Ce qui continuait à se manifester lorsque les analystes interrogèrent le CSCO : des chiffres solides, mais moins d’enthousiasme.

Les analystes se sont concentrés sur un point faible : les résultats de Cisco étaient solides, mais pas assez intéressants.

Le problème de Cisco est moins lié à l’exécution des activités que aux attentes des clients. L’entreprise continue de fournir de bons résultats opérationnels, mais le marché ne récompense plus seulement les performances “solides”. Au début du mois, Cisco a annoncé…Revenu trimestriel record de 17,3 milliards de dollarsEt l’EPS ajusté était de 1,22 $, mais l’action a chuté de 4,19 % après clôture. Dans le rapport de février, elle a dépassé les prévisions de LSEG.15,35 milliards de dollars de revenusEt les bénéfices par action ajustés s’élevaient à 1,04 $, mais les actions ont de nouveau chuté d’environ 7 % pendant les transactions prolongées. Le schéma est simple : l’exécution des actions s’est bien déroulée, tandis que l’enthousiasme des investisseurs reste modéré.

Pourquoi les attentes sont-elles plus importantes que d’habitude

Les investisseurs espèrent que Cisco jouera un rôle plus central dans le développement des infrastructures d’IA. Ce désir explique pourquoi des chiffres positifs seuls ne suffisent pas. Au quatrième trimestre de février, Cisco a déclaré avoir reçu 2,1 milliards de dollars en commandes d’infrastructures d’IA provenant de grands opérateurs informatiques, ce qui montre que l’entreprise fait partie de ce cycle d’investissements. Cependant, de nombreux investisseurs exigent des preuves que l’IA va transformer de manière significative le profil de croissance de Cisco, et non simplement ajouter une composante importante à son activité.

C’est la vraie tension qui règne sur le marché des actions en ce moment. Les optimistes voient une entreprise avec une excellente exécution des projets, mais qui n’a pas encore reçu toute l’attention attendue en termes de pertinence de son utilisation de l’IA. Les pessimistes, quant à eux, considèrent Cisco comme un leader du domaine des réseaux, dont les résultats sont respectables, mais qui ne suscite plus autant d’intérêt. L’avis plus équilibré est que Cisco est jugée selon des critères psychologiques plus élevés. Les prochaines données financières devraient permettre de clarifier si les investisseurs commenceront à considérer l’exposition de Cisco à l’IA comme quelque chose de plus important qu’une simple fonction de soutien.