts administratifs d’environ4,5 millions de dollars.
• L’entreprise anticipe être en mesure d’atteindre un niveau positif de BEF ajusté à la fin de l’année, grâce aux efforts continus de réduction des coûts et aux initiatives d’efficacité basées sur l’IA.

Soins virtuels et expansion de RPM :

• SteadyMD, le fournisseur de soins virtuels de DocGo, a enregistré des volumes record au deuxième trimestre, avec une augmentation des ordres de soins virtuels et de laboratoire.58%sur un an.
• Le secteur de la surveillance à distance des patients de DocGo, axé sur la gestion des soins chroniques, comprend environ2,000Les patients à risque en raison des éventuels changements dans les conditions de remboursement proposées par le CMS ; cependant, l’entreprise souligne ses services de gestion de soins chroniques et transitoires, qui ne sont pas affectés par ces changements.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Le PDG a déclaré : « Le deuxième trimestre a été une période de transformation pour notre entreprise ». Il a ajouté que « je n’ai jamais été aussi enthousiaste ou optimiste quant à l’avenir ». Les chiffres records en termes de volumes, les progrès dans les acquisitions et les gains d’efficacité coûts ont permis une sortie à l’équilibre du BEPDA d’ici 2026.

Q&R:

• Question de Ryan MacDonald (Needham)Pouvez-vous parler de l’overlap entre les clients et des opportunités de vente croisée avec Hicuity ? Quel est le taux de croissance des revenus de Hicuity, qui s’élèvent à 65 millions de dollars ? Quels sont les facteurs qui influencent la conclusion de cet accord d’acquisition d’ici la fin de l’année ?
  RéponseDes chevauchements importants entre les clients et les systèmes hôpitaux ; des opportunités de vente croisée pour les services de soins à domicile. Hicuity croît à un taux de croissance double décimal, soit environ 10-12 %. Aucun obstacle majeur à surmonter, en dehors des approbations réglementaires habituelles.

• Question de Ryan MacDonald (Needham)Quels risques potentiels la règle proposée par le CMS entraîne-t-elle pour votre offre RPM ? L’Hicuity est-elle exposée à ces risques ?
  RéponseEnviron 2 000 patients atteints de maladies cardiaques par minute de courant cardiaque pourraient être exposés au risque lié aux changements potentiels dans les conditions de remboursement offertes par Medicare. Cependant, le monitoring cardiaque de base (environ 55 000 patients) ainsi que la gestion des soins chroniques ou transitoires ne sont pas affectés, et cette activité continue d’augmenter.

• Question de Richard Close (Canaccord Genuity)Pouvez-vous indiquer le taux de croissance des revenus de Hicuity sur 12 mois, qui s’élève à 65 millions de dollars ?
  RéponseLes affaires de Hicuity croissent à un taux de 2 chiffres après le zéro, soit environ 10-12 % par an.

• Question de Richard Close (Canaccord Genuity)Avez-vous discuté du cross-selling avec les clients ?
  RéponseDes conversations ont commencé avec les clients du secteur des transports et ceux de Hicuity. Les relations établies sont très bonnes, ce qui indique un grand potentiel pour des services de soins virtuels et à domicile intégrés.

• Question de Richard Close (Canaccord Genuity)Quelles sont les opportunités d’économies de coûts liées à la rationalisation des fonctions cliniques ?
  RéponseLes opportunités incluent la fusion de groupes de pratique clinique à plusieurs états, l’utilisation de la taille des fournisseurs pour accroître les capacités, ainsi que l’intégration des systèmes informatiques et numériques afin de réduire les coûts superposés.

• Question de David Larsen (BTIG)Quel était le taux de croissance des revenus organiques ?
  RéponseLa croissance des revenus organiques (excluant les revenus provenant des migrants et SteadyMD) a été d’environ 5 % par an.

• Question de David Larsen (BTIG)Comment réussirez-vous à atteindre le point de rentabilité avant impôts et intérêts à l’issue de l’année 2026 ?
  RéponseGrâce à une augmentation progressive des revenus (en raison des différences saisonnières entre les ventes et les coûts de soins), à des marges brutes améliorées (estimées à environ 1,5 à 2 points de meilleur), ainsi qu’à des baisses continues des coûts généraux et administratifs.

• Question de David Larsen (BTIG)Pouvez-vous estimer les revenus provenant de secteurs à forte croissance tels que la phlébotomie mobile, les services de santé à domicile, etc. ?
  RéponsePhlébotomie mobile : ~1,4 à 1,5 million de dollars par trimestre (6 millions de dollars annuellement). Surveillance des patients à distance (cardiaque) : ~4,5 millions de dollars par trimestre (18 millions de dollars annuellement). SteadyMD : ~8,9 millions de dollars par trimestre. Réduction des écarts dans les soins : ~1 à 2 millions de dollars par trimestre.