La demande de 2,9 milliards de dollars du CSN pour le ciment : une vente à perte sur la balance des comptes ou une mise en vente stratégique d’actifs ?

CSN demande 2,9 milliards de dollars, alors que la vente du ciment est sur le point d’être décidée.

CSN cherche 2,9 milliards de dollars pour son activité du ciment, alors que le processus se rapproche de sa prochaine date limite.Le 7 août, la fenêtre pour soumettre des offres se ferme.Plus important encore, CSN a abandonné son ancien plan de conserver une participation minoritaire dans l’entreprise. Il souhaite maintenant vendre l’ensemble de l’activité. Ce changement est important. Une vente partielle pourrait indiquer que la société mère a besoin d’argent ; une vente complète signifierait que CSN cherche un acheteur qui offre le meilleur résultat stratégique et le meilleur prix possible.

Cela dit, Bloomberg affirme queIl n’y a aucune certitude que les parties intéressées présentent une offre contraignante, ou que CSN réussira à obtenir la valeur estimée de son actif.Les investisseurs devraient garder cela à l’esprit pendant que l’enchère est encore en cours.

La chronologie semble organisée, mais la vente n’est pas encore décidée.

Le planning à court terme est maintenant plus clair. La phase actuelle se termine.7 aoûtAlors que le processus plus large exigePropositions concrètes d’ici fin aoûtUn contrat de signature est prévu pour le mois de septembre, et la conclusion du marché devrait avoir lieu à la fin de l’année, à condition que Cade approuve l’accord. Ce rythme semble plus organisé que celui d’une vente chaotique.

Cela indique également que le processus peut s’accélérer rapidement si les acteurs stratégiques voient les avantages de cette intégration. En même temps, la vente est encore trop précoce pour que les délais puissent être corrects, et les termes définitifs restent incertains.

La réduction de la dette reste la raison de la vente.

Les Bears indiqueront que CSN possède toujours une motivation liée au bilan financier. Le plan de retrait des actifs a été mis en place pour…Résoudre définitivement les problèmes liés à la structure de capitalReuters indique également que CSNAttendu vendre le contrôle de sa division du ciment.Comme partie de cet effort.

Cela ne signifie pas automatiquement une vente forcée. Si les acheteurs ayant des synergies opérationnelles restent agressifs, une transaction stratégique peut encore permettre de négocier un prix plus élevé que ce qu’il serait possible avec une liquidation forcée. La question clé est de savoir si la demande est suffisante pour surmonter le besoin de CSN de réduire ses dettes.