Option de coût : Signal de « Heavy Put Wall » à 900 $, contre un trade « Bullish Block ».

• Costco (COST) se situait près de 904 dollars, en testant une zone de soutien technique critique.
• Le marché des options montre une forte concentration des opérations Put à 900 et 890, ce qui crée un potentiel de motivation pour les mouvements de prix.
• Un trade important en options à terme expirant le 30 octobre montre que les institutions ont confiance dans une reprise à moyen terme.
• Les résultats récents montrent une forte croissance numérique et une forte fidélité des membres, ce qui soutient une perspective positive à long terme, malgré les faiblesses à court terme.

Il est facile de paniquer lorsque une action comme celle de Costco baisse, surtout si vous détenez cette action pour longtemps. Mais en regardant l’éventail des options actuelles, on peut comprendre une situation plus complexe que simplement “rouge aujourd’hui”. Le marché établit essentiellement une ligne à 900 $. D’un côté, il y a un grand nombre d’options put qui prédit une baisse. De l’autre côté, il y a une transaction block subtile mais importante, indiquant que de gros investisseurs prévoient une hausse. Voyons ce que cela signifie pour votre portefeuille aujourd’hui.

Le mur de 900 $ et le signal du appel d’octobre

Lorsque l’on examine les options concernant l’échéance de ce vendredi, on constate que le sentiment est clairement prudentiel. Le nombre d’opérations en open pour les puts est en fait légèrement plus élevé que pour les calls, avec un rapport Put/Call de 1,036. Ce n’est pas une situation de panique, mais plutôt une posture défensive. Les points les plus importants se situent aux prix de 630, 650 et 640. Mais ce qui est intéressant, c’est que le nombre d’opérations en open est significatif à 890 (876 contrats) et à 900 (764 contrats).

Pourquoi est-ce important ? Parce que l’action est actuellement cotée à 904 $. Le niveau de prix de 900 $ représente essentiellement un seuil psychologique et technique. Les courtiers qui ont vendu ces options ont intérêt à maintenir le prix au-dessus de 900 $, afin d’éviter d’être obligés de vendre leurs positions. Cela crée un effet “magnétique” : le prix pourrait tendre vers 900 $, afin de tester la liquidité avant de changer de direction. Ce n’est pas nécessairement une indication de tendance baissière ; c’est plutôt un test du niveau de soutien.

Cependant, le signal le plus intéressant vient d’un trade en blocs que nous avons repéré : COST20261030C905. Il s’agit d’une option call expirant le 30 octobre 2026, avec un prix de conclusion de 905 $. Le volume était de 10 contrats, mais le chiffre d’affaires était de 32 700 $. Pourquoi est-ce intéressant ? Parce que il s’agit de LEAPS (Long-Term Equity Anticipation Securities). Quelqu’un achète des options call à un prix très bas pour l’année prochaine. Ils ne parient pas sur une hausse cette semaine ; ils espèrent que Costco se négociera à un prix significativement plus élevé au cours des 13 prochains mois. Cela contredit la peur à court terme observée avec les options put. C’est une divergence classique : les traders à court terme cherchent à se protéger ou à éviter la baisse, tandis que les investisseurs à long terme achètent ces actions à un prix inférieur.

La force des bénéfices par rapport au bruit à court terme

Les nouvelles indiquent que le scénario à long terme est positif, même si l’indicateur quotidien semble instable. Les résultats financiers de Costco pour le troisième trimestre 2026 ont été, comme l’ont dit les analystes, « exceptionnellement bons ». Le bénéfice par action a atteint 4,93 $, pour un chiffre d’affaires de 70,53 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 11,58 % par rapport à l’année précédente. Mais l’essentiel est le taux de renouvellement des membres : il reste à 89,7 %. De plus, les membres exécutifs, qui représentent 75 % des ventes nettes, ont augmenté de 9,6 %.

Il y a également un effet positif intéressant lié à l’effet “halo” du GLP-1. À mesure que plus de personnes utilisent des médicaments pour perte de poids comme Wegovy et Ozempic, Costco observe une augmentation des ventes de produits à base de protéines et de produits pharmaceutiques. Ce n’est pas simplement un problème de commerce traditionnel ; c’est plutôt un changement dans le comportement des consommateurs que Costco est parfaitement en mesure d’exploiter. De plus, la montée en puissance numérique accélère les ventes : les ventes comparables augmentent de 21,5%.

Alors, pourquoi le cours baisse-t-il ? Il est probable que cela soit dû à une combinaison de prises de profits après des hausses récentes, ainsi qu’à une certaine rotation du marché en général. Les indicateurs techniques à court terme sont négatifs : le RSI se situe à 37,89 (en phase de sous-achat), et l’histogramme MACD est également négatif. Mais les fondamentaux indiquent une forte force du marché. C’est là que se trouve l’opportunité : entre les bons résultats financiers et les actions de prix faibles.

Opportunités de trading exploitables

Si vous souhaitez trader cette configuration, il est nécessaire de faire en sorte que votre stratégie soit adaptée au horizon temporel approprié.

Pour lestockIl serait judicieux de considérer l’accumulation près du niveau de soutien de 900 $. La moyenne mobile sur 30 jours se situe autour de 943 $, mais le prix actuel est bien en dessous de ce niveau. Une reprise vers 900 $ pourrait faire que l’action retourne dans la zone de résistance entre 946 $ et 947 $. Si vous êtes prudent, attendez que le cours atteigne un niveau confirmé au-dessus de 905 $, afin de s’assurer que la barrière des options reste stable.

PourTradeurs d’optionsVoici deux configurations spécifiques :

1. Joueur du saut boursier :AcheterCOST20261030C905Cela correspond au type de transaction en blocs que nous avons identifié. C’est peu coûteux, car l’actif n’est pas en surperformance, mais cela permet d’utiliser une plus grande levier si Costco revient à son niveau de prix supérieur à 960 $. C’est donc une manière peu coûteuse de parier sur la thèse à long terme.
2. Le jeu de l’income hebdomadaire :VendreCOST20260918P850Cette option expire demain vendredi. Le prix actuel est de 904 $, donc c’est une mise à risque de 6,5 % de perte. L’ouverture des contrats s’élève à 1 997 contrats, ce qui indique un niveau de soutien important. En vendant cette option, vous pouvez recevoir un bonus si l’action reste supérieure à 850 $. Compte tenu des résultats financiers récents et du prix de l’option à 900 $, il est peu probable qu’il y ait une baisse à 850 $ la semaine prochaine. C’est donc une transaction avec une probabilité élevée de générer des revenus.

Volatilité à l’horizon

Le marché se trouve actuellement en état de suspension. Le volume d’achats important de 900 unités indique que toute baisse en dessous de ce niveau pourrait déclencher une forte hausse ou une reprise rapide du marché, car les courtiers cherchent à couvrir leurs positions. En revanche, les transactions en bloc en octobre montrent que les investisseurs intelligents ignorent le bruit de cette semaine.

Pour l’instant, la tendance est incertaine, mais le penchant se déplace de la peur vers l’opportunité. Si vous pouvez supporter la volatilité à court terme, le prix de 900 dollars pour Costco constitue un point d’entrée intéressant pour les investisseurs à long terme, grâce à des fondamentaux solides et à une position stratégique des traders institutionnels. Surveillez bien ce prix cette semaine – c’est le seuil critique.