Le pic de revenus de 65 % pour Creative Realities s’est accompagné d’une perte de 0,41 $. Est-ce que CREX est mal évaluée en termes de prix ?

La croissance record laisse encore place aux doutes.

Le dernier rapport de Creative Realities a donné aux investisseurs deux signaux contradictoires en même temps.

Du point de vue optimiste, l’entreprise a encore enregistré une croissance réelle : les revenus ont augmenté.65 % à 21,5 millions de dollarsLe EBITDA ajusté est passé à 2,0 millions de dollars. L’action a également augmenté avant les sessions de marché, atteignant 3,08$. Cela indique que certains acheteurs sont prêts à ignorer les problèmes internes de l’entreprise, si ils croient qu’il existe une activité rentable derrière elle.

Le cas bearish est plus simple. CREX a encore enregistré…- Perte de 0,41 $ par actionEt les revenus ont été inférieurs aux attentes, selon les rapports.21,51 millions de dollars de chiffre d’affaires trimestrielContrairement aux estimations de environ 21,74 millions de dollars, les optimistes peuvent affirmer que l’entreprise est en phase de croissance et qu’elle dispose encore de moyens pour augmenter ses résultats. Les pessimistes, quant à eux, voient les mêmes données comme des signes d’une exécution inégale, de pertes persistantes, et d’une entreprise qui n’a pas encore prouvé sa capacité à croître de manière stable.

C’est pour cette raison que le quart est important. Le marché doit encore décider si CREX devrait être considéré comme une entreprise en développement inachevé, ou comme une entreprise qui commence à construire quelque chose de plus durable.

Pourquoi le modèle d’affaires peut être plus important que le reste…

Ce que le marché évalue vraiment, c’est non pas si CREX a une bonne apparence sur un présentoir de présentations, mais si elle peut transformer les écrans en une source de revenus régulière.

Creative Realities se positionne comme une société de médias.

Creative Realities se décrit comme un fournisseur de…Solutions de marketing et de médias omnicanal basées sur la signalétique numériqueDans les écosystèmes de retail, de services de détail, d’entertainment et de parcs à thème, de santé, de restaurants de type QSR, d’stades et d’arenes, ainsi que dans les showrooms des distributeurs. C’est important, car une entreprise purement spécialisée dans l’intégration de systèmes implique généralement des installations ponctuelles et des marges plus faibles. CREX semble viser un objectif plus élevé : construire des réseaux de écrans capables de diffuser des publicités, des promotions et du contenu de marque au fil du temps.

La direction a souligné queDemande forte dans les médias de vente au détailDes clients comme Albertsons, 7-Eleven, Macy’s et Best Buy… Cela confirme l’idée que les clients achètent plus que des moniteurs et des câbles ; ils achètent plutôt un moyen de attirer l’attention dans les espaces physiques. L’image générale de l’industrie correspond à cette vision.Les réseaux de signalisation numérique deviennent des canaux médiatiques très rentables.Avec des écrans connectés, il est possible de proposer des contenus ciblés et de créer de nouvelles sources de revenus.

La configuration end-to-end peut permettre de gérer des activités répétitives.

Le discours de Creative Realities s’étend sur…Sélection des dispositifs, installation et assistanceune stratégie de satisfaction, la création et le déploiement. Au centre se trouve…Plateforme logicielle de gestion de contenu basée sur le cloudCela permet de maintenir le réseau en fonctionnement après la première installation.

Cette configuration permet de créer des relations clients plus solides. Une fois qu’une entreprise commence à organiser des promotions dans différents lieux, à gérer les mises à jour du contenu et à compter sur un prestataire pour les campagnes en cours, changer de fournisseur devient plus difficile que de simplement remplacer le matériel. Au cours du trimestre…Les ventes de services ont plus que doublé, atteignant 14,0 millions de dollars., tandis queLes ventes de matériel informatique ont augmenté à 7,5 millions de dollars.Ce qui indique que les aspects liés aux services et aux ventes récurrentes de l’entreprise deviennent de plus en plus importants.

Pourquoi cela est important pour l’évaluation ?

Si un détaillant utilise CREX pour organiser des promotions et des campagnes dans les différents magasins, tout en permettant une personnalisation locale, et si ces écrans peuvent ensuite être utilisés pour diffuser de la publicité, alors chaque établissement ne ressemble plus à un projet d’affichage unique, mais plutôt à un point de contact média répétable.

C’est là le principal avantage de cette situation. Le CREX pourrait valoir plus que n’en vaut un simple intégrateur, si celui-ci parvient à convertir les clients des projets ponctuels en relations continues avec les médias et les services.

La forte demande doit encore se traduire par une exécution plus efficace.

Le cas du taureau ne nécessite pas de perfection. Il a besoin d’une demande pour se transformer en une source de revenus plus stable avant que le marché décide que les pertes sont la variable la plus facile à gérer.

Les revenus récurrents sont la preuve la plus claire.

La preuve la plus forte que le modèle évolue est…Revenus récurrents annuels de 20,5 millions de dollarsPour les investisseurs, cela est plus important qu’un autre chiffre de croissance, car cela indique dans quelle mesure l’entreprise peut continuer à fonctionner sans avoir de nouveaux projets à réaliser chaque mois.

Il y a également des progrès dans le domaine de l’intégration. La direction a déclaré avoir terminé la plupart des tâches liées à l’intégration des activités du CDM, et avoir réalisé environ 75 % des synergies visées. Cela ne signifie pas que tout est parfait, mais cela montre que les avantages opérationnels peuvent encore être améliorés au fur et à mesure que l’entreprise intègre cette acquisition.

La performance de l’action montre encore pourquoi elle peut sembler instable.

Creative Realities reste non rentable selon les normes GAAP. L’entreprise a décrit ce trimestre comme étant marqué par une croissance rapide, mais aussi par des difficultés persistantes dans la mise en œuvre des projets. Cela signifie que un autre rapport pourrait encore être inéquitable, même si le modèle à long terme s’améliore.

Si une croissance récurrente et des améliorations dans les marges continuent de se produire, CREX pourrait être réévaluée. Sinon, le marché est probablement à l’affût des résultats du prochain trimestre, plutôt que de la vision à long terme du secteur.

Comment penser à CREX après l’échec ?

Le marché continue de débattre du fait que CREX soit une entreprise agricole complexe, ou bien un secteur médiatique qui n’a pas encore montré de résultats significatifs.

Une manière pratique de prévoir les prochaines années

Je considérerais CREX comme une action drivée par des catalyseurs, et non comme un produit qui peut être mis en place et puis oublié. Cela ne se produira que lorsque deux choses se produisent en même temps : les revenus récurrents continuent de augmenter, et les pertes continuent de diminuer.Tendance ajustée du EBITDAC’est la logique de base qui sous-tend le débat. Les investisseurs pensent que le marché finira par valoriser…Revenu récurrent annuelPlus fortement. Les Bears pensent que les actions sont restreintes par une perte plus importante que prévu, ainsi que par d’autres problèmes liés à l’exécution des activités.

La raison pour laquelle cette action mérite encore l’attention est que les investisseurs l’ont déjà examinée à nouveau après une perte.EPS en dessous du consensusEt les revenus sont inférieurs aux estimations des analystes. Si le prochain rapport continue ce schéma, sans de meilleurs résultats, alors cette fenêtre de re-rating pourrait se fermer.

Regardez trois choses : – Si les revenus récurrents annuels continuent de augmenter par rapport aux revenus trimestriels indiqués. – Si les pertes continuent de diminuer, ce qui permetrait une amélioration de l’EBITDA ajusté. – Si une nouvelle défaillance modifie la volonté du marché à pardonner le risque d’exécution.

La règle de base : restez intéressés avant que l’histoire ne soit complète, mais seulement si la croissance récurrente et les progrès réalisés sont constamment visibles ensemble.