Les 4 000 actions britanniques de Coinbase renforcent le avantage concurrentiel de COIN… mais pas le rêve de tokenisation 24/7.

L’introduction en bourse de Coinbase au Royaume-Uni permet d’étendre l’application, mais pas le domaine de la tokenisation.

Cette mise en place permet à Coinbase d’élargir son réseau de transactions, mais ce n’est pas le cas pour les marchés tokenisés en continu 24/7. À partir de cette semaine, les utilisateurs britanniques éligibles peuvent accéder à…Près de 4 000 actions américainesDans la même application qu’ils utilisent pour les cryptos, il existe des actions fractionnaires d’une valeur de 1 livre sterling, et le financement se fait en livres ou en USDC. C’est une vraie victoire pour le produit : cela réduit les obstacles, élargit l’offre, et donne à Coinbase de plus de raisons pour que les investisseurs individuels gardent leur argent dans l’application.

Mais les investisseurs ne devraient pas confondre une application plus grande avec une avancée dans le domaine des paiements basés sur la blockchain. Le lancement de cette application peut être compris comme…Trading le 24/5Il s’agit d’une mise en œuvre, et non d’un accès au marché 24/7. Les partisans pourraient argumenter que l’adoption plus large des tokens permettra par la suite l’introduction des actions tokenisées. Mais une perspective plus prudente est la suivante : offrir des actions traditionnelles américaines ne prouve pas en soi que la conservation des données sur le réseau, les transactions et les marchés tokenisés 24h/24 soient prêts à être développés.

L’interprétation la plus plausible est que il s’agit principalement d’une stratégie de gestion du trafic et de capture des données sur les plateformes. Coinbase utilise les actions pour augmenter l’engagement des utilisateurs, maintenir davantage de comptes dans l’application, et tester si les cryptos, les devises fiduciaires et USDC peuvent fonctionner ensemble dans un seul flux de vente au détail. Pour COIN, cela est important, car une utilisation plus stable peut soutenir les revenus et la valeur de l’entreprise, même si la tokenisation prend plus de temps que ce que certains investisseurs espèrent.

Pourquoi l’exemple du fossé est-il plus important que le récit de service 24/7 pour les opérations de contre-espionnage ?

La monétisation peut s’améliorer avant la tokenisation.

Coinbase ne demande pas aux investisseurs d’attendre un cycle d’actions spéculatives sur le réseau. Elle utiliseprès de 4 000 actions américainesApprofondir le portefeuille après l’avoir déjà ajouté.Comptes d’épargne et emprunts soutenus par des cryptomonnaiesAu Royaume-Uni. Cela est important, car une plateforme qui utilise davantage des fonctionnalités peut conserver des soldes plus longtemps et créer plus d’opportunités de vente croisée.

Le lien de financement est important. Les utilisateurs peuvent payer pour les actions en livres sterling ou en USDC, ce qui permet à Coinbase de maintenir les dépenses dans son propre écosystème, plutôt que de perdre ces flux lorsque les investisseurs se tournent vers un courtier ou une banque distincte. Un ensemble de produits plus large permet également de soutenir l’économie des abonnements ; Coinbase lie déjà les avantages de niveau supérieur aux…Récompenses illimitées sur les actifs en USDC.

Le cas taureau et le cas ours

L’analyse positive est que il s’agit d’une histoire liée à la rétention des fonds et au bilan financier, avec un effet positif sur les rendements. Au Royaume-Uni, Coinbase a déjà intégré les épargnes, les prêts, les cryptomonnaies et les actions en une seule offre. Plus de fonds conservés signifie généralement plus de possibilités pour diversifier les sources de revenus au fil du temps.

L’analyse pessimiste est que l’économie pourrait rester faible. Le trading de actions sans commission peut stimuler l’adoption, mais cela entraîne également une diminution de la qualité des revenus. Si les clients cherchent principalement à profiter du trading gratuit et des rendements compétitifs, sans augmenter l’activité cryptographique principale, alors le lancement pourrait améliorer la fidélité des clients, mais pas nécessairement les bénéfices à court terme.

Que regarder ensuite

Pour les investisseurs en COIN, la question clé est de savoir si cette mise en place rend Coinbase plus difficile à quitter, ou simplement plus économique à utiliser pendant une certaine période. Il faut surveiller ce qui se passe : – Si les utilisateurs continuent d’ajouter des fonds et de maintenir des soldes entre les différents produits ; – Si l’utilisation de USDC augmente en même temps que le commerce en actions ; – Si l’entreprise continue à intégrer de nouveaux produits dans une seule plateforme ; – Et si l’engagement des utilisateurs se traduit par des revenus plus importants, plutôt que simplement par un volume de transactions plus élevé.

Si ces signaux s’améliorent, COIN peut évaluer à nouveau la qualité de la plateforme, et non plus simplement les fluctuations du marché. Sinon, le lancement reste une fonction utile, plutôt qu’une amélioration du modèle économique.

Qu’est-ce qui permettra à cette thèse de rester viable ?

La confirmation ressemblerait à une plateforme plus large, régulée et plus difficile à changer. Je voudrais voir Coinbase continuer à ajouter des fonctionnalités.Des produits financiers plus réglementés dans l’ensemble du Royaume-Uni et de l’UEet continuer à les empiler ensemble.Une seule applicationCela est important, car un portefeuille qui peut être utilisé à plusieurs fins peut retenir l’attention, maintenir les équilibres et permettre le flux des transactions plus longtemps.

L’histoire s’affaiblit si la commodité ne devient jamais une forme de loyauté, ou si les utilisateurs traitent les actions comme un événement de réduction spéciale, plutôt que comme une partie d’un habitude financière plus large.

En somme, c’est une victoire pour COIN sur cette plateforme : si cela permet d’améliorer la rétention des utilisateurs, de diversifier les modes d’utilisation et de maintenir le capital au sein de l’écosystème. Cependant, cela ne prouve pas que des marchés tokenisés 24/7 soient possibles à l’avenir.