Cisco Fell : une hausse de 7 % sur les marges… Mais pourquoi 5 analystes continuent de relever leurs objectifs ?

Pourquoi Cisco a perdu, alors que les analystes restaient constructifs

Les mouvements des actions de Cisco montrent à quel point les investisseurs peuvent rapidement passer d’une perspective de croissance à une perspective liée à la rentabilité. Selon Barron’s, les actions de Cisco…Une baisse de 12 % le 12 février, après que les résultats avant impôts ont été inférieurs aux estimations de Wall Street.Avec une pression de marge liée à…Les coûts de mémoire restent extrêmement élevés.En même temps, Rosenblatt a augmenté sa cible à$150 sur $100Et UBS a levé son objectif à 132 dollars, plutôt que 95 dollars.

Ce que les augmentations ciblées signifient

Rosenblatt et UBS se concentrent sur la durabilité de la demande de Cisco, plutôt que sur les variations imprévisibles des marges. Rosenblatt a indiqué que le secteur de l’infrastructure de Cisco s’est amélioré. Même si les changements dans le mix des produits ou les coûts d’approvisionnement augmentent, la marge brute de l’entreprise pourra toujours rester supérieure à 34 %. UBS souligne également que Cisco…L’objectif d’ordres liés à l’IA pour l’année FY26 a été augmenté à 9 milliards de dollars.arguant que la demande liée à l’IA peut aider à compenser la pression sur les marges.

La véritable discussion concerne la combinaison qui sous-tend la croissance.

La tension est visible dans la préparation du prochain rapport. Les investisseurs s’y attendent.Revenus liés aux réseaux : 8,44 milliards de dollars, soit une augmentation de 19%.Cela soutient l’idée que la demande en réseaux d’IA continue de croître. La question difficile est de savoir si cette demande est compatible avec des conditions économiques acceptables.

Pourquoi des ventes plus importantes peuvent néanmoins réduire les marges

Le mécanisme est simple. Des dépenses plus importantes de la part des hyperscalers peuvent augmenter les revenus de Cisco. Mais ces contrats peuvent entraîner un taux de marge brute plus faible par rapport aux autres ventes. En plus de cela, les coûts des composants sont élevés. Ainsi, l’entreprise peut obtenir de meilleurs résultats financiers, mais sa marge brute reste menacée.

C’est pourquoi les analystes pensent que cette situation peut être temporaire plutôt que structurelle. Si Cisco vend plus de produits adaptés à l’industrie de l’intelligence artificielle dans les infrastructures numériques, une marge brute plus faible à court terme ne sera pas un problème aussi grave que la diminution de la demande. UBS et Rosenblatt ont tous deux utilisé cette logique : UBS a souligné la force des commandes liées à l’intelligence artificielle, tandis que Rosenblatt a mis en avant la flexibilité opérationnelle suffisante pour maintenir des marges opérationnelles autour des 30 %.

Qu’est-ce qui pourrait rendre le marché plus confortable ?

Les résultats positifs attendus seraient les suivants : – Des revenus liés aux réseaux de partenaires, proches du niveau prévu de 8,44 milliards de dollars. – Un taux de marge brute qui ne s’écarte pas significativement des attentes. – Une gestion qui considère la pression liée à la marge comme temporaire, plutôt que comme une tendance structurelle.

Comment lire le prochain rapport financier de Cisco

Wall Street cherche…1,03 $ d’EPS pour des revenus de 15,6 milliards de dollarsvs 0,96 EPS pour 14,1 milliards de dollars l’an dernier. Cela est important, car la valeur actionnelle a déjà…Elle a augmenté de 30 % cette année et de 63 % au cours des 12 derniers mois.Les investisseurs ne cherchent plus simplement à obtenir des informations sur les technologies de réseau liées à l’IA ; ils veulent également confirmer que cette demande peut être transformée en rentabilité solide.

Signaux de bœuf et de ours

Le cas du “bull” se améliore si Cisco montre que les marges plus faibles sont liées à la vente de produits spécifiques liés à l’IA dans les infrastructures informatiques, plutôt qu’à des activités commerciales plus traditionnelles.

L’état préoccupant s’aggrave si la pression liée aux marges continue d’augmenter de manière durable, même si les revenus restent supérieurs aux attentes.