Le bon moment de Cisco, mais un mauvais timing : HSBC réduit son objectif à 120 dollars, car les facteurs qui l’ont motivé diminuent.

La réduction de la notation attribuée à HSBC concernait le moment, et non les résultats faibles.

Pourquoi la coupe est-elle importante maintenant

La réduction de la notation de HSBC est importante, car elle ressemble plus à une évaluation ou un choix de timing qu’à une réaction aux mauvais résultats. La société a reclassé Cisco en…Attendre avant d’acheterEt il a abaissé son objectif à 120 dollars, contre 137 dollars, en soulignant que la valorisation de l’action était insuffisante et qu’il n’y avait pas de facteurs positifs qui puissent stimuler une hausse supplémentaire des prix. En d’autres termes, Cisco n’a pas échoué au cours du trimestre ; la valeur de l’action a probablement déjà absorbé suffisamment de bonnes nouvelles pour que la prochaine hausse soit moins évidente.

Le quatrième trimestre de Cisco s’est clairement bien déroulé. Les bénéfices opérationnels hors de la norme GAAP étaient de 6 % supérieurs aux prévisions communes. Le bénéfice par action hors de la norme GAAP était de 1,22 dollar, soit une augmentation de 23,2 % par rapport à l’année précédente. Ces chiffres étaient également de 4 % à 5 % supérieurs aux estimations. Ce n’était pas un cas de crise. L’entreprise semblait encore capable de générer des liquidités stables.

Le problème était le timing. Même après avoir augmenté ses prévisions de bénéfices par action pour la période 2027-28, HSBC affirmait que l’action ne disposait pas d’un catalyseur à court terme. Donc, la question n’est plus de savoir si Cisco a bien exécuté ses objectifs. Il s’agit plutôt de savoir si les actions ont une nouvelle raison pour être réévaluées à partir de maintenant.

Si une autre surprise positive se produit, les taureaux pourraient argumenter que la cible devrait remonter. Sans cela, cette période pourrait être plutôt un moment de haute intensité, plutôt que le catalyseur suivant.