DHX Q2 : ClearanceJobs a augmenté de 14 %, mais l’histoire réelle n’est pas reflétée dans les états financiers.

Les emplois disponibles ont compensé une partie de la baisse des ventes de Dice. Cependant, ce trimestre a été plus stable que dynamique.

DHX est à nouveau rentable, mais la baisse de 14 % des revenus de Dice reste un risque que les investisseurs doivent toujours prendre en compte.

Les revenus totaux ont diminué de seulement…2 % à 31,3 millions de dollarsLes revenus de ClearanceJobs ont augmenté de 14 %, tandis que les revenus de Dice ont diminué de 14 %. C’est une situation plus saine que une baisse linéaire des revenus, mais ce n’est pas la même chose qu’une croissance saine.

L’état des réservations était également mitigé. Les réservations de ClearanceJobs ont augmenté de 24 %, celles de Dice ont diminué de 14 %, et le nombre total de réservations n’a augmenté que de 2 %. Une plateforme continue d’augmenter son influence, tandis que l’autre continue à diminuer. Cela semble être une situation stable sur le plan opérationnel, mais cela ne signifie pas pour autant qu’il y ait une amélioration générale.

La rentabilité a été maintenue, même si la croissance était inégale.

Ce qui a empêché que ce quart de chiffre soit faible, c’était la rentabilité. DHX a enregistré…0,06 $ par action diluéesur le revenu net,0,09 $ par action diluéedans le EPS non conforme aux normes GAAP, etUn taux de marge EBITDA ajusté de 27%Cela montre que le contrôle des coûts est toujours important, et que l’entreprise peut gagner en dépit d’un contexte de chiffre d’affaires inégal. Cependant, cela ne justifie pas à lui seul une réévaluation importante.

• BullsOn peut affirmer que la stabilité constitue encore un progrès : la rentabilité est revenue, et ClearanceJobs continue de stimuler le développement.
• oursOn peut affirmer que un segment qui croît et un autre qui diminue laissent toujours l’histoire globale inachevée.

Le point principal est simple : la stabilité peut protéger DHX pendant un certain temps. Mais une solution plus efficace nécessitera probablement plusieurs plateformes solides et des dépenses disciplinées.