ChatGPT a repris le leadership en juillet, mais la taille de 1 milliard pour Gemini rend cette course aux IA encore plus serrée.

La reprise de ChatGPT en juillet a ravivé l’attention sur l’IPO d’OpenAI.

Juillet n’a pas résolu la course à long terme en matière d’IA, mais il a ravivé le débat autour d’OpenAI.ChatGPT a gagné des parts de marché tant au niveau du trafic des sites web que du nombre d’utilisateurs actifs quotidien.Et BNP Paribas continue de le qualifier de « leader clair ». En même temps…La part des visites de chatbots appartenant à Gemini est tombée à 28,8 % en juillet, contre 30,3 % en juin.En même temps, la part des utilisateurs actifs quotidiens reste stable à 19,8 %. Cette combinaison est importante, car elle survient juste au moment où l’avenir de OpenAI en tant que société cotée par les investisseurs se rapproche de plus en plus de l’attention des investisseurs.

Pourquoi le moment est important pour l’évaluation

Une fois qu’une entreprise a soumis les documents de registre de projet et indique une possibilité d’entrée sur le marché public, les données concurrentielles récentes prennent plus d’importance. Un taux d’utilisation plus élevé en juillet ne prouve pas grand-chose en soi, mais il renforce l’idée que cette entreprise est bien adoptée par les investisseurs, à un moment où la perception des investisseurs commence à se confirmer.

Le risque plus important est de simplifier trop les conclusions qui en découlent. Gemini reste encore très important, et la position de leader dans le domaine de l’IA peut continuer à évoluer rapidement. Mais une inversion des tendances d’utilisation de ChatGPT signifie que le marché pourrait devoir reévaluer OpenAI avant l’IPO, plutôt que après celui-ci.

La compétition se déplace du avantage de la première utilisation vers une utilisation répétée.

Juillet est important parce que…ChatGPT a récupéré une part de marché dans le trafic des sites web et parmi les utilisateurs actifs quotidiens.pendant queLa part des visites de chatbots appartenant à Gemini est passée à 28,8 % en juillet, contre 30,3 % en juin.Cela ne signifie pas qu’il y a un gagnant permanent. Cela indique plutôt que la leadership en matière d’IA devient de plus en plus conditionnelle : l’utilisation répétée est plus importante que une simple avance temporaire.

Le multi-homing transforme le marché.

C’est là une partie que les investisseurs peuvent encore sous-estimer. Il semble que les utilisateurs ne s’attachent pas à un seul assistant IA. Au contraire, beaucoup d’utilisateurs traitent ces outils comme des produits interchangeables, en utilisant plusieurs selon le type de tâche à accomplir.

Claude est un exemple utile. BNP Paribas continue de considérer ChatGPT comme le leader, mais Anthropic et Google sont devenus des concurrents sérieux, plutôt que des alternatives secondaires. Dans ce type de marché, remporter une seule interaction n’a pas autant de valeur que de gagner l’utilisation répétée du service.

L’avantage de Gemini est sa taille et sa capacité de distribution.

Le cas de Gemini Bull ne concerne pas l’obtention de victoires dans chaque session de conversation. Il s’agit plutôt de la portée des contacts établis.Gemini continue d’opérer à une échelle importante ; la plateforme d’IA compte plus de 1 milliard d’utilisateurs actifs chaque mois.Et il est intégré dans les fonctionnalités de recherche, de cloud et de espace de travail.

Cela permet à Google d’avoir une portée plus large que celle d’une application de chatbot indépendante. Même si la part des conversations entre utilisateurs varie d’un mois à l’autre, Gemini peut toujours être important grâce aux logiciels pour les entreprises, aux services de recherche et aux infrastructures numériques. Google n’a pas besoin de dominer le classement des chatbots pour rester au centre de la décennie de l’IA.

ChatGPT possède toujours un signal d’engagement plus clair.

Le cas d’OpenAI repose davantage sur le comportement des utilisateurs.ChatGPT a gagné des parts de marché tant en termes de trafic web que de nombre d’utilisateurs actifs quotidiennement.BNP Paribas affirme que son entreprise reste la leader en termes de trafic web et d’utilisation des applications mobiles. Pour les investisseurs, ce sont des indicateurs qui se rapprochent directement de la capacité à maintenir les clients, du pouvoir de tarification et de l’attitude de l’entreprise lors de l’IPO.

Néanmoins, l’analyse critique n’est pas infondée. La reprise de ChatGPT en juillet ne nie pas les avantages de Google en termes de distribution, de portée dans le secteur des entreprises et d’infrastructure pour l’IA. De plus, le fait que Gemini maintient sa part de utilisateurs actifs quotidiens à 19,8 % indique que sa base d’utilisateurs reste stable, même si la part de visites quotidiennes a diminué.

Les deux tests différents qui existent ici

La course ressemble maintenant à une compétition entre…cadence de productionEtDistribution des écosystèmes:

• OpenAI doit continuer à montrer que les utilisateurs reviennent de leur propre chef.
• Google doit prouver que la taille de milliard d’utilisateurs se transforme en une rentabilité durable pour tous les produits.

Regardez trois signaux d’ici :

• Le multi-homing continue de se développer dans cette catégorie.
• Est-ce que l’utilisation régulière de la plateforme Gemini va dépasser les visites isolées à l’application.
• Est-ce que les gains de ChatGPT en termes de trafic web et de nombre d’utilisateurs actifs quotidiens perdurent sur plusieurs mois ?

La monétisation et les investissements de capital importent autant que la part de usage.

Le partage des utilisateurs a été le premier champ de bataille. Le prochain défi est de savoir si la direction peut générer suffisamment de revenus pour justifier les investissements nécessaires.

La trajectoire récente d’OpenAI confirme ce point de vue.L’entreprise est sur la voie de génère plus de 40 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel.Cela explique pourquoi le moment des IPO est devenu un sujet si important. Les investisseurs ne achètent pas simplement des actions ; ils soutiennent l’idée que OpenAI peut maintenir une forte demande, malgré la concurrence intense.

Les résultats d’Alphabet montrent le système de notation alternatif. Google vient de publierLes revenus de Google Cloud ont augmenté de 82 %, atteignant 24,8 milliards de dollars.Alors que les revenus consolidés d’Alphabet ont augmenté de 24 %, et leur marge opérationnelle a augmenté de 2 points de pourcentage, atteignant 34 %. Cela est important, car Google n’a pas besoin de gagner chaque conversation utilisateur pour être économiquement prospère. Il a besoin que l’IA s’intègre dans les services cloud, les logiciels d’entreprise et les services de recherche.

Le point de pression est en baisse. Alphabet a augmenté sa…Les dépenses de capital pour l’année 2026 seront estimées entre 180 milliards et 190 milliards de dollars.Et l’entreprise prévoit de lever environ 85 milliards de dollars via des offres d’émission de actions. C’est une dépense exceptionnellement importante, et cela montre à quel point les infrastructures d’IA sont devenues essentielles pour sa stratégie.

Ce qui confirmerait l’hypothèse optimiste

• Google Cloud continue de montrer la même accélération de croissance que celle observée au dernier trimestre.
• Le retard dans la sortie du produit phare Gemini ne ralentit pas significativement l’adoption par les entreprises et les services cloud.
• OpenAI maintient la dynamique de ses revenus, ce qui lui permet d’atteindre des chiffres d’exploitation annuels supérieurs à 40 milliards de dollars.

Qu’est-ce qui pourrait briser l’argument de réévaluation ?

Si la croissance des nuages se ralentit après la dernière hausse, ou si les dépenses en IA augmentent de manière significative, alors le marché pourrait ne plus se soucier de qui a remporté le combat en juillet, mais plutôt de savoir si les investissements en IA portent leurs fruits.