Delta atteint un niveau élevé après 19 ventes internes : est-ce que c’est une valeur équitable ou une liquidité pour l’évasion des actions ?

Delta est proche de ses sommets, et les traders internes continuent à vendre.

Delta est en cours de trading près de son pic récent, tandis que les activités internes révélées restent unilatérales. Cela ne garantit pas une baisse, mais cela rend le argument d’évaluation plus discutable.

Delta a récemment échangé à son prix...Haute de 12 mois : 95,68 $.Non loin de là, EVP Steven Sear a vendu 40 460 actions pour un montant de 93,55 $ chacune, ce qui représente environ 3,79 millions de dollars. Il a ainsi réduit sa participation de 27,93 %. Le même jour, le directeur David DeWalt a également vendu…31 756 actionsPour environ 2,88 millions de dollars, les actions se négocient autour de 92,50 dollars. Le fait que deux personnes au sein de l’entreprise sortent de l’action à un haut niveau ne constitue pas une preuve concluante, mais c’est un signe d’avertissement.

La question plus importante est de savoir si ce phénomène se manifeste au-delà des ventes isolées. Comme l’a dit Peter Lynch : les informateurs…Ils les achètent pour une seule raison : ils pensent que le prix va augmenter.Si les dirigeants voyaient réellement des avantages évidents à cela, les investisseurs pourraient s’attendre à au moins une certaine accumulation d’actions. Pour l’instant, les activités annoncées ne montrent pas cela.

Le modèle de six mois est plus important qu’une seule vente.

Le problème principal n’est pas une autre opération de vente ou une décision d’élimination planifiée. C’est ce que montrent les données au cours de la dernière demi-anne :19 ventes sur le marché ouvertAu cours des six derniers mois, aucune acquisition n’a eu lieu. Les ventes par des insiders peuvent être bruyantes, mais les achats par des insiders sont généralement plus clairs. Lorsque une action augmente sans qu’il y ait de réserves d’insiders, les investisseurs extérieurs fournissent donc la confiance dont manquent les insiders.

Pourquoi les ventes répétées au sein du niveau de direction sont importantes

Une vente peut être considérée comme un moyen de financer des événements importants dans la vie d’une entreprise, ou bien comme une manière de diversifier les investissements. Il est difficile de ignorer l’action de plusieurs dirigeants. Au cours des six derniers mois, le président Glen Hauenstein n’a fait aucune acquisition et 5 ventes ; il a vendu 460 509 actions pour environ 33,7 millions de dollars. Le PDG Edward H. Bastian n’a également fait aucune acquisition, mais a vendu 273 230 actions pour environ 19,3 millions de dollars. Les autres dirigeants ont fait la même chose.

Cela ne prouve pas que la direction estime que les actions sont survalorées. Cela indique plutôt que le cercle intérieur n’a pas fourni de soutien significatif pour maintenir le prix actuel.

Le argument commercial est plus fort que les signaux provenant des insiders.

Delta n’est pas une histoire de retournement évident. L’entreprise a montré…Croissance des revenus positiveAvec une croissance des revenus de 18,67 % au cours des trois derniers mois, et un ratio dette/actions inférieur à la moyenne du secteur, à 0,92. Ce sont là des forces opérationnelles réelles.

Mais la force commerciale et le comportement des insiders répondent à des questions différentes. Le premier concerne la qualité de l’entreprise. Le second concerne où la direction voit la valeur par rapport au prix. Près d’un niveau élevé, cette distinction est importante.

Delta est-elle bien évaluée, ou est-il encore trop tôt ?

La série de ventes précédentes élève les attentes, mais cela ne résout pas la question de l’évaluation des valeurs. Près de…Le plus haut niveau de Delta sur 12 mois est de 95,68 $.La vraie question est de savoir si le marché paie un prix équitable pour une compagnie aérienne forte, ou s’il ne fait que récompenser une action bien valorisée vers la fin du processus.

Les bulls n’ont pas besoin d’une nouvelle narratif. Ils ont besoin que Delta continue de montrer que la puissance des revenus peut justifier le maintien des prix à leur niveau actuel. Les bears, quant à eux, n’ont besoin d’aucun déclin des fondamentaux. Ils ont simplement besoin de bonnes nouvelles pour que les prix restent stables, alors que les investisseurs internes restent des vendeurs nettes.

Qu’est-ce qui changerait les conditions du système ?

• Des ventes de fonds internes à des niveaux proches des valeurs actuelles renforceraient l’idée que l’action pourrait être entièrement évaluée.
• La première acquisition en marché ouvert par des personnes au fait serait plus importante qu’une autre série de commentaires optimistes.
• Le soutien institutionnel peut permettre à une entreprise de survivre pendant un certain temps, mais il reste une conviction extérieure si les parties intéressées ne participent pas activement.

Pour l’instant, le point le plus clair est que Delta n’est pas en mauvais état. C’est plutôt le fait que les actions de l’entreprise pourraient déjà refléter une grande partie des bonnes nouvelles à court terme. En revanche, le signe le plus direct d’une confiance accrue au sein de l’entreprise reste absent.