Changement dans la politique cryptographique américaine, motivé par l’absence de clarté concernant le CLARITY Act et les directives des agences gouvernementales.

• Le président de la SEC, Paul Atkins, exige que le Sénat adopte la loi CLARITY afin de mettre en place…Clarifier les frontières juridiquesEntre la SEC et la CFTC concernant les actifs numériques.
• La législation rencontre des retards importants en raison de l’opposition du Département du Trésor aux modifications proposées concernant les responsabilités des développeurs.Les préoccupations démocratiques concernant l’éthique présidentielle.
• La pression politique s’intensifie, comme le montrent les enquêtes.70 % des investisseurs en cryptomonnaiesIls intégreront les politiques relatives aux actifs numériques dans leurs décisions concernant les élections de mi-mandat à venir.
• Les entités corporatives comme Circle ajustent leurs prévisions financières en raison des pressions liées aux stablecoins concurrentes. En revanche, les actions de Coinbase font face à des difficultés.Niveaux de support technique à venirdes revenus.
• La législation en cours de rédaction menace de définir…Cadre réglementaire à long termepour les plateformes de contrats intelligents et les produits numériques aux États-Unis.

Le cadre réglementaire des cryptomonnaies aux États-Unis est confronté à un point de décision crucial, alors que le Sénat s’apprête à se reposer en août. Le président de la SEC, Paul Atkins, a exhorté publiquement les parlementaires à adopter le CLARITY Act. Cela signifie une transition stratégique, passant d’une régulation basée sur l’application des lois à une régulation basée sur la clarté législative. Cette mesure vise à résoudre les ambiguïtés juridiques entre la SEC et la CFTC, ce qui pourrait réduire les coûts de conformité et encourager les investissements institutionnels dans les actifs numériques. Le projet de loi a été adopté par la Chambre des représentants et a été approuvé par le Comité bancaire du Sénat, mais n’a pas encore été voté à la majorité.Obstacles de la Chambre des représentants démocrates en matière d’éthiqueDispositions et questions non résolues concernant les rendements des stablecoins.

L’opportunité législative se referme rapidement. Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a indiqué que le projet de loi ne sera pas adopté avant que le Sénat ne commence ses périodes de travail dans les États du 7 août au 14 septembre. Ce retard réduit les chances d’adopter une législation concernant la structure du marché des cryptomonnaies avant les élections de mi-année en 2026. Les associations chargées de l’application de la loi, y compris l’Association nationale des avocats américains, ont demandé des modifications pour limiter la responsabilité pénale des développeurs. La Maison Blanche a rejeté ces propositions ; le conseiller en matière de cryptomonnaies, Patrick Witt, a déclaré que ces propositions n’étaient pas le résultat de négociations productives.

La SEC mettra-t-elle en œuvre les règles si le Congrès ne passe pas la loi CLARITY ?

Le président Atkins a averti que l’agence élaborera ses propres règles pour le marché des cryptomonnaies si le Congrès ne passe pas la loi CLARITY. Alors que la SEC propose des règles administratives via le projet Crypto, Atkins souligne que seuls des textes législatifs peuvent protéger le marché contre les changements administratifs futurs. La SEC travaille actuellement sur un ensemble de règles concernant l’enregistrement des tokens, les conditions permettant aux projets décentralisés d’exister en toute sécurité, ainsi que les règles relatives à la garde des actifs. Cependant, Atkins note que les directives administratives peuvent être retirées par une administration future, sans nécessiter de vote au Congrès.

L’environnement réglementaire actuel fonctionne à travers des agences multiples, avec une structure de supervision partagée par la SEC et la CFTC. La loi GENIUS, qui a introduit des lois concernant les stablecoins depuis juillet 2025,…Exige un soutien financier complet.Et des audits mensuels. Une interprétation commune classe 16 actifs, y compris Bitcoin et Ethereum, comme des biens numériques. La CFTC supervise les biens numériques décentralisés, tandis que la SEC conserve le pouvoir sur les actifs numériques classés comme des valeurs mobilières. Ce cadre vise à renforcer la protection des investisseurs et à encourager une adoption plus large grâce à des règles plus claires.

Comment l’incertitude réglementaire affecte-t-elle les bénéfices des entreprises et la structure du marché ?

L’incertitude réglementaire a un impact direct sur les bénéfices des entreprises et la structure du marché. Bernstein a réduit ses prévisions d’EBITDA ajusté pour 2026 de 12 %, soit à 602 millions de dollars. Cette réduction est due aux pressions exercées par la stablecoin Open USD. Malgré cette baisse à court terme, les analystes restent optimistes à long terme, estimant que USDC pourrait occuper une part de marché de 30 % d’ici 2035 en raison de son avantage réglementaire. Circle a récemment reçu l’approbation finale de la OCC pour créer une banque nationale régulée par le gouvernement fédéral, chargée de la gestion des actifs numériques.

Les actions de Coinbase sont en phase de test.Niveaux de support techniqueLes investisseurs évaluent les résultats financiers du deuxième trimestre en comparaison avec les risques réglementaires. Une reprise supérieure aux moyennes mobiles de 100 jours et de 200 jours est nécessaire pour que l’analyse technique soit positive. Des attentes plus faibles concernant la adoption de la loi CLARITY pourraient diminuer les avantages réglementaires qui étaient auparavant pris en compte dans les actions crypto américaines. En revanche, des règles plus claires pourraient bénéficier à Coinbase en permettant une activité plus importante sur le territoire américain.

La mobilisation politique s’intensifie : Brian Armstrong, PDG de Coinbase, souligne que 70 % des propriétaires de cryptomonnaies considèrent la position d’un candidat concernant les actifs numériques comme un facteur de vote. Cette pression politique pourrait influencer le déroulement du projet de loi avant les élections de mi-mandat. Le CLARITY Act propose de réclassifier certains tokens en produits numériques relevant de la compétence de la CFTC, ce qui pourrait bénéficier aux plateformes de contrats intelligents comme Ethereum et Solana. Les anticipations du marché indiquent une probabilité de 36,5 % que le projet de loi soit adopté en fin de 2026.