L’avertissement de Dalio concernant l’argent liquide : pourquoi le garder serait peut-être le erreur la plus sûre que vous ayez déjà commise.

L’avertissement de Dalio concerne le risque d’inflation, et non une invitation à vendre tout ce que l’on possède.

Le message de Ray Dalio est facilement mal interprété. Il ne conseille pas aux investisseurs de vendre leurs actifs et de se cacher. Il veut plutôt souligner que l’argent liquide ne sera pas en danger, mais il peut quand même…Perdre le pouvoir d’achatLorsque l’inflation reste un problème, c’est là que se trouve la piège comportementale. Les gens confondent souvent « pas de défaut » avec « sécurité », bien que la peur d’une baisse du marché puisse sembler moins importante par rapport à l’effet négatif de l’inflation.

Cela est important, car le contexte reste inconfortable. En même temps, Dalio dit que le marché est encore…Environ 80 % du chemin vers les niveaux de la bulle des entreprises en ligne.Cela ne signifie pas que les investisseurs doivent vendre tout leur actif immédiatement. Mais cela signifie aussi que les deux extrêmes peuvent être trompeurs : l’argent liquide peut perdre progressivement sa valeur réelle, tandis que les actions peuvent encore présenter une situation similaire à celle d’une bulle.

Pourquoi les investisseurs continuent-ils à chercher de l’argent, même lorsque les bénéfices réels sont faibles ?

Cette situation est familière. L’argent liquide et les obligations à court terme ont longtemps été la solution de défense par défaut. Ils restent donc pertinents, même lorsque leur valeur de compensation diminue.

Le vrai problème, c’est la compensation, pas les étiquettes.

Les rendements réels des obligations souveraines de devises de réserve sont négatifs et les plus bas jamais enregistrés.De plus, les rendements des obligations nominatives sont également proches de leurs minima historiques. Cela change l’aspect économique du risque lié aux obligations. Les obligations peuvent sembler sûres en apparence, mais elles offrent très peu de rendement en comparaison du risque que les investisseurs prennent. L’argent liquide n’est pas non plus une meilleure solution en termes réels.

C’est pour cette raison que Dalio rejette l’idée selon laquelle l’argent liquide est une forme de placement neutre. Selon lui, l’investissement le plus sûr pour un Américain de classe moyenne est…Obligation à l’indice d’inflationCe n’est pas simplement de l’argent liquide. L’idée n’est pas que les investisseurs doivent se précipiter dans le risque. Il s’agit plutôt du fait que la stabilité nominale n’est pas la même que la préservation réelle des actifs.

L’argent liquide peut être utile, mais ce n’est pas automatiquement la solution la plus conservatrice.

Le véritable débat n’est pas de savoir si l’argent liquide est sûr. C’est plutôt si le terme « sûr » signifie toujours la même chose, alors que les actions restent…Environ 80 % du chemin vers les niveaux de la bulle des technologies du net.Les bouchers peuvent considérer l’argent liquide comme une forme d’option : une manière d’attendre un meilleur moment pour entrer sur le marché, si la situation devient moins favorable. Cela peut être raisonnable, si l’argent liquide est vraiment utilisé à des fins tactiques.

Mais la préoccupation plus large de Dalio est plus profonde. Il a souligné queLes décisions qui continuent de augmenter la dette des États-UnisComme élément de l’arrière-plan… Il a également écrit sur la manière dont le départ du métal doré a changé la façon dont les devises papier sont évaluées, car leur valeur ne repose plus sur une affirmation fixe.ce ne serait pas honorableDans ce contexte, l’argent liquide n’est pas une solution sans risque. Si l’inflation reste élevée pendant longtemps ou si la dépréciation de la monnaie se poursuit, garder de l’argent liquide peut devenir une option pour protéger le montant nominal, mais au prix de la perte de pouvoir d’achat.

C’est le cœur du avertissement. Si vos fonds en espèces sont liés à une nécessité réelle à court terme, alors c’est une planification pratique. Si, en revanche, il s’agit simplement d’une position financière motivée par la peur, alors ce sera peut-être un actif qui garantit le résultat le plus faible.

Trois signaux à surveiller avant de considérer l’argent liquide comme une position à long terme

L’erreur est de ne pas garder d’argent liquide. L’erreur est également de le garder en trop grande quantité, par peur plutôt que par planification. Dans ce contexte, l’argent liquide est le meilleur outil pour des besoins à court terme, et non comme un endroit où l’on cache de l’argent de manière permanente.

Signale 1 : Les actifs « sûrs » offrent-ils une rémunération réelle ?

Si les obligations offrent encore…Résultats extrêmement faibles ou inexistantsLe système de couverture défensive ne paie pas les investisseurs de manière équitable pour l’immobilisation des fonds. Cela ne force personne à investir dans des actions, mais cela rend plus difficile de considérer l’argent liquide comme une solution sûre sur le long terme.

Signal 2 : L’inflation est-elle toujours liée à la structure de la dette et de la monnaie ?

Si l’accumulation de dettes reste un problème…Cela continue de augmenter la dette des États-Unis.Et le système post-orphelinage continue d’influencer la valeur de la monnaie papier.Ce ne serait pas honorable.Alors, l’argument pour conserver l’argent en espèces uniquement pour confort s’affaiblit davantage.

Signale 3 : Utilisez-vous de l’argent liquide, ou essayez simplement d’éviter le marché ?

Dalio a suggéré que l’investissement le plus sûr pour un Américain de classe moyenne serait…Obligation à indice d’inflationCe n’est pas simplement de l’argent liquide. Utilisez cela comme un filtre pratique : votre solde en argent sert-il à un objectif clair et à court terme, ou est-ce plutôt un moyen d’éviter de prendre des décisions d’investissement ?