L’offre de drone de Cellebrite est un bon titre. Mais ce n’est pas l’histoire réelle.

Le coût d’acquisition de SCG Canada s’élève à environ 15–20 millions de dollars. Les revenus annuels réguliers de Cellebrite sont de 493 millions de dollars. Le contrat lié aux drones représente environ 4 % des activités commerciales de l’entreprise, en supposant que ce chiffre soit le plus généreux possible. Et pourtant, c’est ce que les médias continuent de rapporter.

C’est généralement un signe que vous regardez la mauvaise couche.

La question évidente est de savoir si les analyses forensiques effectuées à l’aide de drones renforcent la position de Cellebrite dans le domaine de l’intelligence artificielle. La réponse n’est pas non : la question est mal formulée. Les données provenant des drones ne sont pas ce qui renforce la position de Cellebrite. Ce qui compte, c’est ce que Cellebrite fait avec chaque type de preuve qu’elle traite. L’acquisition de données via les drones n’est qu’une nouvelle preuve au service d’une stratégie plus ancienne.

L’enjeu est que la partie difficile des enquêtes numériques ne réside pas dans le fait de obtenir des données des appareils. C’est plutôt de les comprendre une fois qu’elles sont disponibles.

Voici ce que l’on peut dire sur Cellebrite, mais qui n’est pas suffisamment reconnu. L’entreprise a commencé par extraire des données depuis les téléphones.Un jeu de chat et de chien contre les mises à jour de sécurité d’Apple et d’Android.Cela rend les investisseurs inquiets quant à la capacité de cette solution à rester compétitive sur le long terme. La capacité d’extraction des données est toujours réelle ; c’est donc un avantage concurrentiel. Mais environ 55 % des licences installées par Cellebrite ont déjà été transférées vers leur nouvelle plateforme forensique Inseyets. Le chiffre d’affaires via le SaaS et le cloud a augmenté de plus de 50 % l’an dernier, représentant maintenant 22 % du chiffre d’affaires total. Guardian, leur outil de gestion des preuves, a connu une croissance de 100 % ou plus chaque année, sur six trimestres consécutifs.

Le secteur de l’ouverture des codes paye les factures. Le secteur de la plateforme est là où l’entreprise se dirige réellement.

Et le élément le plus intéressant de cette plateforme est quelque chose appelé Genesis.

Genesis a été lancé en version d’accès anticipé en mars 2026, puis est devenu disponible pour tous en juin.Une IA agentique…[Cela permet aux enquêteurs de réduire le temps nécessaire pour effectuer les recherches, transformant des jours ou des semaines de travail manuel en quelques minutes.Il prend en charge plus de 35 formats de données : registres de communications, messages, images, vidéos, documents, rapports d’enquête. Il fonctionne avec ou sans extraction depuis des appareils mobiles. La version bêta a été utilisée par plus de 800 utilisateurs dans environ 300 agences à l’échelle mondiale.

Les résultats initiaux sont des chiffres qui font réfléchir. Dans un cas d’exploitation d’enfants impliquant trois appareils suspects, Genesis a identifié 16 victimes non reconnues en 15 minutes. Les enquêteurs estimaient que l’analyse manuelle nécessiterait deux semaines. Une autre agence a rapporté que plusieurs mois de travail analytique pouvaient être réalisés en une heure seulement.

Ce ne sont pas des affirmations qui survivent en contact avec les utilisateurs réels. Les agences qui mettent en place des services en direct ne inventent pas de telles choses. Si Genesis était lente ou imprécise, les 300 agences qui utilisaient ce service auraient cessé son utilisation.

C’est là que l’appareil drone correspond réellement aux exigences nécessaires. Les drones génèrent des fichiers de vol, des fichiers vidéo, des données liées aux antennes cellules, des données GPS, des informations sur les identités des contrôleurs, ainsi que des métadonnées liées au firmware – des millions de points de données par appareil. L’outil de diagnostic portable de SCG Canada permet d’extraire tout cela en l’espace de 15 à 20 minutes, dès l’intervention sur le lieu concerné. Avant l’acquisition…Les sites de production d’énergie aux États-Unis ont enregistré plus de 13 000 incursions de drones en 2024.La plupart des cas se sont soldés par des détectations, mais sans aucune enquête forensique. La loi SAFER SKIES, adoptée en décembre 2025, a renforcé les pouvoirs des forces de l’ordre étatiques et locales pour combattre les drones, créant ainsi une infrastructure juridique qui n’existait pas auparavant.

Mais rien de tout cela ne concerne le fait que Cellebrite devienne une entreprise spécialisée dans les drones. Le marché des drones n’est pas l’objectif principal. L’objectif est que Genesis collecte toutes les types d’éléments de preuve possibles. Chaque nouveau type d’éléments de preuve rend le système plus utile pour tous les clients. Les données téléphoniques, les données provenant des drones, les données stockées en nuage et les enregistrements de conversations… Plus de données sont fournies à Genesis, plus il est difficile pour un concurrent de reproduire tout cela.

C’est un mouvement superlinéaire. Ce n’est pas additif. C’est composé.

La plupart des gens considèrent Cellebrite comme une entreprise spécialisée dans les extractions forensiques, qui ajoute simplement quelques fonctionnalités supplémentaires. C’est comme évaluer un moteur de recherche en comptant le nombre de nouveaux outils de balayage qu’il utilise. Le fait que les outils de balayage existent ou non n’a pas d’importance. Ce qui compte, c’est l’algorithme de classement.

Les données financières soutiennent la thèse de la plateforme.Les revenus pour l’exercice 2025 ont atteint 475,7 millions de dollars, soit une augmentation de 19 % par rapport à l’année précédente.Les revenus d’abonnements ont augmenté de 21 %. Le taux de profitabilité du flux de trésorerie gratuit a atteint 33,7 % – c’est-à-dire 160 millions de dollars de liquidités provenant d’une base de revenus de 475 millions de dollars. Le taux de rétention des clients existants est de 116 %, ce qui signifie que les clients actuels dépensent 16 % plus que avant l’ajout de nouveaux modules. Les prévisions de la société pour l’exercice 2026 sont de 565 à 571 millions de dollars de revenus, avec un taux de marge EBITDA ajustée de 26 à 27 %.

On ne obtient ces chiffres pas en vendant des licences d’extraction, en espérant que personne ne réussisse à casser la dernière version de iOS. On les obtient en créant une plateforme où chaque nouveau produit augmente la fidélité des utilisateurs dans tout l’ensemble des comptes.

Il y a une limite qu’il convient de mentionner clairement. Genesis est encore jeune. Elle est en version d’accès anticipé depuis environ trois mois, et est entrée dans le marché général il y a deux mois. La version bêta pour 800 utilisateurs existe bien, mais elle est très limitée par rapport au nombre total de clients de Cellebrite, qui dépasse 7 000, avec 1,5 million d’enquêtes annuelles. On ne sait pas encore si l’enthousiasme initial se transformera en adoption continue, ou si les agences rencontrent des obstacles pratiques – des problèmes judiciaires, des processus d’analyse qui résistent à l’automatisation, des difficultés liées aux achats informatiques.

Et le bouclier de protection contre les extractions ne est pas invincible. Apple et Android continuent à renforcer la sécurité de leurs systèmes. Cellebrite a déjà eu des difficultés avec les dernières versions d’iOS ; ce phénomène va continuer. L’entreprise cherche à pallier cela grâce à la virtualisation ARM proposée par Corellium, acquis en décembre 2025 pour 16,1 millions de dollars, et en développant une plateforme où les extractions ne constituent qu’une seule des multiples sources de données disponibles. Mais la dépendance vis-à-vis de l’accès aux appareils reste une vulnérabilité structurelle, même si elle n’est plus la principale faiblesse du système.

AInvest attribue des labels positifs à Cellebrite, en lui donnant une note de 5,49 selon son analyse globale. C’est une opinion commune concernant une action dont les fondamentaux se sont considérablement améliorés : 85 % de marges brutes, des marges EBITDA en hausse, une croissance des revenus de 21 %. Mais cela ne prend pas en compte le changement de positionnement de la plateforme que représente Genesis. Les notes de consensus mesurent ce qui se passe déjà. Elles ne déterminent pas si un nouveau produit change la catégorie de l’entreprise.

La question qui mérite d’être prise en compte est la suivante : le produit Genesis sera-t-il à l’origine de la rénovation et de l’expansion des contrats des agences dans les 12 mois à venir, ou sera-t-il simplement une fonctionnalité supplémentaire qui sert à renforcer les licences d’extraction ? La manière de évaluer cela est simple : il suffit de observer le taux de retenue nette de Cellebrite. Si ce taux reste à 115 % ou augmente, alors Genesis fonctionne bien – les clients adoptent de plus en plus de modules, y compris ceux basés sur l’IA. Mais si ce taux commence à diminuer vers 100 %, alors Genesis n’est qu’une démonstration, et l’acquisition de drones ne représente que du bluff.

L’histoire concernant le drone est une bonne titre de article. Mais ce n’est pas la véritable histoire.