Une baisse de 30 à 50 % pour Crypto : une reprise à la fin de 2026, ou bien encore plus de doutes ?

Bitcoin, Ethereum, Solana et XRP sont toujours en état de “bleed”.

Le marché semble plutôt être dans une phase de chute que dans une véritable basse. Le Bitcoin est l’actif le moins mauvais parmi les principaux actifs, mais il reste…-29 % cette annéeEthereum, Solana et XRP sont tous plus mauvais ; en particulier XRP.-47%Cette différence est importante : lorsque les noms plus faibles continuent de chuter davantage, le groupe dans son ensemble n’est pas clairement stabilisé.

Galaxy Research et CryptoQuant indiquent tous deux unCycle bas entre septembre et novembreCela indique que le marché est peut-être encore dans une phase de « nouveaux chocs à venir », plutôt que dans une phase de reprise après un bas. Le calcul du rebond est également difficile : le Bitcoin devrait…Gain de 41 %Pour revenir aux niveaux de janvier, tandis que XRP aurait besoin d’une…88 % de croissance, en environ quatre mois.

XRP aDévalu à moins de 1 ce mois-ciCela en fait le marqueur le plus simple pour détecter des faiblesses persistantes. En revanche, le Bitcoin n’est que…environ 5,6 % en dessous de son plus haut niveau mensuel récentEt son cours se situait près de 63 000 dollars. Cela ne signifie pas que BTC est en sécurité, mais cela indique que la rupture claire se produira plutôt dans l’exposition aux cryptos, et non dans le prix du Bitcoin lui-même.

Pour l’instant, la meilleure approche est de rester prudent : éviter de chercher à obtenir des gains rapides, positionner les positions de manière prudente, et attendre que le prix se stabilise dans une certaine plage.

Les retraits des ETF constituent le principal risque structurel négatif.

Le problème n’est pas seulement lié à la peur. Les ETF Bitcoin en espèces aux États-Unis ont été autorisés.13 jours consécutifs de sorties nettesDu 15 mai au 3 juin, cela représente environ 4,4 milliards de dollars. Cela est important, car les ETF ne sont plus simplement des instruments passifs ; ils font partie intégrante de la chaîne de valeur du Bitcoin. Lorsque ce canal se déplace de la demande vers les remboursements, le marché perd un acheteur et peut donc avoir une offre supplémentaire.

Cette pression ne s’arrêta pas là. La semaine suivante apporta une autre…1,72 milliard d’euros en sorties nettesC’est la plus grande sortie hebdomadaire depuis février 2025. Au cours de quatre semaines, les pertes des ETF BTC ont atteint 5,4 milliards de dollars. Pour les traders, c’est le principal problème : ce instrument financier, souvent associé à une nouvelle demande institutionnelle, commence à perdre son valeur.

Quels bovins sont en train d’être négociés en ce moment ?

C’est pourquoi les Bears semblent toujours avoir le contrôle. Le marché réagit à une transition de l’accumulation vers la distribution. Les pressions macroéconomiques rendent les périodes de reprise limitées, et les altcoins sont les premières victimes de ces pressions.

Une règle pratique pour ce type de configuration est simple : ne poursuivre pas les candles verts tant que les sorties d’ETFs ne deviennent plus le facteur dominant, et que Ethereum montre la même stabilité qu’Bitcoin, du moins en partie.

Le cas du taureau dépend de la forme du fond d’une chute.

L’approche critique reste la norme, mais les arguments en faveur de Bitcoin ne sont pas entièrement abandonnés. La même étude qui explique les aspects positifs de Bitcoin…Cycle bas entre septembre et novembreIl argumente également.La baisse a été exceptionnellement faible.Cela donne aux bœufs une interprétation différente de cette même faiblesse : ce n’est pas la fin du cycle, mais le milieu douloureux où l’avantage de l’acheteur est éliminé avant que les détenteurs ne tentent à nouveau de prendre le contrôle.

Qu’est-ce qui doit changer pour que le rebond semble crédible ?

D’abord, les flux doivent cesser de se détériorer. Ces derniers temps…1,72 milliard d’euros en sorties nettesAu cours d’une semaine, et en tenant compte de la baisse de valeur des ETF BTC sur une période de quatre semaines, on constate toujours une pression exercée sur le marché. Les acheteurs n’ont pas besoin d’un apport de capitaux pour que les choses deviennent positives immédiatement ; ils ont plutôt besoin que cette baisse se poursuive suffisamment longtemps pour que le marché croie que l’offre s’essouffle.

Deuxièmement, Bitcoin doit gagner en valeur. Il reste…En dessous de son niveau mensuel le plus élevé récent, qui était de 66 601,18 dollars.Et ce niveau représente maintenant le critère de test pratique. Un niveau de récupération propre et supérieur à cette zone d’août dernier indique que la tendance se transforme en un réajustement de tendance. Si Bitcoin continue de atteindre cet niveau et de continuer à progresser, il semble que les vendeurs possèdent toujours une position avantageuse.

Une liste de surveillance simple depuis ici.

Le cadre plus simple estD’abord BTC, puis les altcoins.Si Bitcoin revient à ses sommets du fin juillet, et si les flux d’ETF se stabilisent pendant la période d’automne, alors l’hypothèse positive devient plus crédible. Sinon, le marché indique plutôt une nouvelle baisse, plutôt qu’une reprise durable.