CZ déclare que 20,7 millions de Bitcoins ont disparu – La rareté réelle pourrait être le prochain déclencheur positif du marché.

L’offre totale de Bitcoin est presque épuisée ; le vrai problème est l’offre pouvant être échangée.

Le chiffre plus utile n’est pas 20,07 millions. Cela indique combien peu de Bitcoins peuvent effectivement être disponibles pour être échangés.Moins de 1 000 000 de bitcoins restent.Il sera extrait après que la 20 000 000e pièce du réseau aura été produite ce mois-ci.95,6 % de sa capacité maximale d’approvisionnementCela existe déjà. CZ est égalementime que 10 % à 20 % du BTC existant soit perdu ou inaccessible. Cela signifie que l’offre réellement négociable sera inférieure à la valeur indiquée.

Cela ne garantit pas de mouvement de prix à court terme. Les pièces qui se trouvent dans des portefeuilles perdues ne sont pas vendues activement, donc cette estimation ne prouve pas nécessairement un écart de prix positif immédiat. Mais cela change le contexte : les 1 million de BTC restants nécessiteront beaucoup de temps pour être minés, donc l’offre nouvelle ne sera pas suffisante pour absorber la demande croissante.

Lorsque le seuil de 20 millions de BTC a été atteint au début du mois, la réaction du marché était relativement faible. C’est pourquoi la structure actuelle est désormais importante. Un événement symbolique lié à l’offre s’est produit sans émotion particulière, et la question suivante est de savoir si la demande pourra se traduire par une offre marginale beaucoup plus faible.

La demande pour les ETF devient le déclencheur actif.

La rareté n’a d’importance que lorsqu’il y a un acheteur réel. Après une période de débordement des volumes, les ETF Bitcoin en cash aux États-Unis ont récupéré des actifs.996,4 millions la semaine dernièreC’est leur niveau d’absorption hebdomadaire le plus élevé depuis la mi-janvier. Cela prolonge une série de trois semaines où les flux dépassent 1,8 milliard de dollars, ce qui fait que les flux pour l’année entière sont maintenant supérieurs à 1 milliard de dollars.

Pourquoi les données de flux sont importantes

La offre se trouve toujours en position centrale sur le canal principal des institutions financières : l’IBIT de BlackRock a absorbé 906 millions de dollars en flux nets. L’accumulation des ETF a également atteint 24 197 BTC en dix jours. Les positions restent proches de leur niveau maximal, malgré la volatilité précédente. Cette combinaison est importante, car le marché ne discute plus seulement d’une rareté théorique. Il s’agit de tester si une nouvelle demande peut continuer à absorber les cryptos, alors que l’émission de nouvelles cryptos reste faible.

L’argument de CZ permet de comprendre cette dynamique.Plus de 20,07 millions de Bitcoins ont été extraits., et seulementMoins de 1 000 000 de bitcoins restent.Il y aura toujours des créations de ces actifs. Si la demande pour les ETF continue, le marché sera confronté à une absorption réelle, par rapport à une courbe d’offre qui ne s’élargit presque pas.

Considérez cela comme une configuration de confirmation de flux, et non comme une histoire pure de pénurie.

Considérez cela comme une transaction de confirmation de flux. La remarque sur l’offre de CZ constitue un contexte utile, mais elle ne fait pas bouger le prix tout seul. Le véritable facteur déclencheur est la question de…La série de entrées d’ETF récentesLa pression d’achat continue de se manifester, tandis que les positions en ETF restent proches des niveaux de pointe. Sans cette confirmation de la demande, l’état de rareté reste plutôt un facteur de fond qu’un catalyseur à court terme.

Le contrepoint boursier est simple : les pièces perdues ne peuvent pas être vérifiées au niveau du marché, et la demande pour les ETF peut disparaître aussi rapidement qu’elle est apparue. Ainsi, les points de surveillance pratiques sont simples :

• Confirmatoire favorable :Les entrées de fonds continuent d’augmenter, et les actifs des ETF restent proches des sommets récents.
• Avertissement bearish :La trace d’afflux se brise ou les propriétés sont considérablement détruites.

L’argument de CZ concernant les pièces qui sont permanentement inaccessibles améliore le contexte de rareté des pièces. Mais les pièces perdues ne constituent pas en elles-mêmes une source de pression sur le prix. Le marché a besoin de offres visibles qui correspondent à une offre marginale plus faible, afin que l’ensemble devienne une action de prix.