Les bénéfices de Q4 sont cohérents, et les prévisions concernant la demande en IA sont augmentées.

Coherent (COHR) a publié ses résultats pour le quatrième trimestre de l’année fiscale 2026 le 12 août 2026. Ces résultats ont dépassé les attentes des analystes : les revenus totaux ont atteint 2,05 milliards de dollars, contre une estimation de 1,99 milliard de dollars. L’entreprise a également obtenu un EPS ajusté de 1,74 dollar, ce qui dépasse la prévision moyenne de 1,61 dollar. De plus, Coherent a relevé ses prévisions de revenus pour le premier trimestre de l’année fiscale 2027 à 2,2 à 2,4 milliards de dollars, soit plus que la prévision de 2,14 milliards de dollars. Cela indique une forte demande continue pour ses produits d’infrastructure AI.

Revenus

Les revenus totaux de Coherent ont augmenté de 33,7 % pour atteindre 2,05 milliards de dollars au quatrième trimestre 2026, contre 1,53 milliard de dollars au quatrième trimestre 2025. Les revenus liés aux centres de données et aux services de communication ont atteint 1,61 milliard de dollars, tandis que le segment industriel a apporté 430,50 millions de dollars, pour un chiffre d’affaires total de 2,05 milliards de dollars.

Résultats/Revenu net

Coherent est retournée à la rentabilité en 2026, avec un bénéfice par action de 1,23 $ au quatrième trimestre de l’année. Cela représente une augmentation de 248,2 % par rapport aux pertes de 0,83 $ par action au quatrième trimestre de 2025. Par ailleurs, l’entreprise a réalisé une amélioration remarquable : son bénéfice net s’est élevé à 236,20 millions de dollars au quatrième trimestre de 2026, soit une augmentation de 340,8 % par rapport aux pertes de -98,10 millions de dollars au quatrième trimestre de 2025. De manière remarquable, au quatrième trimestre de 2026, l’entreprise a établi un nouveau record pour le bénéfice net du dernier trimestre fiscal, le plus élevé depuis plus de 20 ans. Cette amélioration significative, passant d’une perte nette à des bénéfices substantiels, indique que les résultats financiers de l’entreprise sont très favorables.

Action des prix

Le cours de l’action de Coherent a chuté de 0,70 % au cours de la dernière journée de transaction, a augmenté de 8,35 % au cours de la dernière semaine complète de transactions, et a grimpé de 15,70 % depuis le début du mois.

Revue de l’action des prix après les résultats financiers

Conclusion : Je peux effectuer un test de performance basé sur les prix après les résultats financiers de COHR, en conservant l’action pendant 30 jours. Cependant, je n’ai pas pu vérifier si les résultats financiers se sont alignés ou non avec les prévisions. Par conséquent, ce qui suit est un test de performance basé sur les prix, et non un test confirmé par des données fondamentales concernant les revenus.

En utilisant les données de prix les plus récentes fournies par COHR, pour la période du 2 janvier 2025 au 12 août 2026, on constate qu’il y a eu une grande fluctuation des prix liée aux résultats financiers autour de fin décembre 2025 ou début janvier 2026. La dernière date où les résultats financiers ont été publiés est le 31 décembre 2025 : COHR a clôturé à 198,50 $ ; puis, le 2 janvier 2026, le cours était de 196,94 $. Entre ces deux dates, le cours a progressé de 12,69 % en 30 jours, atteignant 223,69 $ le 11 février 2026.

Définition de la stratégie utilisée pour ce backtest

• Déclencheur : Fenêtre d’événements de revenus liée à la clôture du 31 décembre 2025 = 198,50 $.

• Entrée : Acheter au close du 31 décembre 2025.

• Période de holding : 30 jours de trading

• Sortie : Vente à la clôture du 11 février 2026 = 223,69 $

• Résultat : +12,69 %

Ce que cela implique

Ce résultat obtenu avec une seule fenêtre ne suffit pas pour juger statistiquement la stratégie de COHR. Cependant, cela montre que COHR peut faire des mouvements importants en termes de chiffres d’exploitation. Le problème majeur pour votre règle spécifique est que je n’ai pas pu confirmer si les revenus étaient supérieurs ou inférieurs aux attentes, d’après les sources que j’ai utilisées. Je ne peux donc pas encore valider votre condition exacte : « acheter COHR lorsque les revenus correspondent aux attentes ».

Prochain étape pour transformer cela en un véritable test de performance avec des revenus positifs.

Pour exécuter le backtest que vous souhaitez, j’ai besoin des indicateurs “performance des revenus par rapport aux chiffres prévus”. Pouvez-vous confirmer les dates de résultats financiers que vous souhaitez inclure, ainsi que si vous voulez utiliser les revenus rapportés, ou bien les revenus rapportés par rapport à l’année précédente, comme critère de comparaison ?

Commentaire du PDG

Jim Anderson, PDG de Coherent, a souligné que la période 2026 a été une année exceptionnelle, avec des revenus pro-forma record de 7 milliards de dollars et une croissance de 28 %. Cette performance est due à une demande exceptionnelle pour les centres de données utilisant l’IA, ainsi qu’à une expansion rapide des capacités de production. Il exprimait une forte optimisme pour la période 2027, anticipant que les revenus augmenteront significativement, avec des chiffres supérieurs à 3 milliards de dollars d’ici fin de année. Les principaux facteurs de croissance incluent l’augmentation de la production de transceilleurs de 1,6 T, les circuits optiques de type OCS, et les optiques packagés (CPO). De plus, la production d’indium phosphide interne devrait doubler. Anderson a souligné que la demande des clients reste forte, avec des commandes qui se prolongent jusqu’en 2028, ainsi que des contrats à long terme pour la décennie à venir. Il n’y a aucun signe de diminution de la demande, en raison des meilleures performances des wafers de 6 pouces et des succès obtenus dans le domaine des plateformes d’optique intégrée. Tout cela constitue des avantages stratégiques qui permettent à Coherent de connaître une croissance durable sur plusieurs années dans le domaine de l’infrastructure d’IA.

Direction

Pour le premier trimestre de la période financière 2027, Coherent anticipe des revenus compris entre 2,2 et 2,4 milliards de dollars. Le taux de marge brute non conforme aux normes GAAP est estimé entre 39,5 % et 41,5 %. Les dépenses d’exploitation totales seront estimées entre 400 millions et 420 millions de dollars. La société prévoit un taux d’imposition non conforme aux normes GAAP de 18 % à 20 %, ce qui entraînera des bénéfices par action non conforme aux normes GAAP compris entre 1,85 et 2,05 dollars. Les dépenses de capital devraient augmenter progressivement au cours du premier trimestre, afin de soutenir l’expansion des capacités dans les secteurs des data centers et des communications, en mettant l’accent sur les équipements de fabrication avancés. La direction a indiqué que, bien que des prévisions de bénéfices par action pour le premier trimestre soient fournies, les objectifs financiers pour l’ensemble de l’année 2027 n’ont pas été spécifiés clairement dans les déclarations préparées. Cependant, la société a réaffirmé son objectif à long terme de maintenir une marge brute supérieure à 42 %.

Nouvelles supplémentaires

Coherent a récemment bénéficié d’un investissement stratégique important de la part de Nvidia. En mars, Nvidia a annoncé un engagement de 2 milliards de dollars pour soutenir les activités de recherche et développement, la capacité de fabrication et les opérations de Coherent. Cette collaboration souligne le rôle essentiel que joue Coherent dans l’écosystème de l’infrastructure de l’IA en croissance. De plus, l’industrie des photoniques a connu une tendance positive suite aux bons résultats économiques de Lumentum Holdings, ce qui a renforcé la confiance dans la demande pour les équipements de réseau optique avant les résultats de Coherent. Le secteur connaît une grande volatilité : Coherent a enregistré 72 mouvements supérieurs à 5 % au cours de l’année écoulée, ce qui reflète la sensibilité des investisseurs aux orientations et aux tendances de la demande dans les centres de données liés à l’IA.