Le consensus concernant les recommandations de Consensus Cloud, ainsi que les affirmations de VA Runway, se contredisent lors de la conférence téléphonique sur les résultats du second trimestre 2026.

Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• Revenus$91,4M, en hausse de 4,1% annuellement
• EPS1,49 $ par action diluée, soit une hausse de 2,1 % en glissement annuel.
• Marge d’exploitation52,9 % de marge EBITDA ajustée, dans la fourchette cible de 50 % à 55 %

Direction :

• Les revenus pour l’ensemble de l’année 2026 sont estimés entre 350 millions et 364 millions de dollars.
• Pour l’ensemble de l’année 2026, le EBITDA ajusté devrait se situer entre 182 millions et 193 millions de dollars.
• Le EPS ajusté pour l’ensemble de l’année 2026 devrait se situer entre 5,55 et 5,95 dollars.
• Les revenus pour l’année 2026 devraient se situer entre 89,2 millions et 93,2 millions de dollars.
• Le EBITDA ajusté pour l’année 2026 devrait se situer entre 44,6 M$ et 47,4 M$.
• Le EPS ajusté pour l’année 2026 devrait se situer entre 1,39 et 1,44 dollars.
• On estime que les flux de trésorerie nets pour l’année entière 2026 seront d’environ 106 millions de dollars, comparés à ceux de 2025.

Commentaires commerciaux:

Croissance des revenus et performance des segments d’entreprise :

• ConsenSys a rapportéRevenus consolidésde91,4 millions de dollarspour le Q2 2026,4,1 %En comparaison avec l’année précédente, c’est le cinquième trimestre consécutif où les revenus augmentent en termes de rapport annuel.
• Le canal corporate a atteint un record.60,5 millions de dollarsDans les revenus, ce qui représente une…9.3%Augmentation annuelle et une3%Augmentation séquentielle depuis le Q1.
• La croissance a été stimulée par une augmentation des revenus retenus, l’acquisition de nouveaux clients et une utilisation intensive des produits avancés, en particulier dans le secteur de la santé.

Performance et stratégie du Soho Channel :

• Les revenus de la chaîne Soho étaient30,9 millions de dollarsDiminuant de4.7%En comparaison avec l’année précédente, il y a une diminution plus lente.9.5%Diminution en Q1 2026.
• L’entreprise gère le canal Soho en tant que source de trésorerie. Elle privilégie l’optimisation des liquidités et la marge bénéficiaire par rapport au nombre absolu d’abonnés.
• Cette stratégie vise à favoriser la croissance du segment d’entreprises plus rentables.

Stratégie de soins de santé et acquisition de DocHealth :

• ConsenSys a annoncé la création d’un nouveau groupe de stratégie et de solutions en matière de santé, ainsi que l’acquisition de DocHealth, une plateforme de gestion des processus de travail liés aux soins cliniques.
• Cette acquisition permet d’ajouter 14 employés, une base de clients et des technologies supplémentaires. Cela s’inscrit dans la vision de l’entreprise de développer les revenus non liés aux faxes et d’améliorer les solutions de travail en santé.
• Cette initiative fait partie d’une stratégie plus large visant à cibler des segments et des cas d’utilisation spécifiques dans le système de santé. L’objectif est de contribuer significativement aux revenus non liés aux fax d’ici 2028.

Secteur public et engagement avec le VA :

• Le Department of Veterans Affairs (VA) a désigné eFax comme solution de télécopie sécurisée, ce qui a contribué à créer une équipe de professionnels très qualifiés dans le secteur public.
• On s’attend à ce que cette politique contribue aux revenus du VA par un montant supérieur à…9 millionsEn 2026, cela permettra d’améliorer la crédibilité de l’entreprise et d’ouvrir la voie à de nouvelles victoires dans le secteur public.
• L’engagement avec le VA fait partie d’une stratégie plus large visant à s’étendre dans le secteur public et à tirer parti des contrats gouvernementaux.

Métriques financières et orientations :

• Le EBITDA ajusté pour le second trimestre 2026 était de48,3 millions de dollars, avec une marge de52.9%, dans la plage cible50 % à 55 %.
• Le flux de trésorerie libre était25,5 millions de dollars, environ25%En comparaison avec l’année précédente, cela s’explique par une meilleure gestion des créances et des coûts d’intérêt plus faibles.
• L’entreprise a réaffirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2026, en anticipant des revenus compris entre350 millions et 364 millions de dollarsAvec des plages d’EBITDA et d’EPS ajustées, en tenant compte de l’acquisition de DocHealth.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Nous avons obtenu de très bonnes performances financières au deuxième trimestre, ce qui montre que notre croissance des revenus s’accélère toujours… C’est le troisième trimestre consécutif où nous avons enregistré une augmentation des revenus, de l’EBITDA ajusté, du EPS selon les normes non GAAP, et une amélioration dans notre chiffre d’affaires corporate… Nous avons même dépassé nos objectifs de revenus… Les revenus corporate ont augmenté de 9,3 % par rapport au deuxième trimestre 2025, bien plus que nos prévisions… Notre excellent deuxième trimestre continue donc cette dynamique positive dans le domaine des revenus corporate…

Q&R:

• Question de Jenny Shen (BTIG)Les conversations que vous avez avec les hôpitaux ont-elles changé ? Et la manière dont vous présentez vos produits a-t-elle changé également ?… Et en ce qui concerne Beats, quelle était votre décision de renforcer l’approche observante, compte tenu de l’environnement actuel ? Merci. Un guide complet pour toute l’année, sans avoir à le modifier, c’est-ce qui permet d’assurer une cohérence dans les actions menées.
  RéponseLes dirigeants ont reconnu que les hôpitaux ralentissent, sont plus rigoureux dans le choix des fournisseurs et se concentrent sur l’intégration des systèmes d’information de santé. Ils mettent l’accent sur le retour sur investissement lorsqu’ils présentent leurs propositions. Les objectifs annuels ont été confirmés, en raison d’une approche cohérente. Les performances actuelles devraient être supérieures à la moyenne, mais pas suffisantes pour augmenter la plage de prévisions.

• Question de Isaac Saazen (Oppenheimer)Concernant les faits liés au VA EEC, vous pouvez ajouter des couleurs supplémentaires sur le nombre de sites concernés. Vous avez également parlé de la contribution pour cette année. Peut-être que cela permettra une croissance future… De plus, il est possible d’encourager nos clients et de mener des discussions avec eux. En outre, peut-être devriez-vous mettre en évidence vos attentes en ce qui concerne l’adoption par d’autres institutions publiques…
  RéponseLa direction estime que la mise en place du système VA sera achevée à un niveau de 65-80 %, avec des discussions actives avec les fournisseurs gouvernementaux. Le mandat relatif au système VA confère une crédibilité et des avantages, mais les autres projets dans le secteur public se trouvent encore dans une phase initiale, et pourraient nécessiter plusieurs années pour être finalisés. On estime que la contribution liée au système VA atteindra plus de 9 millions de dollars pour l’année 2026.

• Question de Isaac Saazen (Oppenheimer)En ce qui concerne le taux de marge EBITDA au cours du trimestre, je pense que vous avez déjà parlé de certains nouveaux postes à pourvoir dans l’entreprise. Peut-être pourriez-vous simplement donner des informations sur l’état actuel de l’entreprise en ce domaine. De plus, les prévisions indiquent que les marges seront plutôt basse pour la deuxième moitié de l’année. Alors, tout ce qu’il y a à clarifier, c’est concernant les premiers postes à pourvoir.
  RéponseLe nombre de employés a atteint environ 550, soit une augmentation de 32 par rapport au début de l’année. Cela s’explique par la croissance des activités liées aux solutions de marché et aux solutions médicales. Cela entraînera une augmentation des coûts de compensation. De plus, les frais comptables au troisième et quatrième trimestre créeront une pression sur le profit saisonnier. Mais des efforts sont en cours pour répartir ces coûts de manière plus équitable entre les différents trimestres.