Les 480 millions d’euros de CTT : la croissance liée au recyclage est réelle, mais les intérêts personnels des personnes impliquées ne sont pas négligeables.

L’approche de CTT en matière de petites valeurs est évidente, mais la propriété reste le facteur limitant.

CTT possède les caractéristiques de base d’un candidat potentiel pour une petite capitalisation :Capitalisation boursière de 480 millions d’eurosà côté de, approximativement138 millions de dollarsLes estimations des revenus annuels sont élevées, et les bénéfices s’élèvent à environ 0,52 dollar par action. Ce contraste peut attirer les investisseurs qui apprécient les noms de sociétés concis, mais avec une taille visible.

La propriété d’institutions ajoute une certaine crédibilité au récit. Les institutions possèdent…35 % de CTT – Correios de PortugalCela indique que l’entreprise est suffisamment reconnaissable pour avoir une importance dans le monde des investissements. Avec un nom aussi simple, cela peut aider si le marché commence à voir CTT moins comme une entreprise de livraison traditionnelle, et plus comme une entreprise avec une histoire intéressante à raconter.

Mais la structure de propriété rend également cette thèse prudente. La même analyse indique queLes fonds hedging n’ont pas beaucoup de actions dans CTT – Correios de Portugal.Et l’entreprise ne montre pas ce type de concentration interne significative qui, en général, renforce l’alignement entre la gestion et les actionnaires. Pour une petite entreprise, c’est important.

L’action de recyclage menée par CTT semble plus concrète qu’symbolique.

Les efforts de CTT en matière d’économie circulaire ne sont plus simplement des initiatives expérimentales. L’entreprise affirme avoir réussi à produire…13 000 plateaux/cassettes recyclésAprès avoir développé un projet qui a commencé comme un projet pilote, les cassettes endommagées peuvent être remises en production.Jusqu’à 95 % de matériau recycléC’est une preuve utile pour ce processus, car le réutilisation du matériel permet de réduire modérément la dépendance envers des matières premières neuves.

L’aspect des revenus est plus intéressant que l’aspect des coûts. CTT s’est développée dans le domaine des emballages réutilisables et des services de logistique circulaire, grâce à des initiatives telles qu’ECO Reusable Packaging et Ciclo CTT. Ciclo CTT offreCollecter, réaménager et revendreDes solutions basées sur des logiciels et des services logistiques en full-stack. En théorie, cela transforme les retours et la réutilisation en un service qui peut être commercialisé par CTT.

Cela ne signifie pas que la recyclage constitue déjà un facteur important de profit. Cela signifie plutôt que le projet est suffisamment scalable pour être surveillé. La question clé est de savoir si ces efforts continuent d’avancer, passant des études pilotes à une contribution opérationnelle mesurable.

Qu’est-ce qui pourrait renforcer la thèse à partir de là ?

Le test le plus clair à court terme est la transparence. Si CTT montre que les activités liées à une économie circulaire se développent au-delà des projets pilotes et commencent à influencer les résultats, alors l’histoire de cette tendance devient plus intéressante. Sinon, le recyclage reste simplement un élément secondaire, plutôt qu’un véritable facteur de réévaluation.

Le registre des actions fournit un signal miroir.Les investisseurs institutionnels détiennent 35 %.Cela soutient l’idée que CTT n’est pas invisible. Mais cela laisse également la plupart des actions entre les mains de tiers, ce qui peut rendre l’action plus vulnérable si le sentiment du marché change.

Les outils proposés par le client peuvent aider, mais ils ne constituent pas la principale solution.

L’application de CTT apporte une commodité opérationnelle, mais pas une solution de croissance autonome. Les clients peuvent utiliser l’application pour…Suivi en temps réelLes expéditions numériques et les billets d’achat en ligne peuvent améliorer le processus de travail des clients et leur fidélité. Cependant, ces fonctionnalités ne suffisent pas à elles seules pour garantir une marge bénéficiaire durable.

Quoi suivre ensuite ?

• Que le CTT élargisse le projet de recyclage des cassettes au-delà des limites actuelles…13 000 plateaux/cassettes recycléesMilestone.
• Que Ciclo CTT soit…collecter, réconditionner et réécouperLe modèle commence à produire une traction commerciale visible.
• Le fait que la gestion et les actionnaires du conseil d’administration améliorent suffisamment leur rôle pour renforcer l’alignement avec les détenteurs externes.

Jusqu’à ce que ces actions se développent davantage, CTT ressemble plus à une structure de petites valeurs sélective qu’à une histoire de re-rating complètement confirmée.