La peur et l’avidité financière augmentent, mais les flux des ETF indiquent toujours que le sentiment de peur n’est pas complètement disparu.

La peur s’est atténuée, mais le marché est toujours dans une situation de peur.

L’atmosphère s’est améliorée, mais le régime n’a pas changé. Le Indice de Peur et de Gourmandise a évolué dePeur extrême 25hier àPeur 27Aujourd’hui. C’est un progrès, mais cela ne prouve pas que la demande de nouveaux acheteurs existe réellement.

Les Bulls peuvent dire que les conditions sont peut-être en train de s’améliorer. Les Bears noteront que 27 se situe toujours bien dans la catégorie des valeurs négatives. L’histoire récente soutient ces deux interprétations : l’indice est resté entre 20 et 25, y compris…Peur le 4 août à 25.Peur 28 le 3 août, et Peur 27 le 2 août. Pour l’instant, les sentiments semblent plus stable qu’inverse.

Cette distinction est importante. Une lecture plus précise peut signifier que la peur diminue, mais cela ne confirme pas pour autant qu’il y a des ordres importants et durables qui interviennent. L’indice reflète…Émotions et sentiments provenant de différentes sourcesEt cet outil est conçu sur la base du principe que les marchés cryptos ont tendance à réagir de manière excessive. En réalité, l’interprétation plus correcte est que l’état d’esprit des investisseurs devient moins négatif, mais ce n’est pas encore un état completment sain.

Les flux d’ETF sont plus importants que le score global.

Les flux sont le test de confirmation.

Les sentiments peuvent s’améliorer d’abord, mais la confirmation claire est que les liquidités commencent à augmenter au sein des ETF de Bitcoin en devises américaines. Au début du mois, le marché a reçu un signal clair :221 millions de dollars en entrées le 3 juilletIl a réalisé une série de 10 jours consécutifs de sorties de capitaux. Cela ne prouve pas une inversion complète, mais montre que la pression de vente n’est plus purement unidirectionnelle.

Le contexte est important. Cette entrée d’argent s’est produite après que des sorties d’argent ont entraîné une perte de 2,73 milliards de dollars sur ces fonds. En ce qui concerne les sorties nettes au cours de l’année, celles liées à tous les ETF de Bitcoin américains restaient à 5,4 milliards de dollars au moment de la publication du rapport. Une amélioration du climat économique peut avoir un effet positif. Les entrées d’argent via les ETF constituent un test plus difficile, car elles indiquent si de nouvelles sommes restent réellement sur le marché.

Pourquoi les flux faibles peuvent rendre la force des prix fragile

Le prix peut rebondir en raison d’une offre faible, de couvertures de positions courtes ou de leviers financiers. Il reste plus stable lorsque des flux d’argent continuent de s’accumuler. Le rebond du 3 juillet coïncide avec le retour du prix de Bitcoin vers environ 61 700 dollars, après avoir atteint des minima de 21 mois autour de 58 000 dollars. Cela semble positif. Mais si les flux d’ETF s’atténuent à nouveau, ce rebond restera vulnérable.

La décomposition au niveau du fonds ajoute des nuances. Le FBTC de Fidelity a été le principal acteur de cette session, avec des entrées de capitaux de 165,96 millions de dollars. En revanche, IBIT de BlackRock a enregistré une sortie de capitaux de 40,43 millions de dollars le même jour. Cela ressemble davantage à une rotation entre différents émetteurs qu’à un retour institutionnel généralisé. Si ce schéma se poursuit, le prix peut encore augmenter pendant un certain temps, sans obtenir l’offre stable dont le marché a besoin.

L’avertissement de June reste donc la condition de base. Quelques semaines plus tôt,Des sorties significatives d’ETFs ont été estimées à entre 2,8 milliards et 3,5 milliards de dollars.Cela a contribué à faire baisser le prix de Bitcoin de plus de 6 % en 24 heures, et a entraîné des liquidations forcées d’une valeur de 1,8 milliard de dollars en une journée. Donc, le point de vigilance est simple : si les flux d’argent entrants restent positifs, la reprise de prix gagne en crédibilité ; si les flux diminuent, la force du prix reste fragile.

Qu’est-ce qui détermine si la peur se répand vraiment…

AvecLa peur à 27 ansLa question n’est plus de savoir si les sentiments ont légèrement amélioré la situation. Il s’agit de savoir si les flux de trésorerie peuvent transformer une mesure de soulagement en quelque chose de plus durable.

Le cas du taureau

Si le soutien des ETF continue à se renforcer, cette hausse pourrait commencer à se manifester grâce à une demande nouvelle, plutôt que simplement en raison d’une offre insuffisante et de couvertures boursières. C’est au moins plausible.Les entrées de fonds ont repris.Même une petite quantité de liquidités fraîches peut changer rapidement la situation des traders, dès que ceux-ci cessent de penser qu’une nouvelle session les détruira complètement.

La piège

La piste de trading demande une inversion trop tôt. Les investisseurs peuvent argumenter que le marché est encore en train de sortir d’une période marquée par…Débits persistants au début du troisième trimestreDans ce contexte, le prix peut sembler plus élevé qu’il ne l’est en réalité, car la levier joue un rôle important dans cette impression, plutôt que les sponsors réels.

Quoi regarder ensuite ?

• Flux d’ETF :Les jours positifs répétés sont plus importants que une seule session remarquable.
• Largeur au niveau des fonds :Les avantages positifs liés à une santé plus bonne nécessitent généralement un soutien de plusieurs émetteurs, et non seulement de un ou deux gagnants.
• Suivi des prix :Le rebond doit se maintenir, car le sentiment s’améliore ; il ne doit pas disparaître dès que l’élan diminue.

Si ces signaux se confirment, le scénario positif devient plus crédible. Si les flux s’atténuent et que le prix recule, la peur n’a pas encore été complètement réduite.