Certara perd de l’argent, malgré les évaluations positives des analystes.

Analyse prospective

Les analistes de Wall Street accordent une note de « acheter » à Certara (CERT). Cependant, les objectifs de prix indiquent que les opportunités de hausse à court terme sont limitées. Le prix moyen suggéré par les analystes est de 9,06 $, soit une augmentation de 0,00 % par rapport au cours actuel de l’action. D’autres sources de données indiquent un objectif de 8,85 $, ce qui correspond à une augmentation d’environ 51,9 % par rapport au niveau de 5,83 $. Les prévisions concernant la croissance des bénéfices indiquent une augmentation de 16,67 % au cours de l’année à venir, avec une augmentation du EPS de 0,24 $ à 0,28 $. Malgré ces estimations positives à long terme, l’entreprise se négocie actuellement à un ratio P/E négatif de -58,25 $, ce qui souligne son manque de profitabilité récent. Les optimistes mettent en avant la forte position de Certara grâce à une production accélérée de produits GEO, des flux de trésorerie accrues, et une stratégie axée sur les avantages scientifiques clés après la cession de son activité R&MW. En revanche, les pessimistes soulignent des problèmes liés à la mise en œuvre des services de découverte de médicaments, des difficultés pour effectuer des comparaisons entre différentes étapes du processus de développement des médicaments, ainsi que des faiblesses réglementaires qui entravent la croissance des revenus. Les inquiétudes persistent concernant la volatilité des commandes de services, les difficultés dans la conversion des commandes en produits réels, et la pression des ventes passives, en particulier sur le marché APAC. La dépendance aux progrès réglementaires pour restaurer la demande crée des risques significatifs à court terme pour atteindre les objectifs de valorisation souhaités.

Revue des performances historiques

Les résultats de Certara pour le premier trimestre 2026 ont montré des signaux mitigés. Les revenus totaux ont atteint 106,92 millions de dollars, ce qui représente une augmentation modeste de 3,15 % par rapport au trimestre précédent et une croissance annuelle de 8,75 %. Cependant, la rentabilité a été affectée par des difficultés : les bénéfices nets ont été négatifs, soit 8,76 millions de dollars de pertes, soit une détérioration de 48,65 % par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice par action reflète également cette diminution : il est tombé à -0,06 dollar, soit une baisse de 50,27 % par rapport au trimestre précédent, bien que cela représente une amélioration de 86,82 % par rapport à l’année dernière. Le bénéfice brut s’est élevé à 65,30 millions de dollars, ce qui montre une certaine stabilité dans les marges, malgré les pertes nettes. Ces chiffres soulignent les difficultés liées à la conversion des revenus en bénéfices réels au cours du premier trimestre.

Nouvelles supplémentaires

Au cours des derniers mois, Certara a subi des changements importants sur le plan stratégique et opérationnel. Le 18 juin 2026, l’entreprise a annoncé un changement de chef financier, ce qui indique des ajustements potentiels au niveau de la direction. Avant cela, le 22 avril 2026, Certara a signé un accord définitif pour vendre son activité de rédaction réglementaire et médicale à Veristat. Cette décision visait à se concentrer davantage sur ses domaines clés d’avantage scientifique. Sur le plan des produits, Certara a rapporté en février 2026 que les résultats du simulateur Simcyp® permettaient de remplacer dix essais humains pour le traitement de la leucémie mieloïde chronique avec l’asciminib. Cela montrait l’utilité clinique de sa technologie de simulation biologique. L’entreprise a également participé à diverses conférences d’investisseurs au début de 2026. Cependant, des questions juridiques ont émergé : le cabinet juridique Pomerantz Law Firm et Bragar Eagel & Squire ont initié des enquêtes au nom des actionnaires en juin 2026, en raison de possibles actions contre l’entreprise. De plus, les performances boursières ont été faibles : les actions ont chuté de 33,9 % depuis le début de l’année, jusqu’à la fin juin 2026, se situant près du bas de leur intervalle de 52 semaines.

Résumé et perspectives

La santé financière de Certara reste précaire : elle se caractérise par un chiffre d’affaires négatif et une diminution significative de la rentabilité trimestrielle par rapport à l’année précédente, malgré une croissance modeste des revenus. Bien que la cession stratégique de l’unité R&MW et les avantages du logiciel Simcyp puissent constituer des facteurs de croissance à long terme, les risques à court terme sont élevés. Les problèmes liés à la réalisation des projets de recherche pharmaceutique, les périodes difficiles et les retards réglementaires menacent la stabilité des revenus. Le ratio P/E négatif et les actions en justice contre les actionnaires compliquent encore les choses. Bien que les analystes maintiennent une recommandation “acheter” en raison du potentiel à long terme, l’évolution immédiate est prudente. Nous considérons les perspectives de Certara comme neutres ou défavorables à court terme, en raison des difficultés persistantes dans la réalisation des projets et de la faible dynamique du marché, malgré les possibilités de gains d’efficacité liés au nouveau modèle commercial.