Les 3 questions du marché de Cramer sont importantes maintenant : des obligations à 5,2 %, 84 dollars par baril, et Nvidia.

Les obligations à un taux de 5,2 % réinitialisent le prix des capitaux sur le marché.

Le véritable test de résistance du marché n’est pas les titres de presse qui apparaissent dans les médias. C’est le taux d’intérêt.

Le plafond de 19 ans est rétabli.

LeLe rendement des obligations du Trésor à 30 ans a brièvement atteint 5,197%.C’est le niveau le plus élevé depuis juillet 2007. Le taux d’intérêt sur les obligations à 10 ans a également atteint 4,687 %, ce qui représente un pic depuis janvier 2025. Cela est plus important que des fluctuations ordinaires du marché des actions, car les taux d’intérêt à long terme influencent les prix des actifs financiers.

Les rendements augmentent mécaniquement. Lorsque les investisseurs en obligations exigent une plus grande rentabilité,Coûts d’emprunt pour les entreprises et les consommateursIl y a aussi une pression sur les prêts hypothécaires, les prêts auto, les cartes de crédit et les emprunts d’entreprises. Pour les actions, en particulier celles dont la valeur est élevée et qui sont sensibles aux taux d’intérêt, la pression de valorisation peut se manifester avant même que les résultats ne soient publiés.

La question est de savoir à quel point la pression sera persistante.

Les investisseurs spéculatifs peuvent argumenter que cette décision est principalement due à la panique liée au pétrole, ainsi qu’aux nouvelles hostilités au Moyen-Orient. Ils pourraient également dire que les taux d’intérêt pourraient diminuer si cette situation se stabilise. Les investisseurs conservateurs, quant à eux, peuvent affirmer que l’inflation est causée par des facteurs plus généraux. Même après que le prix du pétrole a diminué avant le cessez-le-feu, les taux d’intérêt restaient bien supérieurs aux niveaux d’avant-guerre, ce qui indique que d’autres facteurs ont contribué à maintenir les taux d’intérêt élevés.

Cela rend les données d’inflation à venir très importantes. Si les chiffres diminuent, l’augmentation des taux d’intérêt ressemblera plutôt à une situation temporaire. Si les chiffres augmentent, le contexte du Fed devient moins favorable, et la pression sur les actions peut durer plus longtemps.

Le risque est immédiat. Un stratège des taux a prédit que si les taux à 30 ans atteignent 5,25 % au cours des prochaines semaines, la pression sur les valeurs des actions pourrait devenir plus durable. Les investisseurs qui attendent que les nouvelles se stabilisent pourraient manquer le mouvement qui réinitialiserait réellement les choses.

L’huile à 84 $, c’est le signe le plus clair de la tension macroéconomique.

L’or noir n’est plus simplement un produit énergétique. Il indique aux investisseurs d’où pourraient venir les prochaines pressions macroéconomiques.

Pourquoi 84 Brent est-il important maintenant

Le brut de Brent est à…84,46 $ par barilCe n’est plus simplement une question d’énergie. Dans le contexte d’un conflit actif, les prix élevés du pétrole forcent les marchés à transmettre plus rapidement les coûts aux consommateurs. Cela modifie rapidement la situation des actions. La vraie question n’est pas de savoir si le pétrole est important, mais combien de temps cette pression va persister.

Les analystes affirment que cela reste encore un avantage temporaire lié à la guerre, et qu’un progrès significatif dans le détroit d’Hormous pourrait permettre de résoudre cette situation rapidement. Les spécialistes en revanche soulignent que c’est déjà le sixième mois de la guerre contre l’Iran : le détroit est effectivement bloqué, et les attaques et menaces des Houthis posent toujours des risques pour les actifs à risque en dehors d’Hormous. Ainsi, le pétrole n’est plus vraiment un actif stratégique net, mais plutôt une source de pressions macroéconomiques sur les actifs à risque.

Quoi observer dans la configuration d’équité

La pression s’exerce simultanément à travers deux canaux : les attentes en matière d’inflation et les risques géopolitiques. La hausse des prix du pétrole a déjà contribué à renforcer cette sensation.Les pressions inflationnistes se renforçaient.Pendant que le conflit continue, le prémium de risque reste actif. Pour les actions, cela signifie des coûts attendus plus élevés, des conditions monétaires plus difficiles, et moins de patience pour les résultats futurs.

Qu’est-ce qui pourrait faciliter les négociations ? – Des signes clairs de discussions directes entre les États-Unis et l’Iran visant à rouvrir le port d’Hormuz. – Une baisse significative des risques liés aux navires de transport et aux menaces dans le golfe et la mer Rouge. – Le prix du baril de pétrole brut s’éloigne des 80 dollars environ.

Qu’est-ce qui pourrait aggraver la situation ? – Tout développement qui empêche le détroit d’Hormuz de rester fermé. – Des attaques et menaces continues en dehors d’Hormuz. – Une augmentation supplémentaire des flux de pétrole qui continuent de s’y déverser.craintes d’inflationDans le marché plus large.

Nvidia est le meilleur indicateur sur le marché pour savoir si les bénéfices continuent de fonctionner.

Le point de vue de Cramer est simple : si vous voulez savoir si les actions continuent d’avoir une source de profit viable, regardez Nvidia. Il considère Nvidia comme plus qu’un simple acteur du marché de valeurs énormes, car une grande partie de l’élan du marché est liée à Nvidia, à l’IA et aux dépenses liées aux centres de données.

Ce que Nvidia teste réellement

Avec les obligations qui brillent encore…Les craintes concernant l’inflation renaissent.Et l’huile continue de exercer une pression macroéconomique. Nvidia est importante, car elle représente une grande dépendance du marché en un seul actif. Si les investissements dans l’IA restent stables, Nvidia devrait tenir bon. Mais si cela se brise, cela signifierait que la confiance dans la direction de l’entreprise est peut-être plus élevée que ce que le marché dans son ensemble peut supporter.

C’est le véritable test. Il ne s’agit pas de sentiments en soi, mais de savoir si les clients et la chaîne d’approvisionnement restent déterminés à mettre en œuvre l’IA.

Une manière pratique de lire le signal

Signes de confirmation : – Nvidia maintient sa position, tandis que les leaders du secteur de l’IA, les fabricants de puces et les fournisseurs de services en ligne restent engagés dans l’expansion des centres de données. – Les commentaires de la direction indiquent que les investissements persistants dans l’IA sont essentiels, plutôt que de simples motifs narratifs. – Nvidia parvient à ignorer le bruit macroéconomique, sans que cela ne provoque de troubles plus importants chez les géants du secteur.

Signaux d’avertissement : – Nvidia se détériore, tandis que les prévisions concernant la chaîne d’infrastructures de l’IA commencent à s’améliorer. – La demande en centres de données devient plus cyclique que structurelle. – L’échelle du marché reste faible, ce qui montre à quel point le niveau de risque dépend des performances de Nvidia.

La posture pratique est simple : rester investi dans des actifs de qualité, mais faire attention à savoir si les actions de bond, le pétrole et Nvidia se stabilisent ensemble. Si ce trio se améliore, les chances d’une nouvelle hausse rapide augmentent également. Si Nvidia subit des dommages, tandis que les autres signaux de stress restent élevés, il peut être plus judicieux de réduire son exposition aux autres actifs plutôt que de réagir par panique.